Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas yakın zamanda son on yıldaki en iyi performans gösteren borsa yatırım fonları (ETF’ler) listesini paylaştı. İlginç bir şekilde, iki spot Bitcoin ETF’i ilk ona girmeyi başardı ve bu, ne kadar yeni oldukları göz önüne alındığında oldukça büyük bir başarı. BlackRock’ın IBIT’i dördüncü, Fidelity’nin FBTC’si ise bu listede dokuzuncu sırada yer aldı. İlk onda yer alan diğer fonların çoğu 2020’den beri ortalıkta ve bu da onlara büyümek için çok daha fazla zaman tanıyor ancak bu iki Bitcoin ETF’i sadece on aydan daha kısa bir süre önce Ocak ayında piyasaya sürüldü.
Balchunas, hem BlackRock’ın hem de Fidelity’nin Bitcoin ETF’lerinin bu kadar kısa sürede çok şey başarmasının ne kadar etkileyici olduğunun altını çizdi. Sadece bu on yılda yaklaşık 2.000 ETF piyasaya sürüldüğünden bahsetti ancak bunlardan yalnızca 10’unun yönetim altındaki varlıkları (AUM) 10 milyar doların üzerinde. Ayrıca listenin yarısının JP Morgan, Dimensional Fund Advisors ve Capital Group gibi şirketlerin köklü fonlarından oluştuğuna dikkat çekti. Bitcoin ETF’lerinin bu eski fonlarla rekabet etmesi, çarpıcı bir başarıdır.
BlackRock’ın IBIT ETF’inin yönetim altındaki varlıkları (AUM) 21,52 milyar dolara ulaştı; Fidelity’nin FBTC’si ise 9,87 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu rakamlar, kripto ETF’lerine olan ilginin ne kadar yüksek olduğunu gösteriyor. Bu başarı, hem BlackRock’ı hem de Fidelity’yi Bitcoin ETF piyasasında lider konuma getirdi. Bu fonlara akan önemli miktardaki para, kripto ile ilgili ETF’lerin ne kadar büyüdüğünü ve bu piyasanın geleceği için neler olabileceğini de gösteriyor.
BlackRock ve Fidelity’nin Bitcoin ETF’lerinin hızla yükselişinin nedenlerinden biri, kripto ETF’lerinin genel olarak büyümesidir. 11 Ocak’taki lansmanlarından bu yana, Bitcoin ETF’leri toplamda 45 milyar dolardan fazla gelir elde etti ve bu da onları tarihteki en hızlı büyüyen ETF’ler haline getirdi. Bu finansal ürünler aracılığıyla Bitcoin’e maruz kalma talebi eşi benzeri görülmemiş düzeyde. Hem kurumsal hem de perakende yatırımcılar, kripto para birimine yatırım yapmanın güvenli ve düzenlenmiş yollarını arıyor ve bu ETF’ler bunu sağlıyor.
Bitcoin ETF’leri için gelen 45 milyar dolarlık akış, Ekim ayının bu fonlar için karmaşık bir ay olduğunu düşündüğünüzde daha da etkileyici hale geliyor. Ayın ilk birkaç gününde, BlackRock’ın IBIT ETF’i 40,8 milyon dolarlık giriş gördü, ancak kısa bir süre sonra 13,7 milyon dolarlık çıkış oldu. Fidelity’nin FBTC ETF’i benzer bir model yaşadı, 144,7 milyon dolarlık çıkışın ardından 21,1 milyon dolarlık giriş oldu. Bu hareketler, yatırımcıların hala Bitcoin ETF’leriyle ilgilendiğini ancak daha geniş piyasa koşullarından dolayı ihtiyatlı davrandıklarını gösteriyor.
Bitwise’ın BITB’si, Invesco’nun BTCO’su, Franklin Templeton’un EZBC’si ve VanEck’in HODL’u gibi diğer Bitcoin ETF’leri aynı dönemde çok az giriş gördü veya hiç giriş görmedi. Bazıları hatta küçük çaplı çıkışlar yaşadı ve bu da tüm Bitcoin ETF’lerinin BlackRock ve Fidelity’ninkilerle aynı seviyede performans göstermediğini gösteriyor. Grayscale’in GBTC ve Mini BTC ETF’leri ile Wisdom Tree’nin BTCW’si ve Valkyrie’nin BRRR’si de minimal faaliyet gösterdi ve bu da kripto ETF piyasasının rekabetçi doğasını vurguladı.
Farklı bir nedenle öne çıkan ETF’lerden biri de üç gündür üst üste çıkış kaydeden Ark’ın ARKB’si. Ekim ayında arka arkaya iki gün ARKB, 84,3 milyon dolar ve 60,3 milyon dolar kaybetti ve önceki kayıplarına eklendi. Bu olumsuz akışlara rağmen, birçok analist genel olarak Bitcoin ETF’lerinin ay ilerledikçe daha fazla akış görmeye iyi konumlandığına inanıyor.
BlackRock yakın zamanda, IBIT ETF’si için opsiyon ticareti sunmak üzere onay aldı ve bu da onu daha da ilgi çekici hale getirebilir. Birçok yatırımcı, opsiyon ticaretini pozisyonlarını korumak veya bir varlığın gelecekteki fiyatı üzerine daha fazla spekülasyonlu bahisler yapmak için kullanıyor. BlackRock’ın bu onayı almasının ardından, Fidelity’nin FBTC’si gibi diğer Bitcoin ETF’lerinin de benzer adımlar atacağı bekleniyor. Bu yeni özellik, Bitcoin ETF’lerini nasıl işlem gördüklerinde daha fazla esneklik isteyen kurumsal yatırımcıları çekebilir.
Büyüme potansiyeli güçlü olsa da, Bitcoin’in son performansı bir şekilde vasattı. Ekim ayının başından bu yana Bitcoin’in fiyatı %6 düşerek 64.000 dolardan yaklaşık 60.773 dolara geriledi. CoinMarketCap’ten alınan verilere göre, sadece son 24 saatte %1 düşüş yaşadı. Fiyat düşüşü kısmen küresel piyasalarda belirsizlik yaratan Orta Doğu’daki devam eden çatışmalardan kaynaklanıyor. Yatırımcılar, kripto para birimleri gibi riskli varlıklardan çekiliyor ve bu da Bitcoin’in değerinde kısa vadeli bir düşüşe yol açıyor.
Jeopolitik durum, Bitcoin’in bir varlık olarak olgunluğu konusunda endişelere yol açtı. Bazı yatırımcılar, Bitcoin’in özellikle de altın gibi daha geleneksel güvenli liman varlıklarla karşılaştırıldığında kriz zamanlarında güvenilir bir değer deposu görevi görüp göremeyeceğini sorguluyor. Bitcoin çoğu zaman “dijital altın” olarak adlandırılmışken, son performansı henüz bu rolü tam olarak almaya hazır olmadığını gösteriyor.
Bununla birlikte, son fiyat düşüşüne rağmen birçok yatırımcı Bitcoin’in uzun vadeli beklentileri konusunda yükselişini koruyor. Tarihsel olarak Ekim, Bitcoin için en iyi aylardan biri oldu ve kripto para birimi 2013’ten bu yana hemen her Ekim ayında kazanç kaydetti. Bitcoin, geçmiş on yılda sadece üç kez bu ay için negatif getiri yayınladı. Bu eğilim göz önüne alındığında, bazı uzmanlar mevcut düşüşün yalnızca geçici olduğuna ve Bitcoin’in ay bitmeden önce toparlanabileceğine inanıyor.
Bitcoin ETF’lerinin geleceği, daha fazla kurumsal yatırımcı dahil oldukça parlak görünüyor. BlackRock’ın IBIT ETF’si için opsiyon ticaretinin getirilmesi, muhtemelen Bitcoin’e maruz kalmanın yeni yollarını arayan daha fazla yatırımcıyı getirecek. Ayrıca daha fazla ülke ve finans kurumu kripto para birimini benimsedikçe, Bitcoin ETF’leri gibi düzenlenmiş ürünlere olan talebin artması bekleniyor.
Jeopolitik gerilimler Bitcoin’in kısa vadeli performansını etkilemeye devam etse de, Bitcoin ETF’leri için genel görünüm olumlu olmaya devam ediyor. Yatırımcılar, Bitcoin ETF’lerini giderek daha fazla, Bitcoin’e doğrudan sahip olma ve saklamanın karmaşıklıklarıyla uğraşmak zorunda kalmadan kripto para birimine yatırım yapmanın uygun ve güvenli bir yolu olarak görüyor. Sonuç olarak, bu ETF’lerin piyasa olgunlaştıkça önemli akışları çekmeye devam etmesi muhtemeldir.
BlackRock’ın IBIT ve Fidelity’nin FBTC spot Bitcoin ETF’lerinin 2024 yılındaki performansı olağanüstüydü. Nispeten yakın zamanda piyasaya sürülmelerine rağmen, her iki ETF de varlık değeri açısından en büyük ETF’ler listesinde zirveye tırmandı. Bu, piyasa oynaklığı ve jeopolitik risklerle karşı karşıya kalsalar bile Bitcoin maruziyetine güçlü bir talep olduğunu gösteriyor. Opsiyon ticareti daha fazla Bitcoin ETF’si için kullanılabilir hale geldikçe, piyasanın önümüzdeki aylarda daha da büyümesi muhtemel.
Bitcoin, Ekim ayı başında bir fiyat düşüşü yaşamış olabilir ancak uzun vadeli potansiyeli güçlü olmaya devam ediyor. Yatırımcılar portföylerini çeşitlendirmenin ve dijital varlıklara pozisyon almanın yeni yollarını aradıkça, Bitcoin ETF’leri finans endüstrisinin geleceğinde önemli bir rol oynamaya hazır durumda.
