Em 5 de agosto, o mercado de criptomoedas experimentou um de seus piores dias em anos, perdendo 15% de seu valor no fim de semana. Esta queda repentina deixou muitos se perguntando o que havia acontecido. A resposta est\u00e1 no Banco do Jap\u00e3o e em suas recentes decis\u00f5es.<\/p>\n\n
O Banco do Jap\u00e3o desempenha um papel fundamental no sistema financeiro global. Em 31 de julho, aumentou as taxas de juros dos t\u00edtulos do governo de curto prazo de 0% para 0,25%. Esta medida ocorreu ap\u00f3s um aumento em mar\u00e7o, em que as taxas foram elevadas de -0,1% pela primeira vez em 17 anos. O aumento da taxa parecia pequeno, mas teve grandes consequ\u00eancias.<\/p>\n\n
Para entender o impacto, precisamos saber sobre o “yen carry trade”. O “yen carry trade” \u00e9 quando os traders tomam dinheiro emprestado em ienes a baixas taxas de juros e o investem em outros mercados onde os retornos s\u00e3o maiores. Essa estrat\u00e9gia foi muito popular porque as taxas de juros do Jap\u00e3o estavam muito baixas, enquanto outros pa\u00edses tinham taxas mais altas. Os traders usaram esses empr\u00e9stimos em ienes para financiar posi\u00e7\u00f5es alavancadas em v\u00e1rios mercados, incluindo criptomoedas.<\/p>\n\n
A negocia\u00e7\u00e3o alavancada significa tomar dinheiro emprestado para aumentar o tamanho de uma opera\u00e7\u00e3o. Ela pode ampliar os ganhos ou perdas em dois ou mais. Antes da queda, o interesse aberto em criptomoedas, que mede o endividamento l\u00edquido, era de quase US$ 40 bilh\u00f5es. Isso mostra o quanto os traders dependiam do dinheiro emprestado para impulsionar seus retornos.<\/p>\n\n
Quando o Banco do Jap\u00e3o aumentou as taxas de juros, o valor do iene aumentou nos mercados de c\u00e2mbio. Desde 31 de julho, a taxa de c\u00e2mbio USD\/JPY caiu de cerca de 153 ienes por d\u00f3lar para 145. Isso tornou os empr\u00e9stimos denominados em ienes mais caros. Os traders que haviam tomado ienes emprestados agora enfrentavam custos mais altos, e muitos come\u00e7aram a vender suas posi\u00e7\u00f5es para cobrir essas novas despesas.<\/p>\n\n
Esta venda em massa causou uma grande queda no mercado de criptomoedas. Os pre\u00e7os do Bitcoin e do Ethereum ca\u00edram cerca de 18% e 26%, respectivamente. Mais de US$ 1 bilh\u00e3o em posi\u00e7\u00f5es de negocia\u00e7\u00e3o alavancada foram liquidadas entre 4 e 5 de agosto, de acordo com a CoinGlass. Isso significa que centenas de milhares de negocia\u00e7\u00f5es foram fechadas porque os traders n\u00e3o conseguiram cumprir suas chamadas de margem.<\/p>\n\n
O impacto n\u00e3o se limitou \u00e0s criptomoedas. Os mercados tradicionais tamb\u00e9m foram abalados. O S&P 500, um \u00edndice de a\u00e7\u00f5es dos EUA, caiu mais de 5% no mesmo dia. No Jap\u00e3o, o mercado de a\u00e7\u00f5es caiu cerca de 12%, sua pior queda em um dia desde 1987. Este efeito generalizado mostra o qu\u00e3o interconectados est\u00e3o os mercados globais.<\/p>\n\n
Por muito tempo, os traders se beneficiaram de empr\u00e9stimos baratos no Jap\u00e3o. Em 2022, as taxas de juros dos t\u00edtulos do Tesouro dos EUA ultrapassaram zero pela primeira vez em anos e continuaram subindo. No entanto, o Jap\u00e3o manteve suas taxas muito baixas. As empresas comerciais aproveitaram isso pedindo emprestadas enormes quantias de ienes para financiar opera\u00e7\u00f5es em outros mercados. Essa estrat\u00e9gia parecia inteligente, pois o mercado em alta das criptomoedas estava em pleno andamento em 2023.<\/p>\n\n
Em 2024, os empr\u00e9stimos denominados em ienes para tomadores estrangeiros atingiram cerca de US$ 2 trilh\u00f5es, um aumento de mais de 50% em rela\u00e7\u00e3o a dois anos antes, de acordo com um relat\u00f3rio do ING Bank. Tudo mudou quando o Banco do Jap\u00e3o aumentou as taxas. O aumento no valor do iene tornou esses empr\u00e9stimos muito mais caros, levando ao colapso do mercado de criptomoedas.<\/p>\n\n
Ap\u00f3s a queda, o mercado est\u00e1 preparado para uma recupera\u00e7\u00e3o saud\u00e1vel. Os traders come\u00e7aram a reduzir a alavancagem e a exposi\u00e7\u00e3o ao iene. O interesse aberto em criptomoedas agora \u00e9 de US$ 27 bilh\u00f5es, quase US$ 13 bilh\u00f5es a menos do que antes da queda. Essa redu\u00e7\u00e3o na alavancagem pode ajudar a estabilizar o mercado.<\/p>\n\n
O futuro do mercado de criptomoedas depende de v\u00e1rios fatores. Se os mercados mais amplos se estabilizarem, as criptomoedas poder\u00e3o se recuperar em breve. \u00c9 poss\u00edvel que a taxa de c\u00e2mbio USD\/JPY n\u00e3o tenha muita margem para queda, de acordo com o ING. Isso significa que os custos dos empr\u00e9stimos denominados em ienes podem n\u00e3o aumentar mais.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m existe a possibilidade de cortes nas taxas. A queda do mercado de a\u00e7\u00f5es japon\u00eas pode for\u00e7ar o banco central a intervir e amenizar o golpe para os tomadores de empr\u00e9stimos. Os EUA tamb\u00e9m podem receber algum al\u00edvio, pois os dados recentes sobre desemprego sugerem que o Federal Reserve pode cortar as taxas de forma mais agressiva do que se pensava anteriormente.<\/p>\n\n
O recente colapso do mercado de criptomoedas mostra como os eventos globais podem ter impactos de longo alcance. O aumento das taxas pelo Banco do Jap\u00e3o e o consequente aumento do valor do iene desencadearam uma cascata de eventos que levaram a vendas em massa no mercado de criptomoedas. No entanto, a redu\u00e7\u00e3o da alavancagem e a poss\u00edvel estabiliza\u00e7\u00e3o dos mercados mais amplos oferecem esperan\u00e7a para uma recupera\u00e7\u00e3o. Como sempre, os traders devem ser cautelosos com as posi\u00e7\u00f5es alavancadas e se manter informados sobre as tend\u00eancias econ\u00f4micas globais.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Como o Banco do Jap\u00e3o destruiu o “yen carry trade” e os mercados de criptomoedas Introdu\u00e7\u00e3o Em 5 de agosto, o mercado de criptomoedas experimentou um de seus piores dias…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":1686,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-1685","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1685","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1685"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1685\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1687,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1685\/revisions\/1687"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1686"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1685"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1685"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1685"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}