Определение пиков и спадов биткойна. Руководство для новичков по анализу ончейн-метрики
Представьте себе: в 2017 году все были взволнованы биткойном, потому что его цена достигла 16 000 долларов. Перенесемся в 2022 год: биткойн снова достигает отметки в 16 000 долларов, но на этот раз люди обеспокоены. В чем причина такой разницы? Секрет кроется в так называемых «ончейн-метриках». Эти показатели отслеживают происходящее в сети биткойнов, давая подсказки о настроениях инвесторов и о том, куда может двигаться цена.
В этой статье мы познакомим вас с тремя самыми популярными ончейн-метриками: чистая нереализованная прибыль/убыток (NUPL), мультипликатор Пюэлла и MVRV Z-Score. Мы также рассмотрим бонусную метрику, называемую усовершенствованным сигналом NVT. Понимание этих показателей поможет вам лучше ориентироваться в колебаниях рынка биткойнов.
Что такое ончейн-метрики?
Ончейн-метрики — это своего рода детективная работа для мира биткойнов. Они анализируют информацию, хранящуюся непосредственно в блокчейне биткойнов, публичном реестре, который фиксирует каждую транзакцию биткойнов. Эта информация включает такие данные, как время последнего перемещения биткойна и его стоимость на тот момент. Анализируя эти данные, ончейн-метрики могут выявить скрытые закономерности в поведении инвесторов и общее состояние рынка.
Декодирование NUPL: берут ли инвесторы прибыль?
Представьте NUPL как термометр настроений инвесторов. Он сравнивает общую прибыль или убыток, которую получают все держатели биткойнов (нереализованная прибыль/убыток), с общей рыночной стоимостью биткойнов. Когда NUPL высок, это говорит о том, что инвесторы получают большую прибыль и, возможно, скоро захотят обналичить средства. Это может сигнализировать о возможном пике цен.
С другой стороны, низкий NUPL указывает на то, что инвесторы находятся «под водой» (в целом в убытке) и могут не спешить продавать. Это может быть признаком перепроданного рынка, где цены могут быть готовы к отскоку.
Мультипликатор Пюэлла: безумие майнеров и движения рынка
Майнеры биткойнов — это как золотоискатели цифровой эпохи. Они используют мощные компьютеры для решения сложных головоломок и получают новые биткойны в качестве вознаграждения. Но майнерам нужно платить по счетам, поэтому они часто продают часть своих биткойнов, чтобы покрыть расходы. Мультипликатор Пюэлла отслеживает, какой доход получают майнеры по сравнению с историческими средними показателями.
Когда доход майнеров очень высок (мультипликатор Пюэлла в красной зоне), это может указывать на перегретый рынок, где цена может быть готова к коррекции. И наоборот, низкий доход майнеров (мультипликатор Пюэлла в зеленой зоне) говорит о том, что майнеры могут приостановить продажу, что потенциально приведет к росту цен.
MVRV Z-Score: справедливая стоимость или безумие?
Представьте, что биткойн — это подержанный автомобиль. MVRV Z-Score помогает нам понять, имеет ли биткойн справедливую цену или рынок немного сходит с ума. Он сравнивает текущую рыночную стоимость биткойна со средней ценой, которую инвесторы заплатили за свои биткойны (реализованная стоимость). Высокий MVRV Z-Score (розовая зона) говорит о том, что рынок может быть переоценен, в то время как низкий показатель (зеленая зона) может указывать на недооценку.
MVRV Z-Score идет еще дальше, используя статистический инструмент, называемый «стандартное отклонение», чтобы точно определить экстремальные максимумы и минимумы. Это может помочь нам выявить возможные вершины и основания рынка с большей точностью.
Бонус: расширенный сигнал NVT — определение возможностей для покупки и продажи
Расширенный сигнал NVT отслеживает, насколько активна сеть биткойнов, сравнивая общую стоимость биткойнов со средним дневным объемом транзакций за последние 90 дней. Когда активность высока (красная зона), это может говорить о том, что рынок перегрет и готов к откату. С другой стороны, низкая активность (зеленая зона) может указывать на возможность покупки.
Помните: ончейн-метрики — это подсказки, а не хрустальный шар
Хотя ончейн-метрики являются мощными инструментами, они не предсказывают будущее идеально. Рынок биткойнов сложен и подвержен влиянию многих факторов. Рассматривайте эти показатели как ориентиры, а не как гарантии. Всегда разумно провести собственное исследование и учесть другие факторы, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
Сочетая анализ ончейн с другими инвестиционными стратегиями, вы можете получить более глубокое понимание рынка биткойнов и принимать более обоснованные решения в отношении своего путешествия в биткойнах.
