Russian Translation:
Биткоин может достичь примерно 165 000 долларов США к концу года на основе скорректированной волатильности, и многие трейдеры говорят, что биткоин выглядит недооцененным по сравнению с золотом. Соотношение волатильности биткоина к золоту находится ниже 2,0, что означает, что биткоину сейчас требуется примерно в 1,85 раза больше рискового капитала, чем золоту. Это изменение поддерживает торговлю обесцениванием, когда инвесторы покупают биткоин или золото в качестве хеджирования от инфляции и обесценивания фиатной валюты. Сторонники указывают на снижение волатильности биткоина, устойчивый спрос и улучшение профиля доходности с поправкой на риск как причины, по которым прогноз цены биткоина снова находится в центре внимания.
Аналитики, которые сравнивают биткоин с золотом, используют оценку с поправкой на волатильность, чтобы выровнять условия. Они отмечают, что частные инвестиции в золото через акции ETF, монеты и слитки составляют около 6 триллионов долларов. Чтобы соответствовать этому на основе риска, рыночная капитализация биткоина должна вырасти примерно на 42%, что соответствует пути к 165 000 долларов США. Расчет зависит от соотношения волатильности биткоина к золоту, потребностей в рисковом капитале и от того, благоприятствуют ли потоки активам-хеджам.
Действия рынка соответствуют этой истории. Биткоин снова поднялся выше 120 000 долларов США после месяца боковой торговли. Приток средств в спотовые биткоин-ETF снова стал положительным. Трейдеры также следят за сезонностью биткоина в октябре, которую часто называют “Uptober”, поскольку растет общественное мнение и интерес к поиску. Спрос розничных инвесторов на биткоин улучшается, когда возвращается импульс цены и когда соотношение волатильности падает до 2,0.
Золото по-прежнему привлекает интерес как безопасная гавань, и запасы золотых ETF выросли во время эпизодов геополитической напряженности и беспокойства по поводу государственных дефицитов. Тем не менее, резкое движение золота может сделать биткоин более привлекательным на основе риска, если соотношение волатильности продолжит снижаться. Этот сдвиг способствует новому сравнению с поправкой на риск и привлекает больше внимания к биткоину по сравнению с золотом в качестве макро-хеджевых активов.
Для новых читателей оценка с поправкой на волатильность масштабирует целевые цены в зависимости от того, насколько движется актив. Более низкое соотношение волатильности означает меньше дополнительного рискового капитала для хранения биткоина по сравнению с золотом. Торговля обесцениванием описывает покупку активов, которые могут сохранить ценность, когда валюты теряют покупательную способность. В этих рамках биткоин стоит рядом с золотом в качестве хеджирования от инфляции и политических рисков, при этом соотношение волатильности биткоина к золоту, приток средств в спотовые биткоин-ETF, потоки золотых ETF и спрос розничных инвесторов выступают в качестве ключевых сигналов.
Некоторые исследовательские отделы теперь публикуют более высокие цели, при этом несколько прогнозов приближаются к 165 000 долларов США, а другие – ближе к 200 000 долларов США. Сторонники приводят улучшение ликвидности, более широкую базу покупателей спотовых биткоин-ETF и более низкую реализованную волатильность. Скептики указывают на избыток предложения и вероятность того, что рисковые активы остынут, если рост ослабнет. На данный момент разговор вращается вокруг математики прогнозирования цены биткоина, торговли обесцениванием и того, как быстро потоки могут подтолкнуть рыночную капитализацию биткоина к паритету с 6 триллионами долларов США, которыми владеют частные инвесторы в золото.
