Kindly MD hisseleri, SEC’in 200 milyon dolarlık bir PIPE anlaşmasından kısıtlı hisselerin ticaretini onaylamasının ardından %54’ün üzerinde düşerek 1,26 dolara geriledi. PIPE, yani halka açık öz sermayeye özel yatırım, belirli yatırımcılara indirimli hisse verdi, ancak bu hisseler şirket bir S3 kaydı dosyası ve onay alana kadar satılamazdı. SEC’in kaydı onaylamasıyla birlikte hisseler işlem görmeye başladı ve birçok yatırımcı satış yaptı, bu da hisse senedini sert bir şekilde düşürdü. NAKA sembolüyle Nasdaq’ta işlem gören Kindly MD’nin 89 milyondan fazla hissesi el değiştirdi ve bu, Şubat ayında 219 milyondan fazla hissenin tek bir günde işlem gördüğü büyük ancak açıklanamayan bir artıştan bu yana en yüksek hacimdi.
CEO David Bailey, hissedarlara gönderdiği bir mektupta, bu geçiş sırasında volatilite konusunda uyardı. Kısa vadeli yatırımcıların inanç eksikliği varsa çıkmaları gerektiğini, uzun vadeli yatırımcıların ise yolda kalmaya istekli olmaları halinde değer bulabileceklerini söyledi. Bailey, Kindly MD’nin artık bir sağlık hizmetleri şirketinden daha fazlası haline geldiğini, Nakamoto Holdings ile birleşmesiyle birlikte bir Bitcoin hazinesi de işlettiğini yazdı. Bu anlaşma, Nakamoto Holdings’i, Nakamoto markası altında Bitcoin finansal hizmetlerini yönetmekle görevli Kindly MD’nin bir iştiraki haline getirdi. Bailey ayrıca şirketin misyonunun, sadece defterlerinde dijital varlıkları olan bir sağlık hizmeti sağlayıcısı olmak değil, aynı zamanda lider bir Bitcoin tabanlı finans kurumu olmak olduğunu söyledi.
Bu değişim, yatırımcıların takip etmesi için alışılmadık sayılar yarattı. Kindly MD’nin piyasa değeri şu anda 504 milyon dolar civarında ve bu, 5.765 Bitcoin holdinginin 663 milyon dolarlık değerinden daha az. Analistler genellikle bir şirketin piyasa değeri ile Bitcoin’lerinin değeri arasındaki farkı ölçmek için mNAV oranını kullanır. 1,0’ın altındaki bir oran, hisse senedinin bilançosundaki Bitcoin’e göre iskontoyla işlem gördüğünü gösterir. Kindly MD’nin mNAV’si yaklaşık 0,75’e düştü, bu da hisse senedinin Bitcoin hazinesinin değerinin oldukça altında işlem gördüğü anlamına geliyor. Bu indirim, Bitcoin hazinesi şirketlerini takip eden yatırımcıların dikkatini çekti.
Nasdaq’ın başka bir risk katmanı ekleyen kuralları vardır. Bir hisse senedi üst üste 30 gün boyunca 1 doların altında işlem görürse, şirket bir uyarı alır ve sorunu düzeltmek veya listeden çıkarılmakla karşı karşıya kalmak için 180 günü olur. Kasım 2024’te, Kindly MD hisseleri şu an olduğundan daha sık 1 doların altında kapandı, ancak fiyat daha sonra toparlandı. Diğer Bitcoin hazinesi firmaları da geçmişte benzer uyarılarla karşılaştı. Kindly MD, 1 doların üzerinde bir fiyatı koruyamazsa, aynı süreç tekrar yaşanabilir ve zaten oynaklıktan endişe duyan NAKA hissedarları için endişeleri artırır.
Ticaret faaliyeti yoğundu. SEC onayına ve PIPE hisselerinin piyasaya girmesine yatırımcıların tepki vermesiyle bir günde neredeyse 80 milyon hisse el değiştirdi. Bailey, destekçilerine teşekkür etmek için X’te bir gönderi yayınladı ve yeni hissedarlarla tanışmayı dört gözle beklediğini belirtti. Ayrıca, çoğuyla yıllardır tanıştığı PIPE yatırımcılarıyla devam eden toplantılardan da bahsetti ve uzun vadede onlarla birlikte olmayı beklediğini söyledi. Yine de Bailey, oynaklığı kabul etmeye istekli olmayanların şimdi ayrılması gerektiğini vurguladı.
Kindly MD, kendini sağlık hizmetleri ve Bitcoin’in kesişim noktasında konumlandırdı. Nakamoto Holdings ile birleşme, onu tıbba dayalı ve Bitcoin finansal hizmetleri oluşturmayı amaçlayan iki kimliğe sahip bir şirkete dönüştürdü. Bailey, odak noktasının Bitcoin’in geleceğiyle uyumlu bir kurum oluşturmak olduğunu söylüyor. Yatırımcılar bölünmüş durumda. Bazıları piyasa değeri ile Bitcoin holdingleri arasındaki indirimi bir şans olarak görürken, diğerleri oynaklık, Nasdaq kuralları ve sağlık hizmetlerini bir Bitcoin hazinesi stratejisiyle birleştirmenin zorlukları risklerinden korkuyor.
Şimdilik, Kindly MD kırılgan bir noktada bulunuyor. Hisse senedi fiyatı keskin bir şekilde düştü, işlem hacmi arttı ve şirketin kimliği değişiyor. Sağlık hizmetleri operasyonları ile Bitcoin yatırımları arasındaki denge, NAKA’nın toparlanıp toparlanamayacağını ve Bailey’nin Bitcoin tabanlı bir finans kurumu kurma planının başarılı olup olmayacağını belirleyecek.
