Регуляторы Китая 6 февраля 2026 года выпустили новое уведомление, направленное на усиление контроля над деятельностью с виртуальными валютами и стремительным ростом токенизации реальных активов. Документ подписан Народным банком Китая и рядом других ведомств; в нём операции с виртуальной валютой определены как незаконная финансовая деятельность на территории Китая.
В уведомлении повторяется ключевой тезис: виртуальная валюта не является законным платёжным средством. В качестве примеров виртуальной валюты, которая не может использоваться как деньги на рынке, упомянуты Bitcoin, Ether и Tether. Согласно новым правилам, торговые сервисы виртуальной валютой остаются под запретом: это обмен фиата на виртуальную валюту, обмен виртуальной валюты друг на друга, деятельность центрального контрагента по покупке/продаже виртуальной валюты, а также предоставление котировок и сведения заявок. Под запретом и сбор средств с помощью токенов, привязанных к виртуальной валюте. Уведомление предупреждает иностранные компании не предлагать подобные услуги в Китае.
Одновременно регуляторы пристально рассматривают токенизацию реальных активов (RWA-tokenization). Это когда компания с помощью блокчейн-инструментов превращает права на актив — например, право собственности или право на доход — в токен, который затем выпускается и обращается. Уведомление гласит: RWA-токенизация, проводимая в Китае или поддерживаемая из Китая, может попасть в ту же правовую «красную зону», что и операции с виртуальной валютой. Проблема в том, что некоторые схемы RWA могут выглядеть как неразрешённые ценные бумаги, незаконное привлечение средств или другие запрещённые финансовые операции. Регуляторы оставляют узкий коридор лишь для одобренных пилотных проектов в рамках специализированной финансовой инфраструктуры.
Стейблкоины получают отдельное внимание. В документе подчёркивается: стейблкоин, привязанный к фиатной валюте, может функционировать как деньги в повседневном обороте, даже если он позиционируется как токен. Без разрешения никто не может выпускать стейблкоин, привязанный к юаню, даже если выпуск осуществляется за пределами Китая. Это важно, поскольку стейблкоины часто служат мостом между торговыми счетами и рынками виртуальных валют. Блокировка юаневого стейблкоина перекрывает канал перетока средств в виртуальные активы.
Уведомление также затягивает «инфраструктуру» виртуальных валют и RWA-токенизации. Финансовым учреждениям и платёжным компаниям запрещено открывать счета, проводить расчёты или оказывать клиринг и расчётно-кассовое обслуживание для виртуальной валюты. Нельзя продавать продукты, связанные с виртуальной валютой, принимать её в качестве залога или страховать риски, связанные с ней. Для неодобренных RWA-схем также ограничены кастодиальные и расчётные сервисы. Проще говоря, правила стремятся отрезать виртуальные валютные потоки от банковской системы.
Интернет-площадки вовлечены в систему контроля. Компаниям онлайн-рынка запрещено предоставлять хостинг, маркетинг, платный трафик или другую поддержку виртуальной валюте и RWA-токенизации. При обнаружении признаков виртуальной валютной деятельности платформа обязана сообщить и содействовать расследованию. Регуляторы могут блокировать сайты, приложения, мини-программы и социальные аккаунты, связанные с продвижением или продажей виртуальных валют. Это уменьшает охват рекламы и не даёт новым пользователям попасть в рискованные проекты.
Рыночные регуляторы обязаны блокировать нормализацию отрасли. В регистрации бизнеса и в описании видов деятельности не должно быть терминов вроде «виртуальная валюта», «криптоактив», «стейблкоин», «RWA» или «токенизация реальных активов». Реклама, связанная с виртуальными валютами и RWA, подлежит строгой проверке. Цель — убрать сигналы, которые создают видимость легальности операций.
Майнинг вновь оказывается в центре внимания. Китай уже проводил кампании против майнинга, но уведомление требует продолжать зачистку: регионы должны выявлять и закрывать остаточные проекты, не допускать новые и препятствовать продажам майнеров внутри страны. Майнинг важен, поскольку создаёт крупные трудноотслеживаемые потоки виртуальной валюты и перегружает энергосистемы.
Одно из самых жёстких положений касается правовой защиты. В уведомлении прямо указано: инвестиции в виртуальную валюту, RWA-токены или связанные продукты могут считаться нарушением общественного порядка и добрых нравов, гражданская сделка признаётся недействительной, а убытки остаются на инвесторе. Похожее предупреждение звучало в китайском уведомлении 2021 года о рисках торговли виртуальными валютами, и оно сигнализирует: суды, скорее всего, не помогут вернуть потерянные средства.
Раздел о трансграничных операциях объединяет все темы. Китай следит не только за внутренним рынком, но и за тем, как местные компании используют офшорные структуры. Домашние компании и контролируемые ими зарубежные юрлица не могут выпускать виртуальную валюту за границей без разрешения. Токенизированные сделки, связанные с китайскими активами, подпадают под строгую регистрацию и экспертизу регуляторов вроде CSRC по принципу «один бизнес — один риск — одни правила». Это не даёт превратить RWA-токенизацию в обходной путь для сбора средств в стиле виртуальных валют.
Для энтузиастов послание однозначно: Китай проводит жёсткую границу вокруг виртуальной валюты и усиливает контроль над любой формой токенизированных финансов, похожих на ценные бумаги. Торговля, маркетинг и платёжные рельсы виртуальной валюты остаются главными мишенями. RWA-токенизация не считается свободной зоной, а стейблкоины, привязанные к юаню, запрещены без специального разрешения.
