Ethereum’un borsalardaki rezervleri düşmeye devam ediyor ve grafik bunu gösteriyor. Coin’ler spot borsalardan ayrıldığında, satıcılar azalır ve likidite sıkılaşır. Bu model genellikle güçlü bir hareketten önce gelir. Ethereum borsa rezervlerindeki mevcut düşüş trendi, büyük rallilerle aynı hizaya gelen önceki iki düşüşü yansıtıyor. Bu kurulum, birçok kişinin hala görmezden geldiği bir arz sıkışıklığına ve yükseliş ETH fiyat trendine işaret ediyor.
2020’den 2021’e kadar ETH rezervleri kabaca 16 milyondan yaklaşık 10 milyona kaydı. Gaz ücretleri yükselirken ve ağ tıkanmış hissederken fiyat başlangıçta yatay hareket etti. Daha sonra DeFi ve UNI airdrop’u zincire sermaye çektiğinde talep arttı. ETH fiyatı 400 dolara yakın bir yerden yaklaşık 4.800 dolara yükseldi. Borsalardaki arz azdı, alıcılar teklifleri kovaladı ve grafik yükseldi. Arz şoku böyle görünür.
2022’den 2023’e kadar, bir başka keskin çıkış da ayı piyasasının ortasında ~15 milyondan ~9 milyon ETH’ye kadar gerçekleşti. FTX başarısız oldu, bankalar sendeledi ve riskli varlıklar satıldı. Ancak borsa rezervleri düşmeye devam etti. Makro stres azaldıktan sonra, ETH fiyatı 1.100 dolara yakın bir yerden 4.000 dolar seviyesine toparlandı. Zincir üstü sinyali – düşen borsa arzı – ilk geldi. Fiyat takip etti.
Şimdi 2024’ten 2025’e kadar, grafikteki mavi borsa rezervi çizgisi 9,2 milyona yakın yeni düşük seviyelere inerken, ETH 4.000-4.500 dolar civarında işlem görüyor. Bu birikim anlamına gelir. Cüzdanlar, coin’leri borsalardan soğuk depolamaya, stake etmeye ve uzun vadeli tutmaya çekiyor. Bu klasik balina birikimi ve bir arz sıkışıklığı kurulumudur. Emir defterleri daha az bekleyen satış envanteri gösteriyor. Alıcılar baskı yaparsa, yukarıya doğru yol hızla açılabilir.
Teknik seviyeler bu zincir üstü hikayesiyle uyumlu. 4.480-4.500 dolar bölgesi, önceki yüksek seviyelerden ve opsiyon vuruşlarından önemli direnci işaret ediyor. Bunun üzerinde, momentum trader’ları 4.650 doları, ardından 4.800 doları ve son olarak 5.000 dolarlık yuvarlak sayı mıknatısını hedefliyor. ETH fiyatı 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde oturuyor ve 2023’ün sonlarından bu yana bir dizi daha yüksek düşük seviyeyi takip ediyor. RSI, patlama artışı olmadan sağlıklı bir aralıkta tutunuyor. Ana türev mekanlarındaki fonlama neredeyse düz kalıyor, bu nedenle kaldıraç aşırı değil. Bu, arz sıkı olduğunda bir kırılmayı tetikleyebilecek türden bir temeldir.
Rezervler şimdi neden düşsün? Stake etme, ağı güvence altına almak için kilitlenen ETH’nin büyük bir payıyla yapışkan olmaya devam ediyor. EIP-1559, aktif dönemlerde ücret yakmaya devam ediyor ve bu da bazen deflasyonist olan yalın bir arzı destekliyor. Katman-2 benimsenmesi gerçek kullanımı yönlendiriyor, ücretleri yayıyor ve geliştiricilerin inşa etmesini sağlıyor. Kurumlar, ETH’ye getiri artı büyüme olarak bakıyor: nakit akışı benzeri yakma ve stake ödülleri olan akıllı bir sözleşme platformu. ABD veya küresel spot ETF akışları zamanla genişlerse, bu, coin’leri dolaşımdan çeken istikrarlı bir teklif haline gelir. Bu kuvvetlerin her biri, spot borsalardaki likit arzı azaltır ve arz şoku riskini artırır.
ETH/BTC oranı, çok yıllık desteğe yakın bir yerde taban oluşturmaya başladı. Bu oran boğa aşamalarında yükseldiğinde, sermaye Bitcoin’den güçlü katalizörlere sahip büyük sermayelere kayar. Ethereum bu profile uyuyor. Zincir üstü aktif adresler, stablecoin akışları ve DEX hacimleri yavaş bir yükseliş gösteriyor, bir patlama değil. Bu türden istikrarlı bir bant, genellikle bir tetikleyici vurduğunda hızlı bir bacağın önüne geçer.
Risk yönetimi hala önemlidir. ETH 3.700-3.800 dolar kaybederse, yapı zayıflar ve kırılma gecikir. Ancak fiyat yükselen hareketli ortalamaların üzerinde kaldığı ve borsa rezervleri düşüş eğiliminde olduğu sürece, yükseliş tezi devam ediyor. Emir defteri 4.500 doların üzerinde hava cepleri gösteriyor. Bu seviyenin üzerinde temiz bir günlük kapanış, momentum fonlarını, sistematik trend modellerini ve opsiyon hedge’lerini çekebilir. Satıcıların sunabileceği daha az coin olduğu için bu akış 4.800 dolara ve 5.000 dolara doğru hızla itebilir.
Arama ilgisi ve eğitim için, yatırımcıların takip ettiği temel terimleri not edin: Ethereum borsa rezervleri, ETH fiyat tahmini, arz şoku, borsa çıkışları, zincir üstü veriler, destek ve direnç, 200 günlük hareketli ortalama, RSI, açık faiz, fonlama, balina birikimi, stake etme, EIP-1559 yakımı, deflasyonist arz, Katman-2 büyümesi ve ETF girişleri. Bunlar, trader’lar ve analistlerin bir sonraki hareketi ölçmek için kullandığı sinyallerdir.
Önceki her düşüş, güçlü bir ralliden önce geldi. Bugün aynı zincir üstü modele, yapıcı bir teknik tabana ve iyileşen bir likiditeye sahibiz. Alıcılar 4.500 doları geçerse, bir sonraki hedefler 4.650 dolar, 4.800 dolar ve ardından 5.000 dolar. Satılacak daha az coin kaldığı için Ethereum fiyat keşfi için hazır görünüyor.
