SEC Başkanı Paul Atkins, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC), kripto şirketlerinin ürünleri daha hızlı piyasaya sürmesine olanak sağlayacak yeni bir “inovasyon muafiyeti” getirmeyi planladığını söyledi. Değişiklik, şirketlerin önce hizmetleri devreye almasına ve daha sonra uyumluluğa geçmesine olanak tanıyacak. Atkins, bunun inovasyon için daha istikrarlı bir platform olduğunu ve ABD pazarını daha rekabetçi hale getirebileceğini söyledi. Muafiyet, SEC gözetiminde önemli bir değişim olarak görülüyor ve düzenleyicinin dijital varlıklar üzerindeki artan baskıya uyum sağlamasıyla ortaya çıkıyor.
Başkan Donald Trump’ın göreve gelmesinden bu yana SEC, çeşitli yaptırım davalarını düşürdü ve bir kripto görev gücü kurdu. Ajans ayrıca, token’ların ve ticaret platformlarının menkul kıymetler yasasına nasıl uyduğunu tanımlayan yeni kurallar tasarlıyor. Bu hamle, Beyaz Saray’dan gelen daha geniş bir eylemi takip ediyor. Beyaz Saray Dijital Varlıklar Danışmanları Konseyi’nin yönetici direktörü Patrick Witt, Kore Blockchain Haftası’nda kapsamlı bir kripto piyasası yapısı tasarısının yıl sonuna kadar hazır olması gerektiğini söyledi. Tasarı, Temmuz ayında kabul edilen iki partili CLARITY Yasası ve bu yılın başlarında stablecoin standartlarını getiren GENIUS Yasası üzerine inşa ediliyor. Tasarılar birlikte, SEC ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’nun kripto piyasalarını denetlemedeki rollerini açıklığa kavuşturmayı amaçlıyor.
En çok tartışılan politikalardan biri emeklilik planlarını içeriyor. Trump, Ağustos ayında düzenleyicilere işveren sponsorluğundaki 401(k) hesaplarına ilişkin kuralları revize etme talimatı veren bir yürütme emri imzaladı. Emir, emeklilik portföylerinin özel sermaye, gayrimenkul, emtialar, altyapı ve Bitcoin gibi alternatif varlıkları içermesine olanak tanıyacak. Finansal Hizmetler Başkanı French Hill de dahil olmak üzere Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçileri, SEC’e hızlı hareket etmesi için baskı yaptı. Bitcoin’i 401(k) hesaplarında sunmanın yaklaşık 90 milyon Amerikalıya çeşitlendirme ve geleneksel varlıklara olan bağımlılığı azaltma konusunda yeni yollar sunabileceğini savunuyorlar. Temsilci Warren Davidson, emeklilik hesaplarındaki Bitcoin’in, katkılar otomatik olarak tahsis edildiğinden, uzun vadeli akışlarda borsada işlem gören fonları bile aşabileceğini ekledi.
Destekçiler, Bitcoin’in bir korunma aracı olarak potansiyel rolünü vurguluyor. Deutsche Bank’ın Bitcoin ve altının her ikisinin de volatilite düştükçe ve kurumsal talep arttıkça 2030’a kadar rezerv varlıklar olarak hizmet edebileceğini öne süren araştırmasına işaret ediyorlar. Kurumsal benimseme, Bitcoin’in son büyümesinin ana itici güçlerinden biri oldu ve büyük firmalar, enflasyonu ve küresel belirsizliği yönetmenin bir yolu olarak pozisyon ekliyor. Savunucular, Bitcoin’in 401(k) hesaplarına dahil edilmesinin bu eğilimi hızlandıracağını ve çalışanlara uzun vadeli tasarruflarının bir parçası olarak dijital varlıklara doğrudan erişim sağlayacağını söylüyor.
Eleştirmenler, risklerin önemli kalmaya devam ettiği konusunda uyarıyor. Analistler, yüksek ücretlerin, likidite uyumsuzluklarının ve oynaklığın, mütevellileri Çalışan Emeklilik Gelir Güvenliği Yasası veya ERISA kapsamında davalara maruz bırakabileceğini savunuyor. Tüketici savunucuları, çoğu tasarruf sahibinin karmaşık dijital varlıkları değerlendirecek araçlara sahip olmadığını ekliyor. Bitcoin’i emeklilik portföylerine koymanın yatırımcı koruma endişelerini artırabileceğini ve sıradan çalışanları kayıplara maruz bırakabileceğini söylüyorlar. Bazı hukuk uzmanları, mütevellilerin plan katılımcılarına dijital varlıkları açıklamakta ve piyasalar değişken hale gelirse kararları savunmakta yeni zorluklarla karşılaşabileceğini belirtiyor.
SEC’in inovasyon muafiyeti ve emeklilik hesaplarında Bitcoin için baskı, ABD kripto gözetimini yeniden şekillendirme çabasının bir parçasıdır. Yıllardır, tartışma düzenleyicilerin inovasyona mı yoksa korumaya mı öncelik vermesi gerektiği üzerinde yoğunlaştı. Savunucular, kripto şirketlerine daha hızlı onaylar vermenin ve emeklilik hesaplarında Bitcoin’e izin vermenin yatırım seçimini artıracağını ve ABD’yi diğer pazarlarla rekabet halinde tutacağını savunuyorlar. Eleştirmenler, çok hızlı hareket etmenin korumaları zayıflatabileceğini ve çalışanlar ve tasarruf sahipleri üzerinde çok fazla risk oluşturabileceğini savunuyor.
Çalışma Bakanlığı ve SEC’in şimdi Trump’ın emriyle bağlantılı düzenlemeleri güncellemek için 180 günlük bir süresi var. Bu güncellemeler, emeklilik portföylerinin alternatif varlıkları nasıl içereceğini ve SEC’in kripto şirketleri için uyumluluğu nasıl ele alacağını şekillendirebilir. Sektör gözlemcileri, muafiyetin yeni kurulan ve yerleşik firmalar için nasıl uygulanacağı da dahil olmak üzere, önümüzdeki aylarda Atkins’ten daha fazla ayrıntı bekliyor. Milletvekilleri ayrıca piyasa yapısı tasarısının SEC ve CFTC yetkisini nasıl dengeleyeceğini görmek için bekliyor.
Tartışma, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki dijital varlıklar için şimdiye kadarki en koordineli stratejilerden birine dönüştü. Yasama eylemini, yürütme emirlerini ve düzenleyici politika değişikliklerini tek bir çerçevede birleştiriyor. Bitcoin’in 401(k) planlarında standart bir seçenek haline gelip gelmeyeceği veya kripto şirketlerinin daha hızlı ürün onayları alıp almayacağı, düzenleyicilerin yatırımcı korumasını inovasyon ihtiyacıyla nasıl dengeleyeceğine bağlı olacaktır. Sonuç, ABD’nin önümüzdeki yıllarda dijital varlıkları nasıl ele alacağının tonunu belirleyecek ve diğer ülkeler Amerikan yaklaşımını izlerken küresel politikayı etkileyebilir.
