Сегодня лишь несколько компаний имеют рыночную капитализацию более 1 трлн долларов. Многие из них высокотехнологичные, быстрорастущие акции, такие как Apple, Microsoft и Amazon. Компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта является исключением. Многие считают, что следующей компанией, достигшей этой цели, будет ещё один технологический гигант. Но что, если криптокомпания станет следующей компанией с рыночной капитализацией в 1 трлн долларов?
Компания MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) продемонстрировала значительный рост курса своих акций благодаря своим многочисленным активам в биткойнах (CRYPTO: BTC). На балансе компании находится около 152 800 биткойнов, которые на текущих рыночных ценах стоят миллиарды долларов. Это делает MicroStrategy крупнейшим в мире корпоративным держателем биткойнов. Ей принадлежит около 0,7 % всех ныне обращающихся биткойнов.
С 2020 года компания MicroStrategy находится в состоянии скупки биткойнов. Компания регулярно покупает ещё больше биткойнов, часто используя такие стратегии, как выпуск конвертируемых облигаций для финансирования этих приобретений. Этот выпуск конвертируемых облигаций позволяет MicroStrategy привлекать капитал, который можно конвертировать в акции, что дает средства для покупки большего количества биткойнов без значительного размывания существующих акционеров.
Майкл Сейлор, основатель и исполнительный председатель MicroStrategy, является убежденным сторонником биткойнов. Он верит, что биткойн обладает потенциалом для существенного роста в ближайшие годы. Сейлор видит MicroStrategy компанией, занимающейся финансами на основе биткойнов, возникшей из компании, занимающейся корпоративным программным обеспечением. Он намерен сделать её ведущим банком или финансовой компанией, работающими с биткойнами.
В рамках этой стратегической трансформации MicroStrategy планирует создать новые рыночные инструменты капитала на основе биткойнов. К ним относится разработка финансовых продуктов и услуг на основе биткойнов, например активы, номинированные в биткойнах. Компания хочет работать, как инвестиционный банк с Уолл-стрит, но вместо традиционных валют иметь дело с биткойнами. Сейлор считает, что фокусирование на активах, номинированных в биткойнах, может предложить более прибыльные и безопасные финансовые решения, улучшая управление рисками в криптоинвестициях.
Сейлор прогнозирует, что биткойн может стать классом активов стоимостью в 100 трлн долларов. Он хочет, чтобы MicroStrategy находилась на переднем крае интеграции биткойнов в мировые финансовые рынки. Он утверждает, что работа с активами, номинированными в биткойнах, может обеспечить лучшее управление рисками по сравнению с активами, номинированными в долларах, особенно во времена инфляции или экономической неопределённости.
Идея того, что MicroStrategy станет компанией стоимостью в 1 трлн долларов, может показаться маловероятной. В настоящее время её рыночная капитализация намного ниже. Однако, если курс биткойна резко вырастет, оценка MicroStrategy может вырасти вместе с ним. Поскольку MicroStrategy действует в качестве прокси-акции для биткойнов, её рыночная стоимость тесно связана с траекторией курса биткойна. Если курс биткойна взлетит, рыночная капитализация MicroStrategy потенциально может достичь отметки в 1 трлн долларов.
Есть прогнозы, предполагающие, что курс биткойна в ближайшие годы может значительно вырасти. Например, Кэти Вуд, генеральный директор Ark Invest, предсказала, что к 2030 году биткойн может достичь 1 миллиона долларов. Такой существенный рост курса биткойна может оказать серьезное влияние на такие компании, как MicroStrategy, владеющие большим количеством биткойнов. Если курс биткойна вырастет в десять раз или больше, стоимость запасов биткойнов MicroStrategy соответственно увеличится, что повысит её рыночную капитализацию и повлияет на оценку её как криптокомпании.
Однако биткойн известен своей волатильностью. Его курс может сильно колебаться за короткие промежутки времени. В предыдущие годы биткойн демонстрировал значительные падения цен. Например, в 2022 году курс биткойна упал на значительную величину. Эта волатильность биткойнов означает, что инвестирование в биткойны или компании, которые сильно инвестируют в биткойны, несёт в себе присущие ему риски. Если курс биткойна значительно снизится, это может негативно отразиться на оценке MicroStrategy. Инвесторам необходимо учитывать риски инвестирования в компанию, имеющую высокий кредитный рычаг, такую как MicroStrategy.
Решение об инвестировании в MicroStrategy зависит от точки зрения инвестора на будущее биткойнов. Если кто-то считает, что биткойн продолжит расти в цене, MicroStrategy может показаться привлекательным. Однако важно учитывать потенциальные риски. Компании с высокой степенью кредитного плеча по биткойнам могут значительно пострадать от колебаний его курса.
Стратегия MicroStrategy по накоплению биткойнов отличает её от других компаний. Её подход отражает сильную веру в потенциал биткойнов как средства сохранения стоимости и класса активов. Владея значительным количеством биткойнов, компания делает ставку на её будущую оценку. Эта стратегия повлияла на её рыночную оценку и доходность акций. Корреляция между оценкой биткойнов и доходностью акций MicroStrategy подчёркивает влияние её запасов биткойнов на её оценку.
Переход компании от сосредоточения исключительно на корпоративном программном обеспечении к принятию биткойн-финансирования является заметным событием. Это отражает растущую роль криптовалют в финансовом мире. MicroStrategy стремится создавать новые финансовые инструменты на основе биткойнов, расширяя своё присутствие на крипторынке. Это включает в себя поиск способов разработки рыночных инструментов капитала на основе биткойнов и активов, номинированных в биткойнах.
Сравнивая MicroStrategy с другими корпоративными держателями биткойнов, её запасы значительно больше. Такие компании, как Tesla и Square (ныне Block, Inc.), также инвестировали в биткойны, но не в такой же степени. Агрессивное накопление биткойнов сделало MicroStrategy заметным игроком на крипторынке.
Анализ математики, лежащей в основе потенциальной оценки MicroStrategy в 1 трлн долларов, включает рассмотрение таких факторов, как рост курса биткойна и запасы биткойнов компании. Если курс биткойна значительно вырастет, стоимость активов биткойнов MicroStrategy соответственно вырастет, что повысит её рыночную капитализацию. Например, если бы курс биткойна вырос в десять раз, стоимость активов MicroStrategy также увеличилась бы в десять раз. Это могло бы поднять рыночную капитализацию MicroStrategy до гораздо более высоких уровней.
Однако, волатильность курса биткойна представляет собой риски. Среднегодовой темп роста, необходимый для того, чтобы биткойн достиг определённых высоких целевых цен, может быть сложной задачей, учитывая его исторические колебания цен. Инвесторам следует учитывать потенциальные риски инвестирования в компанию с высокой степенью кредитного плеча по биткойнам. Понимание новых рыночных инструментов капитала MicroStrategy и её стратегии выпуска конвертируемых облигаций для приобретения большего количества биткойнов имеет решающее значение для оценки рисков и вознаграждений.
В контексте мировых финансовых рынков роль биткойнов и криптовалют развивается. Стратегия MicroStrategy отражает веру в долгосрочный потенциал биткойнов как класса активов. Усилия компании по разработке рыночных инструментов капитала на основе биткойнов и выступлению в качестве финансовой компании, работающей с биткойнами, свидетельствуют о её приверженности этому видению. Влияние мировых финансовых рынков на биткойны и оценку MicroStrategy является значительным, поскольку макроэкономические факторы могут влиять на настроения инвесторов и цены активов.
Позиция MicroStrategy как прокси-акции биткойнов означает, что её рыночная капитализация тесно связана с траекторией курса биткойна. Если курс биткойна значительно вырастет, оценка MicroStrategy может достичь новых высот. Однако такие сценарии основаны на оптимистичных предположениях о будущем росте биткойнов. Влияние среднегодового темпа роста биткойна на
