Capital Group, dünyanın en eski yatırım fonu şirketlerinden biridir. Şirket, neredeyse bir asırdır, dikkatli ve muhafazakar olma itibarını koruyarak para yönetimi yapmaktadır. Ancak, son dört yılda Capital Group, Bitcoin ile ilgili hisselerde devasa bir pozisyon oluşturarak birçok kişiyi şaşırttı. Yaklaşık 1 milyar dolardan başlayan bu yatırım, 6 milyar doların üzerine çıktı ve geleneksel şirketlerin bile artık Bitcoin hikayesinin bir parçası olduğunu gösteriyor.
Bitcoin’e geçiş, Capital Group’ta 25 yıldır çalışan bir portföy yöneticisi olan Mark Casey tarafından yönetildi. Casey, tarzının tarihin en ünlü değer yatırımcılarından ikisi olan Benjamin Graham ve Warren Buffett tarafından şekillendirildiğini söyledi. Muhafazakar geçmişine rağmen, Bitcoin’in güçlü bir savunucusu haline geldi. The Wall Street Journal’a Bitcoin’i büyüleyici bulduğunu ve hatta onu insanların şimdiye kadar yarattığı en havalı şeylerden biri olarak adlandırdığını söyledi. Andreessen Horowitz ile yaptığı bir podcast’te, Bitcoin’in neden altın veya petrol gibi ciddiye alınması gerektiğine inandığını açıkladı.
Capital Group, doğrudan Bitcoin satın almadı. Bunun yerine, şirket bilançolarında büyük miktarda Bitcoin tutan kamuya açık şirketlere yatırım yaptı. Bunlara Bitcoin hazine şirketleri denir ve kurumsal dünyanın büyüyen bir parçası haline geldiler. Bu şirketlere yatırım yaparak, Capital Group doğrudan elinde bulundurmadan Bitcoin’e büyük bir maruziyet oluşturdu. BitcoinTreasuries.NET’e göre, kurumsal Bitcoin hazineleri artık 1 milyondan fazla BTC’ye ulaşarak 117 milyar doların üzerinde bir değere sahip.
Capital Group’un Bitcoin yatırımının en büyük kısmı, daha önce MicroStrategy olarak bilinen Strategy’de bulunuyor. Strategy, kurucusu Michael Saylor tarafından bir yazılım şirketinden dünyanın en büyük Bitcoin sahiplerinden birine dönüştürüldü. 2021’de Capital Group, Strategy’de 500 milyon doların üzerinde değere sahip %12,3’lük bir hisse satın aldı. Hisse senedi seyreltmesi nedeniyle o zamandan beri bu hisse %7,89’a düşmesine rağmen, değer yaklaşık 6,2 milyar dolara yükseldi. Bu büyüme, Strategy’nin hisse senedi fiyatında beş yılda %2.200’lük bir artıştan kaynaklanıyor ve bunun neredeyse tamamı Bitcoin tarafından yönlendiriliyor.
Mark Casey ve ekibi, bu şirketleri geleneksel emtia şirketlerini inceledikleri gibi inceliyor. Bitcoin’i altın veya petrol gibi bir emtia olarak ele alıyorlar ve şirketleri değerlendirmek için benzer yöntemler kullanıyorlar. Capital Group için, Bitcoin hazinelerine yapılan bahis, tanıdık bir çerçevede çalışırken dijital altına yatırım yapmanın bir yolu.
Capital Group’un portföyü ayrıca, Bitcoin tutmaya geçen bir Japon otel işletmecisi olan Metaplanet’te %5’lik bir pay içeriyor. Metaplanet, bir kurumsal Bitcoin hazinesinin Japon versiyonu olarak dikkat çekti. Ek olarak, Capital Group, en büyük Bitcoin madencilik şirketlerinden biri olan Mara Holdings’in hisselerine sahip. Mara, 52.000’den fazla BTC’yi kontrol ediyor ve bu da onu sektördeki en büyük oyunculardan biri yapıyor.
Kurumsal Bitcoin hazineleri artık çok çeşitli şirketleri kapsıyor. Strategy ve Mara Holdings ile birlikte, Coinbase, Bullish ve Metaplanet gibi şirketler de ilk 10’da yer alıyor. XXI ve Bitcoin Standard Treasury gibi daha yeni gruplar da piyasaya giriyor. Birlikte, bu şirketler, Bitcoin’in benimsenmesinin bireysel yatırımcılardan dünya çapındaki büyük kurumlara nasıl yayıldığını vurguluyor.
Mark Casey’nin Bitcoin’e verdiği destek, geleneksel finansta konuşmanın nasıl değiştiğini gösteriyor. Kısa bir süre önce, çoğu yatırım fonu yöneticisi Bitcoin’i çok riskli veya spekülatif olarak reddediyordu. Ancak, bir zamanlar sadece muhafazakar değer yatırımlarına odaklanan Casey, şimdi Bitcoin’in kalıcı gücü olan ciddi bir varlık olduğuna inanıyor. Bitcoin’in bir emtia olduğu görüşü, Capital Group’un yatırımı, petrol ve altın gibi emtialara aşina olan müşterilere açıklamasını kolaylaştırıyor.
Capital Group’un Bitcoin’e olan maruziyetindeki artış, aynı zamanda kurumsal benimsemenin daha geniş bir eğiliminin de parçası. Tesla’dan Square’e ve şimdi Metaplanet’e kadar, daha fazla şirket bilançolarına Bitcoin eklemeye başladı. Michael Saylor’ın Strategy’deki liderliği, bu harekete merkez oldu ve birçok şirketi Bitcoin’i bir hazine rezervi olarak değerlendirmeye teşvik etti. Bitcoin’in 21 milyon coinlik sabit arzı, onu altına benzer şekilde enflasyona karşı bir koruma olarak cazip hale getiriyor.
Capital Group’un rolü, uzun tarihi ve itibarı nedeniyle önemlidir. Yönetimi altında trilyonlarca dolar bulunan, 94 yaşında bir yatırım fonu devi olan Capital Group’un Bitcoin’e yönelmesi, kurumların dijital varlıklara nasıl baktığında derin bir değişikliğe işaret ediyor. Capital Group, Bitcoin’den kaçınmak yerine, bunu muhafazakar köklerine uygun bir şekilde benimsemiştir. Strategy, Metaplanet ve Mara Holdings gibi şirketlere yatırım yaparak, şirketin Bitcoin’in para ve emtiaların geleceğindeki rolüne olan güvenini gösteriyor.
Bitcoin hazineleri artık küresel bir olgu. Amerika Birleşik Devletleri’nden Japonya’ya kadar, kamuya açık şirketler temel stratejilerinin bir parçası olarak Bitcoin satın alıyor ve elinde tutuyor. Yatırımcılar, en büyük sahipleri takip etmek için BitcoinTreasuries.NET gibi siteleri izliyor ve Strategy 636.000’den fazla BTC ile birinci sırada yer alıyor. Capital Group’un bu trende çok milyar dolarlık hisseler aracılığıyla dahil olması, Bitcoin’in kurumsal portföylerde nasıl ana akım haline geldiğini vurguluyor.
Birçok yatırımcı için, Capital Group’un Bitcoin büyümesinin hikayesi açık bir ders sunuyor. En geleneksel şirketler bile, uzun vadeli değer gördüklerinde değişebilirler. Graham ve Buffett’ın değer tarzında kökleri olan Mark Casey, Bitcoin’de kıt, dayanıklı ve bağımsız bir varlık fikrine uyan bir şey buldu. Bitcoin’i dijital altın gibi değerlendirerek ve hazine şirketleri aracılığıyla yatırım yaparak, Capital Group, ihtiyatlı bir yaklaşımı milyarlarca değerinde kazanan bir konuma dönüştürmeyi başardı.
