O ChatGPT pode ajudar os traders de criptomoedas de day trading a pesquisar e organizar suas ideias, mas não pode fazer negociações. Os traders o usam para estudar estratégias, comparar moedas e gerenciar a disciplina sem entregar as chaves da corretora. Funciona melhor quando combinado com dados ao vivo de plataformas como TradingView, Glassnode ou CryptoQuant, pois não pode transmitir preços em tempo real. Ao usar o ChatGPT, os traders criam um sistema simples para filtrar o ruído, rastrear listas de observação e transformar informações brutas do mercado em insights nos quais podem agir com confiança.

Day trading de criptomoedas significa comprar e vender em questão de horas ou mesmo minutos. Diferente dos swing traders que mantêm por dias ou investidores de longo prazo que esperam meses, os day traders buscam movimentos de curto prazo. Os mercados de criptomoedas funcionam 24 horas por dia, 7 dias por semana, então uma quebra pode acontecer no meio da noite. As notícias se espalham rápido, e uma atualização de token ou um único post podem mudar a direção do preço instantaneamente. Os livros de ordens mudam rapidamente, os bolsos de liquidez abrem e desaparecem, e o ruído vem do Telegram, Discord, X e alertas onchain. O ChatGPT age como um copiloto. Ele não substitui o trader, mas ajuda a cortar a sobrecarga, resumir o fluxo de ordens e se concentrar nos catalisadores reais que movem os preços.

Um dos usos mais fortes do ChatGPT no trading é raciocinar sobre um contexto longo. Ele pode processar até um milhão de tokens, o que significa que você pode colar feeds de notícias inteiros, notas de pesquisa e dados OHLCV em um prompt. Os traders então pedem a ele para encontrar níveis-chave de resistência e suporte, identificar rejeições de preços repetidas ou resumir lacunas de liquidez. Em vez de escanear dezenas de gráficos, o ChatGPT produz um resumo de texto claro que destaca níveis críticos como Bitcoin a $105.000 ou Ether perto de $3.950. Para o fluxo de ordens, ele pode explicar se as posições futuras são longas, curtas ou neutras com base no interesse aberto e taxas de financiamento que o trader fornece.

O ChatGPT também apoia a disciplina. Um simples caderno de trading no Google Sheets pode ter seis abas: Lista de Observação, Catalisadores, Níveis, Fluxo de Ordens, Plano e Pós-Morte. Os traders alimentam o ChatGPT com dados para cada aba e então pedem que ele gere cenários estruturados. Por exemplo, ele pode descrever que o Ether quebra acima de $3.000 em volume e oferece um scalp longo com stops em $2.960. Ele pode avisar se Solana mostra fraqueza após um desbloqueio de token e sugerir uma entrada curta. Após as negociações serem fechadas, o ChatGPT pode revisar os resultados. Ele pode descobrir que um trader corta os vencedores muito cedo, deixa os perdedores correrem ou negocia excessivamente durante a volatilidade. Isso cria um ciclo repetível que melhora a disciplina e reduz a negociação emocional.

O gerenciamento de risco é onde o ChatGPT se torna um forte assistente. O day trading de criptomoedas é arriscado, e a sobrevivência depende do dimensionamento correto das posições e do planejamento de todos os resultados. Os traders podem pedir ao ChatGPT para calcular os tamanhos das posições com base no tamanho da conta e na alavancagem. Eles podem solicitar três cenários para cada configuração, incluindo casos de alta, baixa e lateral. Ao classificar as configurações com relações risco-recompensa, o modelo mantém o foco nas negociações com o melhor retorno em comparação com a perda potencial. Os traders também podem verificar a alocação de seu capital, pedindo ao ChatGPT para mostrar se eles têm muita exposição a ativos que se movem juntos, como Ether e outros tokens de alta beta.

A filtragem de catalisadores é outro uso valioso. Os traders colam manchetes de notícias ou postagens de mídia social, e o ChatGPT destaca quais são mais propensos a afetar Bitcoin, Ether ou Solana com base em reações passadas. Em vez de rolar por centenas de atualizações, os traders recebem uma lista focada de eventos para assistir. Isso é importante porque as narrativas criptográficas mudam rápido, e apenas alguns catalisadores realmente movem o mercado. O ChatGPT reduz o ruído para que os traders possam agir com base em sinais, não em rumores.

Os desenvolvedores podem ir mais longe com o ChatGPT através do Google AI Studio e da API. Ao criar scripts de prompts, eles integram a IA em painéis, ferramentas de backtesting ou diários de negociação. No Google Workspace, o ChatGPT funciona dentro do Docs e Sheets para resumir dados, limpar texto e construir gráficos. Mesmo traders sem código podem usar funções de IA em células para transformar números brutos em visuais ou classificações simples. Isso facilita a execução de loops de negociação diários sem alternar entre dez plataformas.

É importante lembrar o que o ChatGPT não deve fazer. Ele não deve guardar chaves de criptomoedas ou negociar automaticamente. Os traders o mantêm focado em análise, alertas e simulação. Quando conectado às APIs de corretoras, as permissões devem permanecer limitadas. A IA auxilia no raciocínio e na estruturação, mas os humanos permanecem no controle das ordens. Isso evita erros dispendiosos e garante o uso seguro da tecnologia.

O ChatGPT não pode substituir feeds em tempo real. Os traders ainda precisam de gráficos ao vivo e dados de livros de ordens de plataformas como TradingView e Glassnode. A IA ajuda a organizar e resumir, mas as decisões devem sempre ser verificadas em relação às condições atuais do mercado. Criptomoedas são voláteis, e nenhuma ferramenta remove o risco. Os traders ainda precisam fazer suas próprias pesquisas, planejar cuidadosamente e aceitar que as perdas fazem parte do jogo.

Day trading com ChatGPT é sobre trabalhar de forma mais inteligente. Em vez de perseguir sinais e reagir ao ruído, os traders usam a IA para gerenciar listas de observação, filtrar catalisadores, estruturar planos de negociação e revisar erros. Ele não fornece atalhos, mas dá clareza e estrutura. Com disciplina, planejamento e controle de riscos, o ChatGPT ajuda os traders a sobreviver aos mercados rápidos e a melhorar suas estratégias ao longo do tempo.

Os bancos da Tailândia congelaram três milhões de contas em uma repressão nacional contra golpes, e muitas pessoas comuns e pequenas empresas se viram incapazes de usar seu dinheiro. O Banco da Tailândia, conhecido como BoT, disse que o congelamento tinha como objetivo interromper a fraude e proteger os cidadãos, mas a medida deixou famílias, vendedores e proprietários de lojas lutando para pagar contas e manter seus negócios funcionando. O Cyber Crime Investigation Bureau, ou CCIB, relatou que grupos criminosos estavam usando contas “mulas” para mover dinheiro e enganar os bancos. Uma conta “mula” é uma conta que golpistas usam para receber ou enviar dinheiro roubado, às vezes de propriedade de pessoas que nem sabem que sua conta está sendo usada para um crime.

A repressão começou em agosto, quando os bancos tailandeses trabalharam com o Anti-Online Scam Operation Centre, chamado AOC, e o Anti-Money Laundering Office, ou AMLO. Juntos, eles decidiram impor regras rígidas sobre transferências e limites diários. O objetivo era interromper a fraude e impedir que o dinheiro do golpe se espalhasse. O Ministério da Economia Digital e Sociedade, conhecido como DES, também se juntou e criou uma “sala de guerra” para lidar com centenas de reclamações todos os dias. Pessoas ligavam de toda a Tailândia para dizer que seu dinheiro estava bloqueado. Delegacias e centrais de atendimento foram inundadas com relatos de cidadãos e empresas cujas contas haviam sido suspensas.

As autoridades disseram que visavam contas “mulas”, mas muitas pessoas inocentes foram pegas. Alguns vendedores tiveram dinheiro enviado a eles por golpistas sem saber, e suas contas foram congeladas. Em um caso, golpistas enviaram 100.000 baht para a conta de uma criança e disseram à criança para encaminhá-lo. Essa conta foi sinalizada, e a família perdeu o acesso, embora não tivesse nada a ver com a fraude. O comissário Pol Lt Gen Trairong Phiwpan disse que os golpistas estavam usando novas maneiras de lavar dinheiro. Em vez de apenas mover fundos roubados, eles compravam bens de vendedores reais e os revendiam por dinheiro. Isso fez com que algumas empresas parecessem suspeitas, mesmo quando não estavam envolvidas. Ele explicou que alguns fornecedores podem ter se juntado conscientemente para ganhar comissões, mas a maioria foi enganada.

Daranee Saeju, vice-governadora do Banco da Tailândia, disse que os investigadores estavam rastreando rotas financeiras para devolver o dinheiro roubado. Ela explicou que apenas contas ligadas a contas “mulas” deveriam ser congeladas. Ainda assim, muitos cidadãos se sentiram punidos por crimes que não cometeram. O BoT admitiu que um erro no sistema bancário em 1º de setembro também piorou as coisas. O erro impediu que os saldos das contas fossem atualizados e causou ainda mais confusão para os clientes que tentavam ver quanto dinheiro lhes restava.

O DES disse que, de acordo com a lei tailandesa, apenas ordens policiais apoiadas por tribunais podem congelar permanentemente contas. Os congelamentos pelos bancos, o AOC ou AMLO foram temporários e deveriam ser revisados rapidamente. As suspensões foram verificadas analisando padrões de fluxo de dinheiro, rotas de transação e se a atividade da conta correspondia ao comportamento normal. Autoridades disseram que, uma vez que uma conta fosse liberada, ela poderia ser descongelada em minutos. Ainda assim, as pessoas reclamaram que as análises demoravam muito e os danos à confiança no sistema bancário estavam crescendo.

O BoT prometeu análises mais rápidas e compensação justa para as vítimas. O CCIB também enviou mais policiais para ajudar delegacias e centrais de atendimento a processar os casos mais rapidamente. O objetivo era proteger as pessoas de fraudes e, ao mesmo tempo, corrigir erros que prenderam cidadãos inocentes. As autoridades disseram que estavam trabalhando em novos procedimentos para melhorar o sistema e evitar erros. Eles querem restaurar a confiança nos bancos tailandeses, que muitos dizem ter sido abalada pelos congelamentos em massa.

Críticos argumentaram que congelar milhões de contas foi uma medida extrema. Sasha Hodder, fundadora da Hodder Law, disse que os cidadãos podem preferir usar criptomoedas porque os bancos podem congelar fundos, mas eles “não podem congelar Bitcoin”. Seu comentário gerou um debate sobre se ativos digitais podem ser mais seguros para pessoas preocupadas em perder o acesso às suas contas bancárias. Por enquanto, a Tailândia continua a equilibrar a prevenção de fraudes com os direitos dos cidadãos e empresas. A repressão mostrou como golpes online e lavagem de dinheiro podem causar danos não apenas às vítimas de fraude, mas também às pessoas que não tiveram participação nisso. Muitos esperam que, com novas regras e revisões mais rápidas, os bancos tailandeses consigam interromper os golpes sem congelar novamente os fundos de famílias e empresas inocentes.

A Capital Group é uma das mais antigas empresas de fundos mútuos do mundo. A empresa tem administrado dinheiro por quase um século, com reputação de ser cuidadosa e conservadora. No entanto, nos últimos quatro anos, a Capital Group surpreendeu muitos ao construir uma posição massiva em ações relacionadas ao Bitcoin. O que começou com cerca de US$ 1 bilhão cresceu para mais de US$ 6 bilhões, mostrando como até mesmo empresas tradicionais agora fazem parte da história do Bitcoin.

A mudança para o Bitcoin foi liderada por Mark Casey, um gerente de portfólio que trabalha na Capital Group há 25 anos. Casey disse que seu estilo foi moldado por Benjamin Graham e Warren Buffett, dois dos investidores de valor mais famosos da história. Apesar de sua formação conservadora, ele se tornou um forte defensor do Bitcoin. Ele disse ao The Wall Street Journal que acha o Bitcoin fascinante e até o chamou de uma das coisas mais legais já criadas pelas pessoas. Em um podcast com Andreessen Horowitz, ele falou sobre por que acredita que o Bitcoin deve ser tratado a sério, assim como o ouro ou o petróleo.

A Capital Group não tem comprado Bitcoin diretamente. Em vez disso, a empresa tem investido em empresas públicas que possuem grandes quantias de Bitcoin em seus balanços. Estas são chamadas de empresas de tesouraria Bitcoin, e tornaram-se uma parte crescente do mundo corporativo. Ao investir nessas empresas, a Capital Group construiu uma grande exposição ao Bitcoin sem detê-lo diretamente. As tesourarias corporativas de Bitcoin agora totalizam mais de 1 milhão de BTC, valendo mais de US$ 117 bilhões, de acordo com BitcoinTreasuries.NET.

A maior parte do investimento da Capital Group em Bitcoin está na Strategy, a empresa antes conhecida como MicroStrategy. A Strategy foi transformada por seu fundador, Michael Saylor, de um negócio de software em um dos maiores detentores de Bitcoin do mundo. Em 2021, a Capital Group comprou uma participação de 12,3% na Strategy, no valor de mais de US$ 500 milhões. Embora essa participação tenha caído para 7,89% devido à diluição de ações, o valor disparou para cerca de US$ 6,2 bilhões. Esse crescimento vem de um aumento de 2.200% no preço das ações da Strategy em cinco anos, quase tudo impulsionado pelo Bitcoin.

Mark Casey e sua equipe estudam essas empresas da mesma forma que estudam as empresas tradicionais de commodities. Eles tratam o Bitcoin como uma commodity, como ouro ou petróleo, e usam métodos semelhantes para avaliar as empresas. Para a Capital Group, a aposta nas tesourarias de Bitcoin é uma forma de investir em ouro digital, trabalhando dentro de uma estrutura familiar.

O portfólio da Capital Group também inclui uma participação de 5% na Metaplanet, uma operadora de hotéis japonesa que mudou para a posse de Bitcoin. A Metaplanet chamou a atenção como a versão japonesa de uma tesouraria corporativa de Bitcoin. Além disso, a Capital Group possui ações da Mara Holdings, uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin. A Mara controla mais de 52.000 BTC, tornando-a uma das maiores do setor.

As tesourarias corporativas de Bitcoin agora abrangem uma ampla gama de empresas. Juntamente com a Strategy e a Mara Holdings, empresas como Coinbase, Bullish e Metaplanet fazem parte das 10 principais. Novos grupos como XXI e Bitcoin Standard Treasury também estão entrando no mercado. Juntas, essas empresas destacam como a adoção do Bitcoin se espalhou de investidores individuais para grandes instituições em todo o mundo.

O apoio de Mark Casey ao Bitcoin mostra como a conversa mudou nas finanças tradicionais. Não muito tempo atrás, a maioria dos gestores de fundos mútuos rejeitava o Bitcoin como muito arriscado ou especulativo. Mas Casey, que antes se concentrava apenas em investimentos de valor conservadores, agora acredita que o Bitcoin é um ativo sério com poder de permanência. Sua visão de que o Bitcoin é uma commodity torna mais fácil para a Capital Group explicar o investimento a clientes que estão familiarizados com commodities como petróleo e ouro.

A ascensão da exposição da Capital Group ao Bitcoin também faz parte de uma tendência maior de adoção institucional. De Tesla a Square e agora Metaplanet, mais empresas começaram a adicionar Bitcoin a seus balanços. A liderança de Michael Saylor na Strategy tem sido fundamental para esse movimento, inspirando muitas empresas a considerar o Bitcoin como uma reserva de tesouraria. A oferta fixa de Bitcoin de 21 milhões de moedas o torna atraente como uma proteção contra a inflação, semelhante ao ouro.

O papel da Capital Group é importante por causa de sua longa história e reputação. Um gigante de fundos mútuos de 94 anos com trilhões sob gestão que se muda para o Bitcoin sinaliza uma profunda mudança na forma como as instituições veem os ativos digitais. Em vez de evitar o Bitcoin, a Capital Group o abraçou de uma forma que se encaixa em suas raízes conservadoras. Ao investir em empresas como Strategy, Metaplanet e Mara Holdings, a empresa demonstra confiança no papel do Bitcoin no futuro do dinheiro e das commodities.

As tesourarias de Bitcoin são agora um fenômeno global. Dos Estados Unidos ao Japão, empresas públicas estão comprando e detendo Bitcoin como parte de sua estratégia principal. Os investidores observam sites como BitcoinTreasuries.NET para rastrear os principais detentores, com a Strategy em primeiro lugar, detendo mais de 636.000 BTC. O fato de a Capital Group ter se ligado a essa tendência por meio de participações multibilionárias destaca como o Bitcoin se tornou mainstream em carteiras institucionais.

Para muitos investidores, a história do crescimento do Bitcoin da Capital Group oferece uma lição clara. Mesmo as empresas mais tradicionais podem mudar quando veem valor a longo prazo. Mark Casey, com suas raízes no estilo de valor de Graham e Buffett, encontrou no Bitcoin algo que corresponde à ideia de um ativo escasso, durável e independente. Ao tratar o Bitcoin como ouro digital e investir por meio de empresas de tesouraria, a Capital Group conseguiu transformar uma abordagem cautelosa em uma posição vencedora valendo bilhões.

Cameron e Tyler Winklevoss, conhecidos como os gêmeos Winklevoss, falaram na CNBC “Squawk Box” sobre sua visão de que o Bitcoin poderia atingir um milhão de dólares por moeda na próxima década. Eles compararam o Bitcoin ao ouro, chamando-o de Ouro 2.0, e disseram que a criptomoeda ainda tem muito espaço para crescer. Tyler explicou que quando eles começaram a Gemini em 2015, o Bitcoin estava sendo negociado em torno de $380. Ele acredita que o mercado ainda está no começo, usando o exemplo do beisebol de estar na primeira entrada. Ele acrescentou que o Bitcoin poderia subir dez vezes em relação aos seus níveis atuais se continuar a interromper o ouro como reserva de valor. Ele acha que em dez anos muitas pessoas olharão para trás e perceberão o quão cedo o mercado ainda estava.

Sua empresa, Gemini, acabou de entrar no mercado de ações dos EUA com uma oferta pública inicial na Nasdaq sob o código GEMI. O IPO atraiu forte demanda dos investidores. A Gemini precificou suas ações em $28 cada, acima da faixa esperada de $24 a $26, dando à empresa uma avaliação de cerca de $3,3 bilhões. Tyler Winklevoss disse durante a entrevista na CNBC que a Gemini percorreu um longo caminho desde sua fundação. A demanda por ações da Gemini superou em muito a oferta, com pessoas familiarizadas com a venda dizendo à Bloomberg que havia mais de vinte vezes o número de pedidos de ações disponíveis. Por causa disso, a Gemini e seus banqueiros limitaram os recursos a $425 milhões, embora a empresa pudesse ter levantado mais de $433 milhões. O IPO também incluiu uma colocação privada de $50 milhões da própria Nasdaq, que foi relatada pela primeira vez pela Reuters.

O IPO da Gemini seguiu uma série de outras listagens relacionadas a criptomoedas nos mercados dos EUA. No início da semana, a Figure Technology levantou $787,5 milhões em uma venda ampliada. A Bullish, proprietária da CoinDesk, e a Circle, emissora de stablecoin, também realizaram ofertas no início do ano. Esses acordos mostram como os investidores estão impulsionando as listagens de criptomoedas, auxiliados por novas medidas regulatórias sob a presidência de Donald Trump. Mais empresas estão adotando criptomoedas, e as entradas de fundos de fundos negociados em bolsa, ou ETFs, continuam a aumentar. Esses fatores impulsionaram o valor total do mercado de criptomoedas acima de quatro trilhões de dólares. Para muitos investidores, o IPO da Gemini sinaliza uma confiança crescente nas empresas de criptomoedas e sua capacidade de atrair capital em Wall Street.

O IPO da Gemini foi liderado pela Goldman Sachs e Citigroup, que administraram a oferta por meio da forte demanda. Os investidores veem isso como mais um passo na ligação entre criptomoedas e finanças tradicionais. Ao negociar sob o código GEMI na Nasdaq, a Gemini se junta a um grupo de empresas de criptomoedas que aproximam os ativos digitais dos mercados convencionais. Para as pessoas que acompanham o Bitcoin, este é mais um sinal do crescimento do setor. A forte demanda pelo IPO mostra que o interesse por ações de criptomoedas não vem apenas de traders de varejo, mas também de grandes instituições.

Os gêmeos Winklevoss continuam a vincular sua previsão do Bitcoin com a estreia de sua bolsa. Sua visão é que o Bitcoin é uma versão melhor do ouro e eles acreditam que ele tomará participação de mercado do metal precioso. Se o Bitcoin atingir um milhão de dólares por moeda, isso significaria um ganho massivo em comparação com o preço de hoje. A ideia de o Bitcoin interromper o ouro tem sido discutida em círculos financeiros por anos. Os apoiadores apontam que o Bitcoin é mais fácil de mover, mais fácil de dividir e mais difícil de falsificar do que o ouro. Os críticos argumentam que o ouro tem uma história de milhares de anos como dinheiro, enquanto o Bitcoin só existe desde 2009. Ainda assim, a frase Bitcoin Gold 2.0 ganhou atenção, e os gêmeos Winklevoss se tornaram conhecidos por repeti-la.

Para um público entusiasta, é útil saber como funcionam os IPOs como o da Gemini. Um IPO, ou oferta pública inicial, é quando uma empresa privada vende ações ao público pela primeira vez. Isso permite que investidores e instituições cotidianas comprem uma parte da empresa. O preço é definido pela empresa e seus banqueiros após análise da demanda. Se a demanda for forte, o preço pode ser maior do que o esperado, como foi o caso da Gemini. Um produto limitado significa que, mesmo que mais dinheiro pudesse ser levantado, a empresa opta por limitar o total para manter o controle sobre sua estrutura de capital. Essa decisão pode ajudar a gerenciar as expectativas dos investidores e evitar a venda excessiva de ações.

O próprio Bitcoin tem visto grandes mudanças desde que os gêmeos Winklevoss o compraram pela primeira vez. Eles se tornaram conhecidos por investir em Bitcoin no início, e suas previsões costumam atrair atenção por causa de sua história com criptomoedas. Sua afirmação de que o Bitcoin pode subir para um milhão de dólares em dez anos está ligada não apenas à sua comparação com o ouro, mas também à crescente aceitação nas finanças tradicionais. O crescimento de ETFs, o papel de bancos de Wall Street como Goldman Sachs e Citigroup e as listagens como a da Gemini, todos apoiam a ideia de que o Bitcoin e outras criptomoedas estão se tornando parte do sistema financeiro regular. Os ETFs de criptomoedas, em particular, ajudaram a trazer mais dinheiro institucional para o setor, enquanto os investidores de varejo continuam a ver o Bitcoin como uma proteção contra a inflação e como uma reserva de valor de longo prazo.

O mercado também acompanha outros ativos digitais. Solana, XRP e Hedera estão entre as moedas que os investidores observam, especialmente à medida que se fala mais de ETFs vinculados a elas. A possível listagem de ETFs Solana, ETFs XRP ou ETFs Hedera em plataformas como a DTCC desperta mais interesse. Cada nova etapa como esta aumenta a sensação de que os ativos digitais estão se tornando mais permanentes nos mercados. A combinação de previsões de preços do Bitcoin, fortes IPOs e a ascensão de novos ETFs cria um impulso para todo o setor de criptomoedas. Para muitas pessoas, o IPO da Gemini não é apenas sobre uma empresa, mas sobre a história mais ampla da adoção de criptomoedas nos EUA e além.

Os irmãos Winklevoss acreditam que o momento atual ainda é o início. Sua previsão de o Bitcoin atingir um milhão de dólares é ousada, mas é apoiada por sua visão de que a criptomoeda substituirá o ouro como a principal reserva de valor. Os investidores que acompanham a Gemini, o Bitcoin ou o mercado em geral agora têm mais maneiras de participar, seja comprando ações de empresas de criptomoedas, negociando ETFs ou detendo o próprio Bitcoin. Com forte demanda por IPO, apoio regulatório e crescimento contínuo na adoção, a história do Bitcoin e da Gemini mostra como as criptomoedas estão se movendo das margens das finanças para seu centro.

A BlackRock está explorando uma nova ideia que pode mudar a forma como as pessoas investem em fundos negociados em bolsa. A empresa está considerando colocar ETFs em blockchains públicas. Um ETF, ou fundo negociado em bolsa, é um grupo de ações ou outros ativos que são negociados em uma bolsa como uma única ação. Muitos investidores usam ETFs porque eles fornecem uma maneira fácil de obter exposição a diferentes mercados. Se esses fundos forem tokenizados, eles podem passar dos mercados de ações tradicionais para blockchains, onde existiriam como tokens digitais. Essa mudança pode permitir que as negociações aconteçam 24 horas por dia e reduzir o tempo necessário para a liquidação das transações. Também pode abrir o acesso para pessoas em países onde os ETFs são difíceis de comprar.

A BlackRock já testou a tokenização por meio do BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, conhecido como BUIDL. Esse fundo é apoiado por títulos do Tesouro dos EUA, acordos de recompra e dinheiro. Ele rapidamente se tornou o maior produto de Tesouro tokenizado do mundo, gerenciando cerca de US$ 2,2 bilhões. Ao usar trilhos de blockchain, a BlackRock mostrou que a tokenização pode funcionar na prática e pode ser escalada para um tamanho grande. Isso dá à empresa uma razão para expandir dos títulos do Tesouro para ETFs vinculados a ativos do mundo real, como ações. Um ETF tokenizado usaria a mesma estrutura de fundo usada hoje, mas emitiria ações como tokens em vez de mantê-las em um livro-razão de câmbio tradicional.

Os benefícios da tokenização são claros. A negociação de ETFs na cadeia não pararia quando os mercados fechassem. Os investidores poderiam negociar 24 horas por dia, 7 dias por semana, assim como podem fazer com Bitcoin ou Ethereum. A liquidação, que geralmente leva dois dias úteis nas finanças tradicionais, poderia acontecer em questão de minutos. Essa liquidação mais rápida reduz o risco para os investidores e facilita a movimentação de dinheiro para dentro e para fora dos fundos. Os investidores globais podem obter acesso mesmo que seus mercados locais não ofereçam ETFs. Esse tipo de acesso é importante em locais onde os produtos financeiros são limitados. Fundos tokenizados podem atuar como uma ponte, permitindo que mais pessoas possuam ativos como ações dos EUA por meio de tokens de blockchain.

A ideia de ETFs tokenizados não é apenas sobre conveniência. É também sobre eficiência. Blockchains removem a necessidade de muitos intermediários. Em vez de depender de bancos, corretoras e câmaras de compensação, um blockchain pode lidar com transações com transparência. Gestores de ativos, empresas de tecnologia financeira e bancos já estão testando blockchain para títulos, crédito privado e outros produtos financeiros. Os ETFs podem ser o próximo passo. Se os reguladores aprovarem, os ETFs tokenizados podem se tornar uma opção mainstream ao lado dos fundos tradicionais.

O desafio é a regulamentação. Os governos devem decidir como os ETFs tokenizados se encaixam nas leis existentes. Nos Estados Unidos, a Securities and Exchange Commission demorou para aprovar novos produtos criptográficos. Embora os ETFs de Bitcoin tenham obtido aprovação, as versões tokenizadas de fundos de ações podem enfrentar revisões mais longas. A BlackRock não pode lançar esses produtos até receber o sinal verde dos reguladores. Ainda assim, a exploração mostra para onde as finanças podem estar indo. Fundos tokenizados podem se tornar parte de um movimento mais amplo, onde ativos do mundo real se movem para blockchains públicas.

Ao mesmo tempo, o mercado cripto mais amplo está mostrando força. Analistas da Coinbase acreditam que o atual mercado em alta pode durar até o quarto trimestre. Eles apontam que, embora o Bitcoin frequentemente enfrente dificuldades em setembro, a tendência se quebrou em 2023 e 2024 e não tem mais um forte peso estatístico. Os tesouros de ativos digitais agora detêm mais de US$ 130 bilhões em Bitcoin, Ethereum e Solana. Isso mostra uma demanda crescente por tokens de grande capitalização, mesmo que projetos de criptografia menores possam enfrentar consolidação. A mudança para ETFs tokenizados se conecta a essa tendência. À medida que os investidores se sentem mais confortáveis com ativos digitais, eles podem procurar produtos de investimento tradicionais, como ETFs, em forma tokenizada.

Um ETF tokenizado pode combinar o melhor dos dois mundos. Ele teria a estrutura familiar de um fundo vinculado a ações ou títulos, com a velocidade e o acesso da blockchain. Os investidores poderiam manter ações em uma carteira da mesma forma que mantêm criptomoedas. As transferências poderiam ser instantâneas. A liquidez poderia melhorar, uma vez que os tokens podem se mover através das fronteiras sem os limites das bolsas nacionais. Para muitos, isso tornaria o investimento mais simples e direto. Em vez de esperar pelos horários do mercado, eles poderiam negociar quando quisessem. Em vez de esperar dias pela liquidação, eles veriam os resultados em questão de minutos.

O interesse da BlackRock sinaliza confiança de que a tokenização tem valor real. O fundo BUIDL de US$ 2,2 bilhões provou que o modelo funciona com títulos do Tesouro. Estender isso para ETFs pode remodelar a forma como os investidores globais negociam fundos. Se os reguladores concordarem, os ETFs vinculados a ações podem em breve viver em blockchains, trazendo negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, liquidação mais rápida e acesso mais amplo. Isso se encaixaria na direção que as finanças já estão tomando, pois as instituições testam trilhos de blockchain para muitas classes de ativos. Os investidores estão observando de perto para ver se a BlackRock pode liderar o caminho novamente. A combinação de ETFs tradicionais e tokenização de blockchain pode marcar um ponto de virada na forma como os mercados operam nos próximos anos.

Depois do longo inverno cripto de 2022, quando Celsius, BlockFi e Genesis foram à falência, muitas pessoas perderam a confiança em empréstimos cripto. Essas empresas entraram em colapso porque concederam empréstimos arriscados e usaram fundos de clientes de maneiras pouco claras. Quando os preços do Bitcoin caíram, suas garantias perderam valor e elas não conseguiram pagar o que deviam. O mercado de crédito congelou e os mineradores que precisavam de dinheiro para manter suas máquinas funcionando ficaram sem ajuda. Nesse espaço, entrou a Coinbase. Conhecida primeiro como um lugar para comprar e vender criptomoedas, a Coinbase começou a emprestar dinheiro para mineradores de Bitcoin. Essa mudança alterou a forma como os mineradores financiam suas operações e está tornando a Coinbase uma parte importante do ecossistema Bitcoin.

A mineração de Bitcoin não é mais uma pequena atividade para amadores. Os mineradores agora operam gigantescos data centers cheios de ASICs, que são computadores construídos apenas para resolver os quebra-cabeças matemáticos do Bitcoin. Essas máquinas custam muito e rapidamente se tornam obsoletas, então os mineradores devem continuar comprando novas para se manterem competitivos. A mineração também usa uma enorme quantidade de eletricidade, o que significa que os mineradores precisam de acordos com empresas de energia e dinheiro para sistemas de refrigeração. Além disso, a cada quatro anos, o halving do Bitcoin corta a recompensa por minerar blocos. Em abril de 2024, a recompensa caiu de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Isso forçou os mineradores a trabalhar mais para o mesmo resultado, reduzindo seus rendimentos da noite para o dia. Para sobreviver, eles precisam de financiamento forte e acesso constante ao crédito.

A Coinbase interveio com grandes linhas de crédito para empresas como Riot Platforms, CleanSpark e Hut 8. Esses são mineradores de capital aberto que devem relatar sua saúde financeira. Eles pegam emprestado colocando Bitcoin como garantia. À primeira vista, isso se parece com o mesmo sistema que arruinou Celsius e BlockFi. Aqueles credores deram empréstimos garantidos por criptomoedas, e quando os preços caíram, seus negócios entraram em colapso. A Coinbase tenta evitar esse destino com um modelo de empréstimo mais seguro. Ele exige excesso de garantia, o que significa que os mutuários devem fornecer mais valor do que pegam emprestado. Ele também realiza verificações profundas em cada empresa, analisa as habilidades de gerenciamento e testa portfólios de empréstimos contra quedas do mercado. A Coinbase corresponde a duração de seus próprios passivos com os empréstimos que concede, reduzindo o risco. Isso se parece mais com a forma como um banco tradicional gerenciaria o crédito, só que agora está ligado ao Bitcoin.

Os benefícios dos empréstimos da Coinbase são para ambos os lados. Para a Coinbase, as taxas de transação sempre foram a principal fonte de receita. As taxas sobem e descem com a empolgação do mercado, tornando os lucros difíceis de prever. Os empréstimos aos mineradores trazem pagamentos de juros mais estáveis. Isso ajuda a Coinbase a diversificar sua receita e crescer além de ser apenas uma plataforma de negociação. Seu serviço Prime já fornece custódia e negociação para grandes clientes. Agora, com o financiamento adicionado, a Coinbase criou um sistema onde os mineradores podem manter todos os seus negócios sob o mesmo teto.

Para os mineradores, esse novo acesso a empréstimos é vital. A maioria dos mineradores deseja manter seus Bitcoins a longo prazo. Eles acreditam que seu preço subirá no futuro. Vender moedas para pagar eletricidade ou novos ASICs é algo que eles tentam evitar. Os empréstimos permitem que eles mantenham seus Bitcoins enquanto ainda financiam o crescimento. Eles podem expandir suas fazendas ou se mudar para novas áreas, como computação de alto desempenho para inteligência artificial. A Hut 8 já começou a usar sua infraestrutura de mineração para trabalhos de IA. A mudança mostra que as instalações de mineração de Bitcoin podem se adaptar e permanecer valiosas, mesmo quando as recompensas do Bitcoin diminuem.

Outros players também estão de olho no financiamento da mineração. A Cantor Fitzgerald, um grande banco de investimento, e a Blockstream, uma conhecida empresa de Bitcoin, estão ambas ativas nesse espaço. Ainda assim, a Coinbase tem uma forte vantagem. Ela é nativa de criptomoedas, com as habilidades técnicas necessárias para custódia, e uma empresa pública listada na NASDAQ. Essa combinação de experiência e posição regulatória a torna atraente para mineradores que também precisam proteger sua imagem e cumprir as regras. Trabalhar com um parceiro confiável e em conformidade reduz o risco para essas empresas públicas.

A Coinbase está construindo mais do que uma carteira de empréstimos. Ela está se tornando a banqueira da mineração de Bitcoin, apoiando a indústria que garante a rede. Ao mesmo tempo, a Coinbase também está investindo na descentralização. Seu projeto Base, uma Camada 2 construída no Ethereum, foi criado para apoiar uma economia descentralizada mais ampla. Ao equilibrar finanças centralizadas para Bitcoin com trilhos descentralizados para Ethereum, a Coinbase está criando um modelo híbrido. Essa mistura pode moldar o futuro das finanças, onde sistemas centralizados e descentralizados existem lado a lado.

O mercado de criptomoedas está sempre mudando, mas a Coinbase conseguiu aprender com os erros do passado. Ao se concentrar no gerenciamento prudente de riscos, empréstimos com excesso de garantia e conformidade regulatória, ela está oferecendo aos mineradores uma maneira segura de acessar capital. Ao mesmo tempo, ela está encontrando novas receitas que não dependem de taxas de negociação voláteis. Para os mineradores, a capacidade de manter seus Bitcoins enquanto ainda crescem é uma tábua de salvação. Para a Coinbase, é uma chance de se tornar essencial para todo o ecossistema. Após o inverno cripto de 2022, essa abordagem pode provar ser um dos alicerces para a próxima fase de crescimento do Bitcoin e além.