Люксембургский межпоколенческий суверенный фонд благосостояния, известный как FSIL, вложил 1% своего портфеля в биржевые фонды биткойнов (ETF). Директор казначейства и генеральный секретарь Боб Киффер поделился этой информацией после того, как министр финансов Жиль Рот упомянул об этом во время представления бюджета на 2026 год в Палате депутатов. Это небольшое, но примечательное решение, поскольку это один из первых случаев, когда инвестор, поддерживаемый государством-членом Европейского Союза, использует биткойн-ETF вместо прямого владения монетами. FSIL управляет примерно 764 миллионами евро, поэтому 1% составляет примерно 9 миллионов долларов США в виде биткойнов через ETF.
Киффер сказал, что этот выбор следует за новой инвестиционной политикой, одобренной правительством в июле 2025 года, и обновлением рамочной программы, объявленным в конце сентября после обзора в середине июня. Фонд сохранит основную структуру в рынках акций и долгов, добавив альтернативные активы. Согласно политике, FSIL может выделить до 15% на альтернативы, которые включают криптовалюты, недвижимость и частный капитал. Он сказал, что совет директоров решил, что 1% является оптимальным балансом для государственного фонда с межпоколенческой миссией. Это сигнализирует об уверенности в долгосрочном потенциале биткойна, сохраняя при этом ограниченный риск.
Маршрут через биржевые фонды направлен на снижение операционного риска. ETF обеспечивают регулируемое хранение, ежедневное ценообразование и аудит, что многие учреждения предпочитают прямому хранению криптовалюты. Этот выбор также соответствует имиджу Люксембурга как фонда с строгим управлением, контролем AML/CFT и вниманием эпохи MiCA к целостности рынка в Европейском Союзе. Киффер представил этот шаг как признание того, что рынок цифровых активов демонстрирует растущую зрелость и что Люксембург хочет оставаться лидером в цифровом финансировании в Европе.
Время выделяется, потому что в национальном отчете о рисках за 2025 год некоторые криптокомпании были отмечены как представляющие высокий риск отмывания денег. Однако местные финансовые учреждения продолжают тестировать регулируемые пути к цифровым активам. Использование оболочки биткойн-ETF позволяет командам по соблюдению нормативных требований применять существующие правила для ценных бумаг, лимиты портфеля и проверки контрагентов, избегая при этом прямого управления кошельками. FSIL также отметил, что решение было принято после широкого обзора экономических, социальных и экологических приоритетов, которые определяют, как суверенный фонд благосостояния инвестирует государственные деньги в течение многих циклов.
По всей Европе все больше государственных игроков изучают биткойн. Суверенный фонд благосостояния Норвегии увеличил свою косвенную экспозицию биткойнов за последний год через зарегистрированные компании, которые владеют криптовалютой или обслуживают ее. Национальный банк Чехии увеличил свою долю в акциях американской биржи Coinbase в середине июля и обсудил небольшой тестовый портфель для изучения биткойна, а не для того, чтобы его бояться. В Швеции член парламента предложил этой весной нейтральный по бюджету резерв биткойнов, чтобы открыть политические дебаты. Эти шаги различаются по размеру и методу, но они указывают на тенденцию: европейские учреждения изучают способы получения доступа к криптовалюте в соответствии с существующими правилами.
Для FSIL выделение 1% на биткойн-ETF является осторожным началом. Он сохраняет большую часть активов на традиционных рынках акций и долгов. Он добавляет измеренный сегмент нового класса активов через регулируемые фонды. Он соблюдает ограничения операционного риска и контроль государственного сектора, сигнализируя при этом о том, что биткойн может служить долгосрочным диверсификатором. Сторонники назовут это благоразумным. Критики могут назвать это слишком маленьким. Менеджеры фонда представляют это как первый шаг, который соответствует мандату, закону и развивающемуся европейскому рынку цифровых активов.
