Turkish
Yatırım devi Fidelity, bir borsa yatırım fonunda (ETF) Ether (ETH) pozisyonu için başvurusunu güncelledi. Yeni başvuru, Fidelity’nin iştiraki FMR Capital’in, 1.250 Ether (ETH) satın almak için 4,7 milyon dolar yatırım yaptığını gösteriyor. Bu güncelleme, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) 21 Haziran’da sunuldu.
Fidelity’nin Ether ETF’sine Yaptığı Yatırım
Fidelity, halka açık satış yatırımları için gerekli olan Form S-1 Kayıt Beyanı’nı değiştirdi. Yeni başvuru, FMR Capital’in fon sepetini 4,7 milyon dolarla başlatmak için her biri 38 dolardan 125.000 hisse satın aldığını ve bunun 1.250 Ether satın almak için kullanıldığını ortaya koyuyor. O dönemde Ether’in fiyatı yaklaşık 3.506 dolardı.
Fidelity’nin ETF’si İçin ETH Staking’i Yok
Fidelity ayrıca ETH staking’ine katılmayacağını doğruladı. Staking, şirketin ilk önerisinden 21 Mayıs’ta çıkarılmıştı. Başvuruda şöyle denildi: “Güven, ek ether kazanmak veya ether varlıklarından gelir elde etmenin başka yollarını aramak için Ethereum ağının hisse kanıtı doğrulama mekanizmasına katılmayacak (yani, Güven ‘etherini stakelemeyecek’).”
SEC’nin Kural Değişikliği ve Onay Süreci
SEC, büyük varlık yöneticilerinden sekiz spot Ether ETF’sinin listelenmesine ve ticaretine izin veren bir kural değişikliğini onayladı. Bunlar arasında VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy ve Bitwise yer alıyor. Ancak, bu ETF’lerin işlem görmeye başlamadan önce hala S-1 formları için SEC onayına ihtiyaçları var.
Analistlerin Ether ETF Başvurularına İlişkin Tahminleri
Bloomberg analisti Eric Balchunas, diğer varlık yöneticilerinin Ether ETF başvurularını 21 Haziran’da güncellemesini bekliyor. Fonların 2 Temmuz’da piyasaya sürüleceğini öngörüyor. Balchunas, X’te şöyle yazdı: “Bugün çok sayıda değiştirilmiş S-1’in sunulduğunu göreceğiz, muhtemelen öğleden sonra geç saatlerde. Ardından top SEC’in sahasında olacak ve ihraççıları son değişiklikler ve yürürlüğe girme (ayrıca nihai onay olarak bilinir) hakkında bilgilendirecek. ETH ETF’lerimizin başlatılması için 2 Temmuz tarihini üst/alt olarak tutuyoruz.”
Bitwise ve Pantera Capital’in Katılımı
Bitwise ayrıca SEC’e yaptığı öneriyi güncelledi. Bitwise, 19 Haziran’da, Pantera Capital’in ETF piyasaya sürüldükten sonra 100 milyon dolarlık potansiyel bir yatırım yaptığını duyurdu.
Hashdex’in Kombine Bitcoin ve Ether ETF Önerisi
Başka bir varlık yöneticisi olan Hashdex, Nasdaq borsasında kombine bir spot Bitcoin (BTC) ve Ether ETF için düzenleyici onay arıyor. Hashdex, bu fikri 18 Haziran’da önerdi. Hashdex daha önce yalnızca Ether ETF sunma planlarını rafa kaldırmıştı.
Ethereum Opsiyon Verileri ve Piyasa Trendleri
Ethereum opsiyon verileri, ayıların ETH fiyatını 3.600 doların altında tutmayı planladığını gösteriyor. 28 Haziran’da 4 milyar dolar değerinde Ethereum opsiyonu sona eriyor. Güç dengesi 3.500 dolar civarında toplanıyor. Ether’in bu fiyat civarında son zamanlarda konsolide olması, piyasanın aylık opsiyonların 4.000 doların üzerinde sona ermesi beklentilerini azalttı.
Aylık ETH Opsiyonlarının Sonu
Önde gelen borsa Deribit’te 3,5 milyar dolar değerinde aylık ETH opsiyonu 28 Haziran’da sona eriyor. Bunu OKX’te 286 milyon dolar ve Binance’te 142 milyon dolarlık seçenekler takip ediyor. Ancak SEC, ETF sağlayıcılarının Form S-1 başvurularını incelemeye devam ettiği için, boğa bahislerinin 4.000 doları aşma olasılığı düşük.
SEC Başkanı Gary Gensler’in Onayının Etkisi
Boğalar, spot ETF’nin düzenleyici onayının ve gerçek ticaret başlangıcının arasındaki gecikmeyi beklemiyorlardı. SEC Başkanı Gary Gensler bu belirsizliği doğruladı. Bu gecikme, 28 Haziran’daki opsiyonların sona ermesi için iyimser bahislerin ivmesini zayıflattı.
SEC’nin Ethereum Araştırmasının Sonucu
Piyasadaki önemli bir düzenleyici endişe, 19 Haziran’da gündeme getirildikten sonra ayıların şaşkınlığına uğradı. SEC, Ether’in bir menkul kıymet olarak sınıflandırılıp sınıflandırılamayacağına ilişkin soruşturmasını sonuçlandırdı. Bu karar, Consensys’in olası ETH satışları nedeniyle artık inceleme altında olmadığı anlamına geliyor.
28 Haziran’daki Opsiyonların Sonu İçin Açık Faiz
Deribit’in 28 Haziran’daki aylık opsiyonların sonu için açık faiz 3,5 milyar dolar. Ancak gerçek sonucun daha düşük olması bekleniyor. 4.000 doların üzerindeki ve 3.000 doların altındaki fiyatlar gerçekçi görülmüyor.
Put-Call Oranı ve Piyasa Senaryoları
0,62’lik put-call oranı, 2,2 milyar dolarlık alım (satın alma) opsiyonlarının açık faizi ile 1,3 milyar dolarlık satım (satış) opsiyonlarının açık faizi arasındaki dengesizliği gösteriyor. Ether fiyatı 28 Haziran sabah 8:00 UTC’de 3.500 dolar civarında kalırsa, bu put opsiyonlarının yalnızca 257 milyon doları alakalı olacaktır. Bu tutarsızlık, ETH’nin vade tarihinde bu seviyelerin üzerinde işlem görmesi durumunda 3.300 veya 3.400 dolardan Ether satma hakkının geçerliliğini yitirmesi nedeniyle ortaya çıkmaktadır.
Boğaların Hedefi ve Potansiyel Kazançlar
Mevcut fiyat eğilimlerine dayalı olarak en olası dört senaryo aşağıda verilmiştir. Her bir taraf için potansiyel kazançların dengesi şu şekilde özetlenmiştir:
- 3.200 ile 3.400 dolar arasında: 13.000 çağrıya karşılık 97.200 koyma var. Net sonuç put opsiyonlarını 280 milyon dolar lehine destekliyor.
- 3.400 ile 3.600 dolar arasında: 43.900 çağrıya karşılık 41.600 koyma var. Sonuç, çağrı ve koyma opsiyonları arasında yaklaşık olarak dengeleniyor.
- 3.600 ile 3.800 dolar arasında: 104.200 çağrıya karşılık 24.400 koyma var. Net sonuç çağrı opsiyonlarını 300 milyon dolar lehine destekliyor.
- 3.800 ile 3.900 dolar arasında: 141.600 çağrıya karşılık 9.600 koyma var. Çağrı opsiyonlarının avantajı 500 milyon dolara çıkıyor.
Bu yaklaşık hesaplama, çağrı opsiyonlarının öncelikle boğa bahisleri için, put opsiyonlarının ise nötr ila ayı pozisyonları için kullanıldığını varsayar. Bununla birlikte, bu basitleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini hesaba katmamaktadır.
28 Haziran’dan önce beklenmedik bir spot ETF onayı olmadığı sürece, 3.500 dolar civarında dengeli bir sonuç elde etme olasılığı yüksektir. Ether’in sadece iki hafta önce 3.800 doların üzerinde işlem gördüğü düşünüldüğünde, bu ayıların bir zaferi olarak görülmelidir.
