Russian
Спотовые биткоин-ETF в США скупают биткоины быстрее, чем они добываются, создавая уникальную ситуацию на рынке. Эти биржевые фонды, которые напрямую инвестируют в биткоин, пользуются популярностью среди инвесторов с момента их запуска в январе 2024 года. Только в октябре биткоин-ETF в США привлекли более 3 миллиардов долларов, что делает этот месяц одним из самых успешных на сегодняшний день. Этот растущий спрос привел к тому, что эмитенты ETF покупают больше биткоинов, чем добывается каждую неделю, что оказывает значительное влияние на предложение криптовалюты.
В течение торговой недели с 21 по 25 октября спотовые биткоин-ETF купили в общей сложности 15 194 BTC. В то же время майнеры смогли добыть только 3150 BTC за этот период. Это показывает, что спрос со стороны биткоин-ETF теперь намного выше, чем новое предложение биткоинов, поступающее на рынок. Согласно данным HODL15Capital, приток средств в ETF за эту неделю составил около 1,83 миллиарда долларов. Такой уровень спроса привел к тому, что эмитенты ETF приобретали биткоины с беспрецедентной скоростью, что привело к резкому росту их активов.
В октябре 2024 года спотовые биткоин-ETF в США в общей сложности приобрели 45 557 BTC, что стало четвертым по величине месяцем для приобретений биткоинов ETF с момента их первого утверждения. Благодаря этим постоянным покупкам эмитенты ETF теперь владеют почти миллионом BTC, что составляет значительную часть общего объема предложения биткоинов. По состоянию на 25 октября совокупные запасы биткоин-ETF достигли 977 122 BTC, что всего на 22 878 BTC меньше отметки в миллион BTC. BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, владеет примерно 403 714 BTC, что составляет почти 2% от общего объема предложения биткоинов. Это делает BlackRock ведущим держателем биткоинов среди ETF.
Быстрое накопление биткоинов ETF привлекло внимание рыночных аналитиков, которые считают, что это может существенно повлиять на поведение биткоина на рынке. Если эти темпы накопления сохранятся, запасы ETF вскоре могут превысить количество биткоинов, принадлежащих Сатоши Накамото, создателю биткоина. По оценкам, у Сатоши, который добыл самые первые биткоины и помог запустить сеть, около миллиона BTC. По словам аналитика Bloomberg ETF Эрика Балчунаса, ETF уже на 97% пути к владению миллионом BTC, и они на 87% пути к тому, чтобы превзойти запасы Сатоши. Это развитие событий сигнализирует о сдвиге на рынке биткоинов, поскольку институциональные игроки, такие как BlackRock, становятся одними из крупнейших держателей биткоинов.
Растущее влияние ETF на предложение биткоинов поднимает вопросы о том, что это означает для цены криптовалюты и стабильности рынка. Поскольку общее предложение биткоина зафиксировано на уровне 21 миллиона, ограниченная доступность делает рынок более чувствительным к крупным покупкам. Чем больше биткоинов удерживают эти ETF, тем сильнее они могут влиять на цену при покупке или продаже. Некоторые аналитики считают, что концентрация биткоинов среди ETF может привести к повышению ценовой волатильности. Во времена крупных покупок цены могут резко расти, в то время как значительные продажи могут привести к резкому падению цен. Этот эффект будет особенно заметен из-за ограниченного предложения биткоинов.
Эксперты рынка также отмечают, что по мере того, как ETF продолжают собирать все больше биткоинов, они получают больший контроль над ликвидностью биткоина. Ликвидность относится к тому, насколько легко можно купить или продать актив, не влияя на его цену. Ликвидный рынок обычно имеет большой запас, доступный для торговли, что поддерживает стабильные цены. Однако если несколько крупных держателей контролируют большую часть биткоинов, они могут непреднамеренно вызвать более сильные колебания цен. Это делает рынок биткоинов более подверженным внезапным изменениям цены, когда ETF решают купить больше или продать часть своих активов.
Многие инвесторы рассматривают спотовые биткоин-ETF как безопасный и регулируемый способ инвестирования в биткоины, что объясняет высокий спрос. Эти ETF отслеживают цену биткоина напрямую, в отличие от фьючерсных ETF, которые полагаются на контракты для прогнозирования будущих цен на биткоин. Поскольку спотовые ETF держат реальные биткоины, а не контракты, они оказывают более прямое влияние на рынок. По мере роста спроса на эти фонды эмитенты ETF вынуждены покупать больше биткоинов, что, в свою очередь, сокращает предложение для других покупателей и может привести к росту цен. Некоторые полагают, что этот высокий спрос на спотовые биткоин-ETF сохранится, поскольку все больше инвесторов обращаются к ним как к способу получить доступ к биткоину, не покупая и не храня его самостоятельно.
Аналитики прогнозируют, что эта тенденция к высокой аккумуляции биткоинов ETF может сохраниться, особенно по мере того, как все больше инвесторов начинают интересоваться биткоинами. При высоком спросе со стороны спотовых биткоин-ETF также существует риск потенциальных колебаний цен во время периодов быстрых притоков или оттоков. Если большие объемы биткоинов будут внезапно куплены или проданы, рынок может отреагировать заметными ценовыми сдвигами. Это связано с тем, что фиксированное предложение биткоина ограничивает количество новых биткоинов, которые могут выйти на рынок в любой момент, что делает его чувствительным к большим изменениям спроса. В результате растущая доля ETF на рынке биткоинов может сделать рынок более чувствительным к внезапным покупкам или продажам со стороны этих фондов.
Помимо BlackRock, другие эмитенты ETF также накапливают существенные запасы биткоинов. Вместе эти фонды владеют значительной долей от общего объема предложения биткоинов, и их совокупные запасы приближаются к историческим уровням. Влияние этих ETF на рынок биткоинов, вероятно, будет расти, поскольку они продолжают накапливать все больше биткоинов. Некоторые аналитики считают, что в долгосрочной перспективе эта концентрация биткоинов в ETF может привести к изменению способа установления цены биткоина, поскольку эти фонды становятся основными игроками на рынке.
Если ETF в конечном итоге будут владеть большим количеством биткоинов, чем Сатоши Накамото, это ознаменует символический сдвиг в истории биткоина. Первоначально биткоин добывался и хранился отдельными лицами и мелкими инвесторами. Теперь же крупные финансовые институты играют ведущую роль во владении биткоинами. У этого сдвига есть как сторонники, так и критики. Некоторые утверждают, что институциональное участие может принести стабильность и легитимность биткоину, сделав его более приемлемым в традиционных финансах. Другие опасаются, что это противоречит изначальному видению биткоина как децентрализованной одноранговой валюты, которая функционирует вне традиционных финансовых систем.
Влияние этих ETF на биткоин выходит далеко за рамки цены и предложения. Владея большим количеством биткоинов, ETF формируют то, как этот актив воспринимается общественностью и финансовыми регуляторами. По мере того как эти фонды обретают большее влияние, они также могут столкнуться с более пристальным вниманием со стороны регулирующих органов, которые хотят убедиться, что рынок остается справедливым и стабильным. Любые изменения в регулировании могут повлиять на то, как ETF управляют своими запасами биткоинов, и, в свою очередь, повлиять на рынок биткоинов. Инвесторы и наблюдатели за рынком внимательно следят за развитием этой ситуации, поскольку она может привести к появлению новых правил или ограничений для биткоин-ETF в будущем.
Рост спроса на биткоин со стороны спотовых ETF в США создает новую динамику на рынке криптовалют. Поскольку ETF продолжают покупать больше биткоинов, чем могут произвести майнеры, они становятся основными игроками на рынке. При наличии почти миллиона BTC, уже принадлежащих этим фондам, их влияние на цену и ликвидность растет. Хотя это может принести такие преимущества, как повышенный интерес к биткоину, это также вызывает опасения по поводу потенциальной волатильности цен и концентрации собственности. По
