Os mercados de criptomoedas est\u00e3o em queda novamente, e a dor se espalha al\u00e9m dos gr\u00e1ficos de pre\u00e7os. Essa liquida\u00e7\u00e3o agora aparece nos tesouros corporativos, dentro dos ETFs spot e na produ\u00e7\u00e3o di\u00e1ria dos mineradores. Tamb\u00e9m mostra como o hardware de cripto pode ganhar uma segunda vida quando uma nova onda tecnol\u00f3gica chega.<\/p>\n\n
O Ether caiu abaixo de US$ 2.200 durante a mais recente corre\u00e7\u00e3o, e isso \u00e9 crucial para a BitMine Immersion Technologies. A empresa montou seu tesouro em torno do Ether e possui cerca de US$ 9,1 bilh\u00f5es em ETH, incluindo uma compra recente de cerca de 40.302 ETH.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que o Ether despencou, as perdas n\u00e3o realizadas da BitMine aumentaram. Relat\u00f3rios apontam uma perda n\u00e3o realizada de cerca de US$ 7 bilh\u00f5es, ou seja, as moedas valem muito menos do que a empresa pagou. A perda permanece no papel, a menos que a BitMine venda, mas os investidores ainda a consideram um risco real. Uma grande posi\u00e7\u00e3o em cripto pode inflar o balan\u00e7o durante uma alta; em uma queda, pode limitar as op\u00e7\u00f5es se a empresa precisar de caixa ou quiser refinanciar.<\/p>\n\n
O presidente da BitMine, Tom Lee, rebateu as cr\u00edticas. Ele argumenta que um tesouro em cripto criado para acompanhar o Ether cair\u00e1 quando o Ether cair. Ainda assim, a corre\u00e7\u00e3o ilustra o dilema: a concentra\u00e7\u00e3o pode amplificar os ganhos quando o mercado sobe e tamb\u00e9m ampliar as perdas quando ele inverte.<\/p>\n\n
O Bitcoin est\u00e1 dando uma li\u00e7\u00e3o semelhante a um p\u00fablico maior por meio dos ETFs spot. Esses fundos facilitaram a exposi\u00e7\u00e3o ao cripto dentro de uma conta de corretagem normal, sem precisar gerenciar chaves. Mas o acesso n\u00e3o altera a volatilidade do cripto.<\/p>\n\n
Depois que o Bitcoin caiu para a faixa de US$ 70 mil, os retornos para o d\u00f3lar m\u00e9dio investido no iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock ficaram negativos, segundo o diretor de investimentos da Unlimited Funds, Bob Elliott. Isso significa que o comprador t\u00edpico agora est\u00e1 no vermelho. \u00c9 um lembrete de que um ETF de Bitcoin ainda \u00e9 Bitcoin, apenas embrulhado em um ETF.<\/p>\n\n
Essa mudan\u00e7a \u00e9 importante porque o IBIT cresceu em velocidade recorde. Relat\u00f3rios o descrevem como o fundo mais r\u00e1pido da BlackRock a atingir US$ 70 bilh\u00f5es em ativos. Em semanas tranquilas, esse crescimento parecia mostrar que o cripto estava se tornando rotineiro. Em semanas dif\u00edceis, vira um teste de estresse para novos detentores que nunca passaram por uma baixa prolongada.<\/p>\n\n
A liquida\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m atinge a camada de minera\u00e7\u00e3o. Em final de janeiro, uma forte tempestade de inverno nos EUA for\u00e7ou muitos mineradores de Bitcoin a reduzir a produ\u00e7\u00e3o. Dados da CryptoQuant mostraram que mineradores p\u00fablicos produziam cerca de 70 a 90 BTC por dia antes da tempestade, depois ca\u00edram para cerca de 30 a 40 BTC por dia no pior momento.<\/p>\n\n
A queda refletiu mineradores reduzindo carga ou desligando-se para aliviar a press\u00e3o sobre as redes locais de energia. Conforme as condi\u00e7\u00f5es melhoraram, a produ\u00e7\u00e3o come\u00e7ou a se recuperar. O epis\u00f3dio destaca um fato b\u00e1sico sobre minera\u00e7\u00e3o de cripto: o hashrate depende de energia, de linhas de transmiss\u00e3o, do clima e dos pre\u00e7os de eletricidade.<\/p>\n\n
Essas pontas se conectam a uma mudan\u00e7a maior de infraestrutura. O mesmo equipamento de data-center que antes servia \u00e0 minera\u00e7\u00e3o cripto agora alimenta o boom da computa\u00e7\u00e3o de IA. A CoreWeave \u00e9 um exemplo claro: come\u00e7ou como empresa de minera\u00e7\u00e3o cripto em 2017 e depois pivotou para fornecer nuvem GPU para workloads de IA.<\/p>\n\n
Essa virada mostra qu\u00e3o rapidamente os recursos computacionais migram. Com a demanda por cripto esfriando e o Ethereum deixando o proof-of-work, muitas configura\u00e7\u00f5es de GPU perderam seu trabalho antigo. Parte dessa capacidade rumou para a IA, onde a demanda por GPUs e por locais que consomem muita energia disparou.<\/p>\n\n
Juntando tudo, a atual liquida\u00e7\u00e3o de cripto n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 uma hist\u00f3ria de pre\u00e7os. \u00c9 uma hist\u00f3ria de capital. Aparece nos balan\u00e7os corporativos quando um tesouro em cripto oscila. Aparece nas carteiras quando um ETF cripto cai abaixo do custo. Aparece na atividade da rede quando mineradores param durante clima extremo. E aparece nos data-centers quando as m\u00e1quinas do ciclo passado viram parte do backbone de IA.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Os mercados de criptomoedas est\u00e3o em queda novamente, e a dor se espalha al\u00e9m dos gr\u00e1ficos de pre\u00e7os. Essa liquida\u00e7\u00e3o agora aparece nos tesouros corporativos, dentro dos ETFs spot e…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2408,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-2407","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2407","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2407"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2407\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2409,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2407\/revisions\/2409"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2408"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2407"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2407"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2407"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}