Bitcoin’in En Yüksek ve En Düşük Seviyelerini Tespit Etmek: Yeni Başlayanlar İçin On-Chain Ölçümler Kılavuzu
Şunu hayal edin: 2017’de herkes Bitcoin konusunda heyecanlıydı çünkü fiyatı 16.000 dolara ulaşmıştı. 2022’ye hızlıca bakalım: Bitcoin yine 16.000 dolara ulaşıyor, ancak bu kez insanlar endişeli. Aradaki fark nedir? İşin sırrı “on-chain ölçümler” adı verilen bir şeyde yatıyor. Bu ölçümler, Bitcoin ağında olup bitenleri takip ederek yatırımcıların duyguları ve fiyatın nereye gidebileceği konusunda ipuçları veriyor.
Bu makale, size en popüler üç on-chain ölçümü tanıtacak: Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar (NUPL), Puell Çarpanı ve MVRV Z-Puanı. Ayrıca Gelişmiş NVT Sinyali adlı bir bonus ölçümü de inceleyeceğiz. Bu ölçümleri anlayarak, Bitcoin piyasasının iniş çıkışlarında gezinmek için daha iyi donanımlı olacaksınız.
On-Chain Ölçümleri Nedir?
On-chain ölçümleri, Bitcoin dünyası için bir dedektiflik çalışması gibidir. Her Bitcoin işlemini kaydeden kamu defteri olan Bitcoin blok zincirinde doğrudan saklanan bilgileri analiz ederler. Bu bilgiler, bir Bitcoin’in en son ne zaman hareket ettirildiği ve o sırada ne kadar değerli olduğu gibi şeyleri içerir. On-chain ölçümler, bu verileri inceleyerek yatırımcı davranışları ve genel piyasa sağlığı hakkında gizli kalıpları ortaya çıkarabilir.
NUPL’yi Çözmek: Yatırımcılar Kâr mı Ediyor?
NUPL’yi yatırımcı duyguları için bir termometre olarak düşünün. Tüm Bitcoin sahiplerinin elde ettiği toplam kârı veya zararı (Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar), Bitcoin’in toplam piyasa değeriyle karşılaştırır. NUPL yüksek olduğunda, yatırımcıların büyük kârlar elde ettiğini ve yakında nakde çevirmek isteyebileceklerini gösterir. Bu, olası bir fiyat zirvesini işaret edebilir.
Öte yandan, düşük bir NUPL, yatırımcıların zarar ettiğini (genel olarak zararda olduklarını) ve satış konusunda tereddüt edebileceklerini gösterir. Bu, fiyatların bir sıçrama için hazır olabileceği, aşırı satılmış bir piyasanın işareti olabilir.
Puell Çarpanı: Madenci Kaosu ve Piyasa Hareketleri
Bitcoin madencileri, dijital çağın altın arayıcıları gibidir. Karmaşık bulmacaları çözmek ve ödül olarak yeni Bitcoin’ler kazanmak için güçlü bilgisayarlar kullanırlar. Ancak madencilerin ödemeleri gereken faturalar vardır, bu nedenle maliyetlerini karşılamak için genellikle Bitcoin’lerinin bir kısmını satarlar. Puell Çarpanı, madencilerin tarihi ortalamalara kıyasla ne kadar gelir elde ettiğini takip eder.
Madenci geliri çok yüksek olduğunda (Puell Çarpanı kırmızı bölgede), fiyatın bir düzeltmeye hazır olabileceği aşırı ısınmış bir piyasaya işaret edebilir. Tersine, düşük madenci geliri (Puell Çarpanı yeşil bölgede), madencilerin satışları askıya alabilir ve bu da bir fiyat artışına yol açabilir.
MVRV Z-Puanı: Adil Değer mi Yoksa Çılgınlık mı?
Bitcoin’i kullanılmış bir araba olarak hayal edin. MVRV Z-Puanı, Bitcoin’in adil bir fiyata sahip olup olmadığını veya piyasanın biraz çıldırıp çıldırmadığını anlamamıza yardımcı olur. Bitcoin’in mevcut piyasa değerini, yatırımcıların sahip oldukları Bitcoin’ler için ödedikleri ortalama fiyatla (Gerçekleşmiş Değer) karşılaştırır. Yüksek bir MVRV Z-Puanı (pembe bölge), piyasanın aşırı değerlenmiş olabileceğini gösterirken, düşük bir puan (yeşil bölge) düşük değerlemeyi gösterebilir.
MVRV Z-Puanı, aşırı yüksek ve düşük noktaları tam olarak belirlemek için “standart sapma” adı verilen bir istatistiksel araç kullanarak bir adım daha ileri gider. Bu, piyasa zirvelerini ve diplerini daha fazla hassasiyetle belirlememize yardımcı olabilir.
Bonus: Gelişmiş NVT Sinyali – Alım ve Satım Fırsatlarını Tespit Etmek
Gelişmiş NVT Sinyali, Bitcoin’in toplam değerini son 90 gündeki ortalama günlük işlem hacmine kıyaslayarak Bitcoin ağında ne kadar faaliyet gerçekleştiğini takip eder. Aktivite yüksek olduğunda (kırmızı bölge), piyasanın aşırı ısınmış ve geri çekilmeye hazır olabileceğini gösterebilir. Öte yandan, düşük aktivite (yeşil bölge), bir alım fırsatı olduğunu gösterebilir.
Unutmayın: On-Chain Ölçümler İpuçlarıdır, Kristal Küreler Değildir
On-chain ölçümler güçlü araçlar olsa da geleceği mükemmel bir şekilde tahmin etmezler. Bitcoin piyasası karmaşıktır ve birçok faktörden etkilenir. Bu ölçümleri garanti olarak değil, yol gösterici olarak düşünün. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi araştırmanızı yapmanız ve diğer faktörleri göz önünde bulundurmanız her zaman akıllıca olacaktır.
On-chain analizini diğer yatırım stratejileriyle birleştirerek, Bitcoin piyasası hakkında daha derin bir anlayış kazanabilir ve Bitcoin yolculuğunuz hakkında daha bilinçli kararlar alabilirsiniz.
