Os Emirados \u00c1rabes Unidos est\u00e3o construindo uma reserva de bitcoin de forma muito diferente da maioria dos governos. Em vez de obter moedas por meio de apreens\u00f5es, o tesouro reportado dos EAU prov\u00e9m da minera\u00e7\u00e3o. Relat\u00f3rios ligados \u00e0 Arkham indicam que carteiras associadas ao Royal Group dos EAU det\u00eam 6.782 BTC, e a maior parte permanece parada h\u00e1 meses. Com o pre\u00e7o atual de cerca de US$ 67.041, essa reserva vale cerca de US$ 454,7 milh\u00f5es \u2014 valor pr\u00f3ximo \u00e0 estimativa anterior e ainda uma das maiores posi\u00e7\u00f5es estatais rastreadas on-chain.<\/p>\n\n
A estimativa da Arkham tamb\u00e9m aponta que a opera\u00e7\u00e3o de minera\u00e7\u00e3o acumula cerca de US$ 344 milh\u00f5es em lucros n\u00e3o realizados, sem contar energia e custos operacionais. Isso importa porque mostra como uma estrat\u00e9gia de minera\u00e7\u00e3o pode criar uma reserva sem precisar comprar no mercado a cada alta. Enquanto o custo de produ\u00e7\u00e3o for menor que o pre\u00e7o de mercado, a reserva cresce com menos impacto direto. Tamb\u00e9m significa que o lucro pode evaporar rapidamente se o bitcoin cair, j\u00e1 que \u00e9 um ganho apenas no papel at\u00e9 que as moedas sejam vendidas.<\/p>\n\n
O ritmo de minera\u00e7\u00e3o ajuda a explicar o interesse da hist\u00f3ria. A cobertura da Arkham indica que as carteiras ligadas aos EAU produziram cerca de 4,2 BTC por dia na \u00faltima semana \u2014 um sinal de uma opera\u00e7\u00e3o grande e ativa, n\u00e3o de um estoque \u00fanico. Tamb\u00e9m se encaixa no esfor\u00e7o de longo prazo dos EAU para se tornar um hub de ativos digitais, focando n\u00e3o s\u00f3 na negocia\u00e7\u00e3o, mas na infraestrutura por tr\u00e1s dela.<\/p>\n\n
Essa narrativa de infraestrutura come\u00e7ou h\u00e1 alguns anos. Em 2023, a Marathon Digital e a Zero Two com sede em Abu Dhabi anunciaram uma joint venture para construir dois sites de minera\u00e7\u00e3o com resfriamento por imers\u00e3o em Abu Dhabi, com capacidade combinada de 250 megawatts. A Marathon afirmou que os locais usariam resfriamento por imers\u00e3o para lidar com o calor do deserto e melhorar o desempenho da minera\u00e7\u00e3o. Esse projeto \u00e9 um elo importante: capacidade de minera\u00e7\u00e3o gera fluxo de bitcoin rec\u00e9m-criado, e a reserva aumenta se o operador guardar a maior parte do que minerar.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, Abu Dhabi trilha um segundo caminho para o bitcoin por meio dos mercados p\u00fablicos. Relat\u00f3rios recentes de formul\u00e1rios 13F mostram que a Mubadala elevou sua participa\u00e7\u00e3o no IBIT da BlackRock para 12.702.323 a\u00e7\u00f5es no final de 2025, e a Al Warda Investments tamb\u00e9m aumentou sua posi\u00e7\u00e3o para 8.218.712 a\u00e7\u00f5es. Juntas, as duas somam quase 21 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es do IBIT. Com o pre\u00e7o atual do IBIT em US$ 38,07, as duas participa\u00e7\u00f5es valem cerca de US$ 796,5 milh\u00f5es \u2014 abaixo do valor de fim de ano, pois o IBIT acompanha o bitcoin, mas ainda demonstrando forte exposi\u00e7\u00e3o por meio de a\u00e7\u00f5es de ETF regulamentado.<\/p>\n\n
Esses dois caminhos se complementam. A minera\u00e7\u00e3o d\u00e1 aos EAU uma reserva direta de bitcoin. O IBIT oferece \u00e0s entidades de Abu Dhabi um ve\u00edculo de mercado simples, que pode ser mantido em carteiras tradicionais. Um caminho \u00e9 industrial e on-chain; o outro, financeiro e negociado em bolsa. Ambos aumentam a exposi\u00e7\u00e3o ao bitcoin, mas com ferramentas e perfis de risco distintos.<\/p>\n\n
A a\u00e7\u00e3o do gr\u00e1fico tamb\u00e9m mostra por que a hist\u00f3ria importa agora. O bitcoin est\u00e1 negociando perto de US$ 67.041, com uma faixa intraday de cerca de US$ 65.683 a US$ 68.241. Essa amplitude revela um mercado ainda vol\u00e1til, mas encontrando compradores acima da regi\u00e3o de US$ 65 mil. O volume tamb\u00e9m est\u00e1 ativo. Dados do CoinGecko mostram cerca de US$ 40 bilh\u00f5es em volume de negocia\u00e7\u00e3o de bitcoin em 24 horas, com alta em rela\u00e7\u00e3o ao dia anterior. Quando o pre\u00e7o sustenta uma zona-chave e o volume permanece elevado, geralmente significa que o mercado continua engajado e atento ao pr\u00f3ximo movimento, n\u00e3o entrando em sil\u00eancio. Para mineradores e detentores de ETF, isso importa, pois pre\u00e7o e volume juntos moldam sentimento e liquidez.<\/p>\n\n
A hist\u00f3ria dos EAU se destaca porque conecta produ\u00e7\u00e3o, armazenamento e acesso ao mercado em um s\u00f3 lugar. A minera\u00e7\u00e3o constr\u00f3i a reserva. A reten\u00e7\u00e3o limita a press\u00e3o de venda. A compra de ETF adiciona outra camada de exposi\u00e7\u00e3o. Em um mercado onde muitos governos s\u00f3 det\u00eam bitcoin por decis\u00f5es judiciais, o modelo dos EAU parece uma estrat\u00e9gia planejada. Se o bitcoin se manter firme e a produ\u00e7\u00e3o da minera\u00e7\u00e3o continuar, a reserva de bitcoin dos EAU pode continuar crescendo mesmo sem grandes compras spot.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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