Compound enfrentou forte rea\u00e7\u00e3o negativa depois de congelar atividades-chave em v\u00e1rios mercados como resposta ao exploit rsETH da Kelp DAO, transformando uma medida de controle de risco em um problema de confian\u00e7a dos usu\u00e1rios. A plataforma n\u00e3o sofreu o hack original, mas o impacto se espalhou rapidamente pelos mercados de empr\u00e9stimo, de forma que a Compound e seus parceiros de risco fecharam partes do sistema antes que as perdas pudessem crescer. Essa resposta pode ter reduzido danos adicionais, por\u00e9m muitos usu\u00e1rios disseram que a forma como foi conduzida os fez sentir presos, enganados e ignorados.<\/p>\n\n
O problema come\u00e7ou depois que o rsETH da Kelp DAO foi alvo de um grande exploit em abril de 2026. Relat\u00f3rios indicaram que mais de 116.000 rsETH foram drenados, com perdas estimadas entre US$ 292 milh\u00f5es e US$ 294 milh\u00f5es. Como o rsETH era usado em diversos protocolos DeFi, o choque n\u00e3o ficou restrito a um \u00fanico protocolo. Plataformas de empr\u00e9stimo tiveram que avaliar se colateral ruim, respaldo quebrado ou liquida\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas poderiam espalhar o dano. A Compound reagiu pausando a atividade nos mercados Comet afetados enquanto novos limites de seguran\u00e7a eram preparados. Essas medidas visavam proteger o protocolo, mas tamb\u00e9m bloquearam a\u00e7\u00f5es normais para muitos usu\u00e1rios. Fontes no final.<\/p>\n\n
Na Compound, as configura\u00e7\u00f5es de pausa criaram uma divis\u00e3o r\u00edgida entre o que os usu\u00e1rios ainda podiam fazer e o que n\u00e3o podiam. Nos mercados pausados, os usu\u00e1rios ainda podiam fornecer ativos, oferecer colateral e pagar d\u00edvidas. Mas n\u00e3o podiam retirar liquidez, retirar colateral ou abrir novos empr\u00e9stimos. Esse design tornou\u2011se o centro da ira. Alguns usu\u00e1rios adicionaram fundos e s\u00f3 ent\u00e3o descobriram que as a\u00e7\u00f5es que mais importavam estavam bloqueadas. Outros perceberam que n\u00e3o podiam encerrar posi\u00e7\u00f5es ou retirar ativos mesmo quando a exposi\u00e7\u00e3o de risco parecia pequena comparada ao tamanho do mercado.<\/p>\n\n
Foi a\u00ed que a frustra\u00e7\u00e3o se transformou em algo mais s\u00e9rio. Alguns usu\u00e1rios acusaram a Compound de enganar as pessoas porque o aplicativo n\u00e3o avisou claramente antes dos dep\u00f3sitos que o mercado estava sob congelamento parcial. Outros usaram termos mais fortes e disseram que a experi\u00eancia parecia um golpe, n\u00e3o porque acreditassem que a Compound tivesse encenado o exploit, mas porque a plataforma parecia aceitar dep\u00f3sitos sem tornar os limites \u00f3bvios. No cripto, onde os usu\u00e1rios esperam regras transparentes e atualiza\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas, esse tipo de descompasso pode danificar a confian\u00e7a tanto quanto uma perda direta.<\/p>\n\n
A vers\u00e3o da Compound foi mais t\u00e9cnica. Os controles de emerg\u00eancia do protocolo eram amplos, n\u00e3o precisos. Uma vez que um Comet fosse pausado, o mesmo interruptor bloqueava v\u00e1rias a\u00e7\u00f5es de uma vez. Isso impedia que a plataforma isolasse apenas o caminho do colateral ruim, deixando fluxos de usu\u00e1rios n\u00e3o relacionados intocados. A Compound e a Gauntlet declararam depois que estavam preparando a\u00e7\u00f5es de governan\u00e7a para reduzir a exposi\u00e7\u00e3o ao rsETH, estabelecendo limites e configurando o empr\u00e9stimo\u2011para\u2011valor (LTV) em zero onde fosse necess\u00e1rio. Tamb\u00e9m compartilharam datas estimadas de reabertura para os mercados Ethereum e layer\u20112. Do ponto de vista de risco, esse era um plano claro. Do ponto de vista do usu\u00e1rio, ainda parecia uma ferramenta bruta atingindo todos no mesmo mercado.<\/p>\n\n
O evento tamb\u00e9m demonstrou o quanto a DeFi depende da comunica\u00e7\u00e3o front\u2011end durante uma crise. Os usu\u00e1rios n\u00e3o queriam apenas que os mercados fossem protegidos. Eles queriam avisos na interface, explica\u00e7\u00f5es simples sobre o que ainda funcionava e notifica\u00e7\u00e3o clara antes de novos dep\u00f3sitos entrarem. Representantes da Compound reconheceram depois que um banner mais forte deveria ter sido exibido e pediram desculpas pela falha. Essa admiss\u00e3o foi importante, mas chegou depois que os usu\u00e1rios j\u00e1 haviam postado reclama\u00e7\u00f5es sobre a\u00e7\u00f5es falhas, fundos presos e mensagens confusas.<\/p>\n\n
O mercado mais amplo ajuda a explicar por que a Compound agiu rapidamente. A Aave, outra grande plataforma de empr\u00e9stimo, tamb\u00e9m congelou os mercados rsETH e wrsETH ap\u00f3s o exploit e depois relatou grande d\u00edvida incobr\u00e1vel nos mercados WETH. Isso deixou claro que o perigo n\u00e3o era apenas um token com ponte quebrada. Era a possibilidade de um ativo danificado se mover pelos sistemas de empr\u00e9stimo, enfraquecer a qualidade do colateral e gerar perdas mais r\u00e1pido do que a governan\u00e7a poderia responder. Nesse cen\u00e1rio, a Compound optou pela seguran\u00e7a em primeiro lugar. O problema \u00e9 que \u201cseguran\u00e7a em primeiro lugar\u201d ainda pode parecer injusto quando usu\u00e1rios regulares arcam com o custo.<\/p>\n\n
O que aconteceu na Compound agora vai al\u00e9m de um \u00fanico exploit. Trata\u2011se de como uma plataforma de empr\u00e9stimo lida com controles de emerg\u00eancia, como explica esses controles e quanto atrito os usu\u00e1rios aceitar\u00e3o quando um risco externo atinge o sistema. O protocolo moveu\u2011se para se defender. Usu\u00e1rios viram retiradas bloqueadas, empr\u00e9stimos bloqueados e avisos pobres. Essa lacuna alimentou a raiva, as alega\u00e7\u00f5es de desinforma\u00e7\u00e3o e as falas de golpe. Mesmo que a pausa tenha ajudado a conter o risco, o epis\u00f3dio mostrou que, na DeFi, proteger o protocolo \u00e9 apenas metade do trabalho. A outra metade \u00e9 garantir que os usu\u00e1rios saibam exatamente o que est\u00e1 acontecendo antes de clicar em \u201cdepositar\u201d.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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