Ethereum’un son gelişmeleri, kripto para piyasasında Ethereum’un artan arzını gündeme getirdi. Ethereum’un dolaşımdaki arzının büyümeye devam etmesiyle enflasyonist eğilimiyle ilgili endişeler yeniden su yüzüne çıktı. Bu yılın başlarında Ethereum’un dolaşımdaki arzı 120 milyon ETH’yi aştı ve bu sayı artmaya devam ediyor.
Bitcoin ve Cardano gibi sabit arz sınırlamaları olan diğer popüler kripto para birimlerinin aksine, Ethereum’un oluşturulabilecek belirteç sayısında bir sınır yoktur. Bu Ethereum’u arzı zamanla artan yani enflasyonist bir varlık haline getirir. Bu temel fark, Ethereum’u kripto para birimi piyasasında ayıran önemli bir faktördür.
Ethereum’un Enflasyonist Mekanizması
Ultrasound.money’den gelen zincir üstü veriler, son aylarda ETH arzının arttığını vurguladı. Bu, Ethereum’un fiyatının önemli dalgalanmalar yaşadığı bir dönemde gerçekleşiyor. En son veriler, Ethereum’un toplam arzının şu anda yaklaşık 120.28 milyon ETH’ye ulaştığını ortaya koyuyor.
Sadece geçen hafta, 16.039 yeni ETH belirteci ihraç edildi. Bu ihraç hızı %0,70’lik yıllık enflasyon oranına neden oluyor. Mart ayındaki Dencan yükseltmesinden bu yana dolaşıma toplam 243.886 ETH eklendi. Arzdaki bu hızlı artış, yatırımcıların ve piyasa analistlerinin endişelerini artırıyor.
Yakma Mekanizması Nasıl Çalışır?
Ethereum’un enflasyonist yapısını dengelemek için, London Hard Fork’un bir parçası olarak bir yakma mekanizması getirildi. Bu mekanizma, işlem ücretlerinin bir kısmını yakarak ETH’nin genel arzını azaltmayı amaçlıyor. Temel olarak, kullanıcılar Ethereum ağında işlem yaptıklarında, işlem ücretinin küçük bir kısmı madencilere verilmek yerine yok edilir veya “yakılır”. Bu deflasyonist mekanizma, Ethereum’un arzını kontrol etmeye ve enflasyonist baskıyı azaltmaya yönelik olarak tasarlanmıştır.
Bununla birlikte, Ultrasound.money’den gelen son veriler, yakma mekanizmasının şu anda ihraç hızının gerisinde kaldığını gösteriyor. Son yedi günde 2.028 ETH yakıldı, ancak aynı zaman diliminde 18.075 ETH ihraç edildi. Bu, yakma mekanizmasının yaratılan yeni belirteçlerle baş edemediği, Ethereum’un genel arzında bir artışa yol açtığı anlamına geliyor.
Ethereum’un Fiyatına Etkisi
Ethereum’un artan arzı, özellikle talep artan arza ayak uyduramazsa, fiyatında aşağı yönlü baskıya yol açabilir. Yazım sırasında Ethereum, son 24 saatte önemli bir kazanç veya kayıp olmadan 2.615 dolardan işlem görüyor. Son yedi günde Ethereum, üst uçta 2.750 dolar ve alt uçta 2.530 dolar arasında işlem gördü.
Yakın zamanda Ethereum 2.540 dolardan toparlandı ve önümüzdeki birkaç saat içinde 2.750 dolar seviyesini tekrar test etme belirtileri gösteriyor. Ancak, devam eden enflasyonist eğilim ve arzda daha fazla artış potansiyeli, yakın gelecekte Ethereum’un fiyatı üzerinde baskı oluşturabilir.
Opsiyonların Son Kullanma Tarihi ve Piyasa Duyarlılığı
Ethereum’un fiyatı konusundaki belirsizliğe ek olarak, bugün sona erecek çok sayıda ETH opsiyonu var. Greeks.live’dan gelen verilere göre, yaklaşık 184.000 ETH opsiyonunun sona ermesi bekleniyor ve bu da 470 milyon dolarlık nominal bir değeri temsil ediyor. Bu opsiyonlar için put-call oranı 0,8’dir, bu da daha fazla piyasa katılımcısının fiyatlar düştüğünde kâr eden put opsiyonları (satın aldığını) gösterir ve fiyatlar yükseldiğinde kâr eden çağrı opsiyonları (satın aldığını) gösterir. Bu, yatırımcıların potansiyel fiyat düşüşlerine karşı konumlandıkları için piyasada düşüş eğilimini göstermektedir.
Yüksek put-call oranı ve sona eren çok sayıda opsiyon, Ethereum’un fiyatı üzerindeki potansiyel aşağı yönlü baskıyı artırıyor. Fiyat önemli destek seviyelerinin üzerinde sabitlenmezse, kısa vadede daha fazla düşüş görebiliriz.
Ethereum ve Diğer Kripto Para Birimleri
Ethereum’un enflasyonist yapısı, onu Bitcoin ve Cardano gibi diğer büyük kripto para birimlerinden ayırmaktadır. Örneğin Bitcoin, sınırı 21 milyon jeton olmak üzere sabit bir arz sınırına sahiptir, yani bu sınıra ulaşıldığında daha fazla jeton üretilemez. Bu kıtlık, zamanla Bitcoin’in fiyatını desteklemeye yardımcı oldu çünkü yatırımcılar onu enflasyona karşı bir koruma olarak gördü.
Benzer şekilde, Cardano’nun maksimum 45 milyar ADA belirteci arzı vardır. Bitcoin gibi, bu sabit arz, enflasyondan endişe duyan yatırımcılar için Cardano’yu çekici hale getirdi. Buna karşılık, Ethereum’un sınırsız arzı, talebin artan arza ayak uyduramaması durumunda değerinin enflasyonist baskılara karşı daha duyarlı olabileceği anlamına gelmektedir.
Ethereum’un Geleceği
İleriye bakıldığında, Ethereum’un geleceği birkaç faktöre bağlı olacaktır. Birincisi ve en önemlisi, yakma mekanizmasının enflasyonist baskıyla mücadelesindeki başarıdır. Yakma mekanizması yeni ETH ihraç hızına yetişebilirse, arzın dengelenmesine ve enflasyonun azaltılmasına yardımcı olabilir.
Bir diğer önemli faktör de Ethereum’a olan talep seviyesidir. Merkezi olmayan uygulamalar (dApp’ler) ve akıllı sözleşmeler için lider platform olarak, Ethereum, kullanılabilirliği nedeniyle yüksek talep görmektedir. Ancak, piyasa Ethereum’u çok enflasyonist olarak algılarsa bu, yatırımcı ilgisini azaltabilir ve fiyatına aşağı yönlü baskı uygulayabilir.
Ethereum 2.0 dahil olmak üzere, Ethereum ağındaki yaklaşan yükseltmeler de kripto para biriminin geleceğini belirlemede çok önemli bir rol oynayacak. Ethereum 2.0, ağını iş kanıtından (PoW) hisse kanıtı (PoS) fikir birliği mekanizmasına geçirmeyi amaçlamaktadır ve bu da enflasyonist dinamikleri üzerinde önemli etkilere sahip olabilir.
Ethereum’un enflasyonist eğilimi, yatırımcılar ve piyasa katılımcıları için büyüyen bir endişe kaynağıdır. ETH’nin artan arzı, yakma mekanizmasının geride kalmasıyla birlikte, Ethereum’un fiyatı üzerinde aşağı yönlü baskı yaratma potansiyeline sahiptir. Çok sayıda ETH opsiyonunun sona ermesi ve düşüş eğilimi gösteren piyasa duyarlılığıyla, Ethereum’un yakın vadeli görünümü belirsizliğini koruyor.
Ethereum gelişmeye devam ettikçe ve yeni yükseltmeler uygulandıkça, yakma mekanizmasının etkinliğini ve kripto para birimine olan genel talebi izlemek önemli olacaktır. Şimdilik Ethereum, piyasadaki en önemli ve etkili kripto para birimlerinden biri olmaya devam ediyor, ancak enflasyonist yapısı, uzun vadede değerini korumasını zorlaştırabilir.
