Larry Fink, CEO da BlackRock, comenta sobre Bitcoin

As opiniões em mudança de Larry Fink sobre Bitcoin

Larry Fink, CEO da BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, compartilhou recentemente seus pensamentos sobre Bitcoin, a maior criptomoeda do mundo. Durante uma entrevista com a CNBC, Fink falou sobre suas opiniões em evolução sobre Bitcoin e seu papel potencial em carteiras globais.

Alguém que já foi cético em relação ao Bitcoin, Fink admitiu que sua opinião mudou ao longo dos anos. Ele disse: “Eu o estudei, aprendi sobre ele. E então eu disse: ok, minha ideia de cinco anos atrás estava errada.” Agora, ele vê o Bitcoin como um instrumento financeiro legítimo que oferece retornos potencialmente não correlacionados.

Bitcoin como ferramenta de investimento

Fink sugeriu que o Bitcoin poderia ser um bom investimento para pessoas preocupadas com países que apresentam déficits orçamentários excessivos e desvalorização de suas moedas. Ele mencionou: “Acredito que esta é uma ferramenta na qual você pode investir quando está com mais medo.” Isso significa que o Bitcoin pode ser uma proteção contra a instabilidade econômica.

Ele também destacou o potencial do Bitcoin de fornecer controle financeiro para indivíduos em países onde a vida diária pode ser intimidadora. “Acredito que há países onde você teme por sua existência cotidiana e tem a oportunidade de investir em algo que está além do controle do seu país”, disse Fink.

O papel do Bitcoin nas carteiras

Larry Fink vê um papel importante para o Bitcoin em carteiras de investimento. Ele acredita que se tornará uma das classes de ativos que os investidores analisarão. “Sou um daqueles que acredita que há um papel para o Bitcoin nas carteiras”, afirmou. Ele até se referiu ao Bitcoin como “ouro digital”, sugerindo que poderia atuar como uma proteção contra o clima otimista em todo o mundo.

Fink concluiu seus comentários enfatizando o uso industrial do Bitcoin, que ele acredita que muitas pessoas ignoram. “E acredito que há um grande uso industrial para ele. E acho que muitas pessoas esquecem isso”, disse ele.

JP Morgan prevê recuperação do mercado de Bitcoin

A posição otimista do JP Morgan sobre Bitcoin

A empresa multinacional americana de finanças, JP Morgan, manteve uma perspectiva positiva sobre o preço do Bitcoin, apesar das recentes tendências de baixa. O banco anunciou quando espera que as liquidações de BTC em curso terminem, prevendo um forte mercado em alta depois.

Cronograma para liquidações de BTC e recuperação de mercado

Em um relatório de pesquisa divulgado na quarta-feira, o JP Morgan sugeriu que as liquidações de BTC devem diminuir em julho. Eles preveem o início de um forte mercado em alta à medida que as tendências de baixa causadas pelas vendas diminuem. Embora o banco acredite que uma recuperação do mercado seja iminente, ele também é cético quanto à sustentabilidade de altos fluxos de entrada de Bitcoin em criptoativos.

Por exemplo, o JP Morgan revisou e reduziu grosseiramente seu antigo fluxo líquido de criptografia do ano até a data de US$ 12 bilhões para US$ 8 bilhões. Até agora este ano, os ETFs de Bitcoin à vista têm sido o principal impulsionador de fluxos de entrada substanciais no mercado de criptomoedas.

Razões para as flutuações do mercado de Bitcoin

O ceticismo do JP Morgan também decorre do alto preço do Bitcoin em relação ao seu custo de produção e ao preço do ouro. Um analista de criptomoedas do banco, Nikolaos Panigirtzoglou, sugeriu que a redução do banco no fluxo líquido estimado ano a ano também se deve ao recente declínio nas reservas de Bitcoin nas exchanges.

Acredita-se que o declínio nas reservas de Bitcoin no mês passado seja resultado das pressões contínuas de venda e liquidações generalizadas de BTC executadas por credores da Mt Gox e pelo governo alemão. Como mencionado anteriormente, o JP Morgan previu que esta venda de BTC terminará oficialmente em julho, dando origem a uma alta substancial para o Bitcoin em agosto.

Otimismo entre analistas de criptomoedas

Seguindo as previsões do JP Morgan, muitos analistas de criptomoedas e membros da comunidade sugeriram que o recente aumento no preço do Bitcoin é a continuação de um forte mercado em alta. A perspectiva permanece positiva à medida que os investidores esperam uma recuperação no mercado de Bitcoin.

Conclusão

Larry Fink, CEO da BlackRock, fez comentários significativos sobre o Bitcoin, destacando seu papel como um instrumento financeiro legítimo e uma proteção contra a instabilidade econômica. Ele também apontou os potenciais usos industriais do Bitcoin, que muitas vezes são esquecidos.

Enquanto isso, o JP Morgan prevê um futuro positivo para o Bitcoin, esperando que as liquidações atuais do mercado terminem em breve e um forte mercado em alta comece. Com os ETFs de Bitcoin à vista impulsionando fluxos de entrada significativos no mercado de criptomoedas, a antecipação de uma recuperação do mercado cresce.

À medida que o Bitcoin continua a evoluir, seu papel em carteiras globais e seu potencial como uma ferramenta de investimento continuam sendo tópicos de interesse para investidores e especialistas financeiros. As opiniões em evolução de líderes como Larry Fink e as previsões de gigantes financeiras como o JP Morgan sugerem um futuro promissor para o Bitcoin no mundo das finanças.

Introdução

O Ministério das Finanças russo propôs permitir que bolsas licenciadas, como a Bolsa de Moscou e a Bolsa de São Petersburgo, ofereçam serviços de negociação de moeda digital para investidores qualificados selecionados. Anatoly Aksakov, presidente do Comitê de Mercados Financeiros da Duma Estatal, acredita que as maiores bolsas da Rússia estão prontas para negociar criptomoedas. Ele enfatizou que, uma vez que a estrutura legal seja estabelecida, as bolsas poderão iniciar negociações de criptomoedas de forma rápida e tranquila.

Proposta do Ministério das Finanças

O Ministério das Finanças da Federação Russa sugere que as empresas do registro de bolsas e sistemas de negociação conduzam negociações organizadas de moeda digital, mas as abram apenas para um círculo limitado de investidores “particularmente qualificados”. Esta proposta está contida no projeto de revisão governamental preparado pelo ministério no final de junho sobre dois projetos de lei parlamentares: um sobre a regulamentação da mineração de criptomoedas (N237585-8) e outro sobre liquidações em moeda digital no âmbito de um regime jurídico experimental (N341257 -8).

Mecanismos de Liquidação Internacional

O desenvolvimento de um mecanismo para o uso de criptomoedas em liquidações internacionais é uma diretriz do primeiro-ministro Mikhail Mishustin. Esta diretiva foi dada no final de 2022 ao Ministério das Finanças, ao Banco Central, à Rosfinmonitoring, ao Serviço Fiscal Federal e ao FSB. Atualmente, há um projeto de lei perante a Duma Estatal que dá ao Banco Central o direito de começar a criar uma plataforma experimental para o uso de criptomoedas em liquidações internacionais a partir de 1º de setembro de 2024.

Quadro Jurídico e Regulamentação

Em sua análise deste projeto de lei, o Ministério das Finanças observa que as liquidações em moeda digital para participantes de comércio exterior podem ser permitidas no âmbito da regulamentação geral, e não da regulamentação especial. Para isso, a moeda digital precisa ser reconhecida como um valor monetário. Além disso, o ministério propõe, a título de experimento, permitir que as bolsas e sistemas de negociação russos negociem moeda digital para um grupo restrito de investidores, reconhecendo a moeda digital como uma mercadoria neste contexto.

Reconhecimento da Moeda Digital como Mercadoria

A proposta sugere considerar, no âmbito da regulamentação geral, a possibilidade de reconhecimento da moeda digital como valor monetário e permitir operações cambiais com moedas digitais, incluindo o uso da moeda digital como meio de pagamento em contratos de comércio exterior. Também propõe estabelecer regulamentação especial para a negociação organizada de moeda digital, reconhecida como mercadoria, com base em licença de bolsa ou sistema de negociação para um círculo limitado de investidores “particularmente qualificados”.

Negociação de Moeda Digital nas Bolsas Russas

Assim, propõe-se permitir liquidações em moeda digital para todos os participantes do comércio exterior e restringir a compra de moeda digital nas bolsas russas a um círculo restrito de investidores no âmbito do experimento. Atualmente, o registro de bolsas e sistemas de negociação licenciados pelo Banco Central inclui sete empresas: “Moscow Exchange”, “SPB Exchange”, Bolsa Internacional de Commodities e Matérias-Primas de São Petersburgo (SPIMEX), Bolsa de Moedas de São Petersburgo (SPCEX), “Eastern Exchange” , “National Commodity Exchange” e “CTS Exchange”.

Infraestrutura para Negociação de Criptomoedas

Anteriormente, Anatoly Aksakov, presidente do Comitê de Mercado Financeiro da Duma Estatal, afirmou que as maiores bolsas russas possuem a infraestrutura para atender imediatamente os fluxos de criptomoedas. “Nossa Bolsa de Moscou e a Bolsa SPB, a Bolsa de Commodities de São Petersburgo (SPIMEX), já estão trabalhando ativamente nisso. Quero dizer dominar o mercado, como configurar o trabalho correspondente (…), se apenas as condições legais forem criadas para seu trabalho, eles se juntarão imediatamente ao processo. Portanto, não creio que haja problemas com isso”, disse o deputado anteriormente, respondendo a uma pergunta sobre como a diretriz do primeiro-ministro sobre o desenvolvimento de uma posição conjunta dos ministérios sobre a introdução de liquidações internacionais em moedas digitais será implementada na ausência de trocas de criptomoedas nacionais na Rússia.

Abordagem Abrangente de Regulamentação

Desde 2022, o Ministério das Finanças tem defendido consistentemente a regulamentação abrangente das moedas digitais e chegou a preparar um projeto de lei que legalizaria as bolsas de criptomoedas na Rússia. No entanto, não foi alcançado consenso com o Banco Central, por isso foi escolhido um caminho diferente: realizar um experimento, ou seja, utilizar moedas digitais para transações internacionais no âmbito de regimes jurídicos experimentais. O Banco Central concordou com esta ideia, mas continuou a se opor à legalização das liquidações em criptomoedas dentro do país.

Regimes Legais Experimentais (EPR)

Em setembro do ano passado, Ivan Chebeskov, diretor do Departamento de Política Financeira do Ministério das Finanças, expressou dúvidas sobre a necessidade de testar o uso da criptomoeda em liquidações de exportação por meio de regimes legais experimentais (EPR), já que a ideia tem quase um ano, e “todos os experimentos foram praticamente aprovados” durante este período. “Sinceramente, preferimos uma abordagem abrangente sem quaisquer regimes experimentais porque quanto tempo podemos experimentar; todo o país já está engajado nisso. Acho que já entendemos os resultados deste experimento”, disse Chebeskov.

Legislação Atual e Regulamentação da Zona Cinzenta

De acordo com a legislação atual, os residentes russos não podem liquidar em criptomoeda, e a organização da circulação de criptomoedas na Rússia está em uma “zona cinzenta”, enquanto a compra de criptomoeda em bolsas estrangeiras não é proibida. A data para a consideração de ambos os projetos de lei (sobre a regulamentação da mineração e circulação de criptomoedas para comércio exterior) na Duma Estatal ainda não foi determinada. Eles foram incluídos no plano de junho, mas não foram considerados.

Bitcoin e Ether lideram entradas de US$ 17,8 bilhões em criptomoedas

Entradas de criptomoedas quebrando recordes

Bitcoin e Ether lideraram o caminho em uma entrada massiva de US$ 17,8 bilhões em produtos de investimento em ativos digitais este ano. Este é um novo recorde, mostrando que o mercado de criptomoedas pode estar começando a se recuperar. Na semana passada, os produtos de investimento em criptomoedas tiveram entradas de US$ 1,44 bilhão.

A grande semana do Bitcoin

O Bitcoin teve sua quinta maior semana de entradas de todos os tempos, trazendo mais de US$ 1,35 bilhão. Esta quantia enorme ajudou o preço do Bitcoin a se recuperar acima da marca de US$ 60.000. Ao mesmo tempo, os produtos relacionados a posições vendidas de Bitcoin tiveram suas maiores saídas desde abril de 2024, com mais de US$ 8,6 milhões saindo desses investimentos.

O forte desempenho do Ethereum

Ether, a criptomoeda do Ethereum, teve a segunda maior entrada, depois do Bitcoin. O Ether teve mais de US$ 72,1 milhões em entradas na semana passada. Muitos investidores estão animados porque os primeiros ETFs de Ether à vista nos EUA podem começar a ser negociados em breve. Esses ETFs estão aguardando a aprovação final da Comissão de Valores Mobiliários (SEC).

Entradas acumuladas do ano

Até agora em 2024, as entradas em produtos de investimento em ativos digitais ultrapassaram US$ 17,8 bilhões. Isso supera o recorde anterior de US$ 10,6 bilhões estabelecido em 2021. A maioria dessas entradas vem de compradores nos Estados Unidos, mas Suíça, Hong Kong e Canadá também tiveram investimentos significativos em ativos digitais.

Entradas regionais

De acordo com dados da CoinShares, os EUA lideraram com US$ 1,3 bilhão em entradas na semana passada. A Suíça também comprou uma quantidade recorde de ativos digitais, com US$ 58 milhões em entradas. Hong Kong e Canadá seguiram com US$ 55 milhões e US$ 24 milhões, respectivamente.

Fatores que influenciam as entradas de Bitcoin

A queda do preço do Bitcoin na semana passada foi em parte devido à venda de Bitcoin pelo governo alemão. Esta queda de preço, juntamente com números do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mais baixos do que o esperado nos EUA, encorajou muitos investidores a comprar mais Bitcoin.

Antecipação do ETF do Ethereum

A antecipação do primeiro ETF de Ether à vista nos EUA impulsionou entradas significativas no Ether. Vários emissores, incluindo VanEck e 21Shares, entraram com pedido para esses ETFs e estão aguardando a aprovação final da SEC. Se aprovados, esses ETFs podem começar a ser negociados nas próximas semanas.

Entradas por ativo

Bitcoin e Ether estão liderando as entradas, mas outros ativos digitais também estão vendo investimentos significativos. O sentimento positivo não se limita a essas duas criptomoedas; ele se estende a todo o mercado de ativos digitais.

Impacto dos produtos relacionados a posições vendidas de Bitcoin

Os produtos de investimento relacionados a posições vendidas de Bitcoin experimentaram suas maiores saídas semanais desde abril de 2024, totalizando mais de US$ 8,6 milhões. Isso sugere que os investidores estão menos interessados em apostar contra o Bitcoin e estão mais confiantes de que seu preço subirá.

Entradas institucionais

Os investidores institucionais são um dos principais motores dessas entradas. Grandes instituições estão comprando quantidades significativas de ativos digitais, mostrando sua crescente confiança no mercado de criptomoedas.

Conclusão

Concluindo, Bitcoin e Ether levaram a um recorde de US$ 17,8 bilhões em entradas em produtos de investimento em ativos digitais este ano. Com o Bitcoin atingindo sua quinta maior entrada semanal e o Ether vendo fortes entradas antes dos ETFs de Ether dos EUA, o mercado de criptomoedas mostra sinais de recuperação. As entradas são impulsionadas em grande parte por compradores baseados nos EUA, mas outras regiões como Suíça, Hong Kong e Canadá também estão fazendo investimentos significativos. Esta tendência sugere que os investidores de varejo e institucionais estão se tornando mais confiantes no futuro dos ativos digitais.

Introdução

Um estudo recente examinou como investidores de varejo negociam criptomoedas em comparação a ativos tradicionais como ações e ouro. O estudo se concentrou na volatilidade de preços de criptomoedas e nas diferentes estratégias de investimento que investidores utilizam. Ao contrário de mercados tradicionais, a negociação de criptomoedas é realizada principalmente por investidores de varejo. Este estudo utilizou dados da eToro, uma grande corretora internacional de desconto de varejo, para entender esses comportamentos de negociação.

Configuração do estudo

O estudo analisou dados de 200.000 contas individuais de varejo na eToro de 2015 a 2019. A eToro permitiu negociação tanto em criptomoedas quanto em ativos tradicionais, fornecendo uma configuração única para comparar comportamentos de negociação ao mesmo tempo em que mantinha as preferências individuais constantes. Ao se concentrar em ambas as classes de ativos, o estudo teve como objetivo descobrir padrões e estratégias distintas que os investidores empregam ao negociar nesses mercados novos e tradicionais.

Estratégias de negociação

O estudo descobriu uma diferença significativa entre como os investidores negociam criptomoedas e como negociam ações e ouro. Investidores de varejo tendem a vender ações e ouro quando os preços sobem, mas mantêm seus investimentos em criptomoedas mesmo após grandes mudanças de preço. Isso sugere que os investidores seguem uma estratégia semelhante a um ímpeto em criptomoedas, enquanto são contrários em ações e ouro.

Estratégia semelhante ao ímpeto em criptomoedas

No contexto de criptomoedas, uma estratégia semelhante ao ímpeto significa que os investidores tendem a comprar mais quando os preços estão subindo e manter seus investimentos mesmo durante aumentos de preços significativos. Esse comportamento contrasta fortemente com a negociação de ativos tradicionais, onde os investidores normalmente vendem quando os preços sobem para garantir lucros. O estudo mostrou que mesmo durante grandes movimentos de preços, investidores de varejo não reequilibraram ativamente seus portfólios de criptomoedas, indicando uma forte crença no valor de longo prazo e no potencial desses ativos.

Estratégia contrária em ações e ouro

Para ações e ouro, o estudo descobriu que os investidores geralmente adotam uma estratégia contrária. Isso significa que eles vendem ativos quando os preços sobem e compram quando os preços caem, esperando uma reversão para a média. Esse comportamento é consistente com a sabedoria tradicional de investimento, onde o objetivo é comprar barato e vender caro. Os achados do estudo sugerem que investidores de varejo aplicam essa estratégia tradicional a ações e ouro, mas não a criptomoedas.

Principais descobertas

1. Comportamento do investidor: Investidores se apegam a criptomoedas apesar das grandes oscilações de preço, indicando uma estratégia semelhante a um ímpeto. Em contraste, eles reequilibram seus portfólios ativamente vendendo ações e ouro quando os preços sobem.
2. Consistente entre investidores: Os mesmos investidores exibem diferentes comportamentos de negociação para diferentes classes de ativos, sugerindo que o comportamento é específico ao ativo e não devido a características individuais.
3. Atenção e taxas: O estudo descartou desatenção e taxas de negociação como razões principais para essas diferenças. Os investidores gerenciam ativamente seus portfólios de ações, mas não suas participações em criptomoedas.

Análise detalhada do comportamento do investidor

O estudo forneceu uma análise abrangente do comportamento do investidor, focando em como diferentes estratégias são aplicadas a diferentes classes de ativos. Ao analisar dados de negociação, os pesquisadores conseguiram identificar padrões distintos que destacam a natureza única da negociação de criptomoedas.

Consistência na demografia do investidor

Os resultados do estudo foram consistentes em diferentes dados demográficos do investidor, incluindo idade, gênero e experiência financeira. Essa consistência sugere que os comportamentos de negociação observados não são conduzidos por tipos específicos de investidores, mas sim relacionados às características das classes de ativos em si.

Análise de dados

O estudo se concentrou nas 200 ações mais negociadas e nas três criptomoedas mais negociadas (Bitcoin, Ethereum e Ripple) na eToro. Ele examinou as alterações no dia a dia na participação total da carteira desses ativos. Agrupando dados em coortes, os pesquisadores reduziram o ruído e analisaram melhor os comportamentos de negociação.

Metodologia

Para garantir resultados precisos, o estudo utilizou uma metodologia rigorosa que incluiu regressão do logaritmo da alteração do dia para o dia na participação total da carteira de um determinado ativo em retornos tanto contemporâneos quanto defasados. Essa abordagem permitiu que os pesquisadores controlassem vários fatores e isolassem os efeitos das estratégias de negociação no desempenho da carteira.

Análise no nível da coorte

Agrupar dados por coortes com base em características como idade, renda e atividade de negociação ajudou a reduzir o ruído e forneceu um cenário mais claro dos comportamentos de negociação. Esse método é semelhante à classificação de ações individuais em carteiras características em testes de precificação de ativos, que são comumente usados para reduzir o impacto do ruído idiossincrático em estimativas de parâmetros.

Explicações em potencial

Vários fatores foram considerados para explicar por que os investidores seguem uma estratégia semelhante a um ímpeto em criptomoedas:

1. Falta de experiência com quedas: Antes de 2018, os investidores não haviam experimentado uma queda importante de criptomoedas. Mesmo após a queda de 2018, os investidores não mudaram sua estratégia semelhante a um ímpeto.
2. Ativos semelhantes a loteria: O estudo examinou se os investidores tratam os ativos semelhantes a loteria de forma diferente, mas descobriram apenas um pequeno efeito.
3. Informações de fluxo de caixa: Ao contrário das ações, as criptomoedas não fornecem notícias regulares de fluxo de caixa, o que pode afetar como os investidores atualizam suas crenças sobre os preços. Os investidores negociam de forma contrária em torno dos anúncios de ganhos de ações, mas não em criptomoedas.
4. Taxas de negociação: Taxas de negociação mais altas para criptomoedas podem fazer com que os investidores mantenham suas posições por mais tempo para compensar esses custos, mas o estudo descobriu que as taxas não são a razão primária para o comportamento observado. Por exemplo, mesmo quando a eToro removeu as taxas de negociação para ações em alguns países, não houve uma alteração significativa no comportamento de negociação.

Falta de experiência com quedas

A primeira grande queda de criptomoedas ocorreu no começo de 2018, quando o preço do Bitcoin caiu cerca de 65% em quatro meses. O estudo analisou o comportamento de negociação antes e depois dessa queda para determinar se a experiência mudou as estratégias do investidor. Surpreendentemente, a estratégia semelhante a um ímpeto permaneceu a mesma mesmo após essa queda significativa de preços, sugerindo que as crenças dos investidores sobre o valor de longo prazo das criptomoedas não foram abaladas.

Ativos semelhantes a loteria

Criptomoedas são frequentemente comparadas a ativos semelhantes a loteria devido à sua alta volatilidade e potencial para

Introdução

Os ETFs de Bitcoin Spot registraram sua maior entrada diária em mais de cinco semanas, sinalizando um renovado interesse e confiança dos investidores no ativo digital. Em 12 de julho, esses ETFs atraíram US$ 886,75 milhões, destacando um crescente interesse entre os investidores no Bitcoin como um ativo digital.

O que são ETFs de Bitcoin?

Histórico dos ETFs de Bitcoin

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin são fundos de investimento que possuem Bitcoin e permitem que os investidores comprem ações que representam uma parte da criptomoeda. Este instrumento financeiro oferece uma maneira para os investidores ganharem exposição ao Bitcoin sem precisar manter a criptomoeda diretamente, simplificando o processo de investimento.

Principais participantes do mercado

Várias instituições financeiras proeminentes estão liderando o mercado de ETFs de Bitcoin. O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock e o Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) da Fidelity estão entre os principais ETFs, com entradas significativas registradas. Esses produtos fizeram contribuições substanciais para as entradas gerais, refletindo sua popularidade e confiança entre os investidores.

Por que os ETFs de Bitcoin estão ganhando popularidade?

Fatores que impulsionam as entradas

As entradas nos ETFs de Bitcoin podem ser atribuídas a vários fatores, incluindo maior clareza regulatória, adoção institucional e reconhecimento crescente do potencial do Bitcoin como uma proteção contra a inflação. A aprovação dos ETFs de Bitcoin Spot pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) também desempenhou um papel crucial no aumento da confiança dos investidores.

Comparação com outros ativos

Dados recentes da corretora de Bitcoin River indicam que os ETFs de Bitcoin estão ganhando força mais rápido do que ativos tradicionais como ETFs de ouro. No primeiro trimestre de 2024, mais empresas profissionais investiram em ETFs de Bitcoin em comparação com ETFs de ouro, destacando uma mudança nas preferências de investimento.

O que isso significa para o mercado?

Implicações do mercado

As entradas substanciais em ETFs de Bitcoin sugerem uma perspectiva positiva para Bitcoin e o mercado de criptomoedas mais amplo. À medida que mais investidores buscam exposição a ativos digitais, a demanda por ETFs de Bitcoin deve crescer, potencialmente impulsionando o preço do Bitcoin.

Perspectiva futura

Com a crescente adoção de ETFs de Bitcoin, os analistas de mercado preveem maior crescimento neste setor. O apoio regulatório contínuo e a entrada de mais instituições financeiras no mercado de ETFs de Bitcoin provavelmente manterão essa tendência de alta.

Por que isso é importante

Esse aumento nas entradas indica forte confiança dos investidores no Bitcoin e seus produtos financeiros associados. Isso reflete a crescente aceitação do Bitcoin como um ativo de investimento legítimo, oferecendo mais oportunidades para investidores de varejo e institucionais.

Possíveis implicações

• Maior legitimidade e aceitação do Bitcoin nas finanças tradicionais.
• Possível pressão para cima nos preços do Bitcoin devido ao aumento da demanda.
• Maior interesse de investidores institucionais e empresas financeiras.

Moedas a serem seguidas

Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) estão entre as criptomoedas de melhor desempenho associadas aos ETFs. É provável que esses ativos digitais vejam maior interesse e investimento à medida que a popularidade dos ETFs de Bitcoin cresce.

O que seguir

Os investidores devem ficar de olho nos desenvolvimentos regulatórios relacionados aos ETFs de Bitcoin, tendências de desempenho e entrada dos principais ETFs de Bitcoin e reações do mercado e movimentos de preços do Bitcoin e outras criptomoedas.

Vendas de Bitcoin impactam o mercado

O mercado de criptomoedas está enfrentando alguns momentos difíceis no terceiro trimestre de 2024. Um grande problema é a venda de uma grande quantidade de Bitcoins pelo Bundeskriminalamt (BKA) do governo alemão. Desde meados de junho, eles reduziram seus estoques de Bitcoin de cerca de 50.000 BTC (US$ 3,55 bilhões) para menos de 5.000 BTC (US$ 285 milhões) em 11 de julho e, em seguida, para 0 pouco depois. Essa venda está criando um excesso de oferta que está pressionando os preços do Bitcoin. Mesmo que suas vendas não sejam enormes em comparação com o volume diário de negociação de US$ 10,6 bilhões, a maneira como estão vendendo está deixando o mercado nervoso.

Reembolsos do Mt. Gox e incerteza do mercado

Outro problema que afeta o mercado são os reembolsos do Mt. Gox Rehabilitation Trust que começaram em 5 de julho. Esses reembolsos são relevantes porque não está claro quanto do Bitcoin reembolsado está sendo vendido. Diferentes exchanges processam esses reembolsos em velocidades diferentes, aumentando a incerteza. Por exemplo, a Bitstamp processa imediatamente, enquanto a Kraken pode levar até 90 dias. Essa incerteza é mais prejudicial ao mercado do que a venda real, pois cria medo e hesitação entre os investidores.

Medos de recessão e produtividade econômica

Olhando para o futuro, há preocupação de que os EUA possam entrar em recessão ainda este ano ou no início de 2025. Alguns relatórios sugerem que essa desaceleração pode ser séria. No entanto, outros acreditam que os avanços tecnológicos, como a inteligência artificial generativa, impulsionarão a produtividade e iniciarão um novo ciclo econômico já no quarto trimestre de 2024. Prever isso é um desafio e as opiniões estão divididas.

Reserva Federal e cortes nas taxas de juros

A economia dos EUA mostrou sinais de desaceleração, como pode ser visto em vários dados macroeconômicos, como os índices ISM de manufatura e as taxas de desemprego. É provável que a economia tenha atingido seu pico no segundo trimestre de 2024. Essa desaceleração é uma das razões pelas quais muitos esperam que o Federal Reserve corte as taxas de juros a partir de setembro. A recente impressão do CPI de junho, que ficou abaixo do esperado, corrobora essa expectativa. No entanto, há preocupação de que, se a economia realmente entrar em recessão, esses cortes podem não ser suficientes para impulsionar os mercados.

Volatilidade do mercado de criptomoedas no 3T24

Por enquanto, espera-se que o mercado de criptomoedas permaneça volátil no terceiro trimestre de 2024. O mercado carece de narrativas fortes e há incerteza sobre os potenciais fluxos de ETF ETH à vista. Isso pode significar que a ETH pode ter algum suporte, mesmo que esses fluxos levem tempo para acontecer. No geral, é provável que os próximos dois meses vejam mais volatilidade antes que as coisas potencialmente melhorem no final de setembro.

Aprendizados da EthCC

A 7ª Conferência da Comunidade Ethereum (EthCC) destacou vários temas principais. Um grande foco foi na escala e diferenciação da Camada 2 (L2). Painéis e discussões, incluindo um discurso de abertura do cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, reafirmaram o roteiro da Ethereum como uma camada de liquidação L1 (Camada 1) segura e descentralizada para vários L2s.

Roteiro e dimensionamento do Ethereum

A Ethereum visa ser uma L1 de liquidação segura, com foco em aumentar a largura de banda de disponibilidade de dados para armazenamento L2 em vez de dimensionar significativamente sua camada de execução. Isso significa que, embora a utilidade da ETH não esteja estagnada, a camada de execução não verá grandes mudanças de escala no curto prazo. Em vez disso, plataformas L2 como Optimism, Base, Arbitrum e Starknet estão apresentando suas vantagens tecnológicas e de ecossistema únicas, competindo rapidamente devido à abordagem modular da Ethereum.

Desafios de interoperabilidade

A interoperabilidade entre L2s continua sendo uma questão controversa. Embora existam muitas soluções viáveis com diferentes compensações, ainda não há um padrão dominante. Os protocolos de interoperabilidade devem encontrar maneiras de monetizar a adoção, tornando este um jogo de soma quase zero. A interoperabilidade total pode levar meses ou anos para estabelecer padrões claros, mas isso não significa que impedirá a integração do usuário.

Melhorando a experiência do usuário de criptomoedas

A abstração de conta e a adoção de conta inteligente estão ganhando impulso. Os desenvolvedores estão se concentrando em simplificar a experiência do aplicativo descentralizado (dApp) com abstração de gás e transações agrupadas. A tecnologia de chave de sessão, que permite a aprovação automática de transações sob certas condições, é promissora na redução do atrito da experiência do usuário, especialmente em DeFi (swaps) e jogos.

Tokens de aposta e aposta líquida

A aposta foi outro grande tópico na EthCC. A crescente taxa de aposta, agora em 28% do fornecimento total de ETH, e a consequente diminuição no APY líquido de aposta podem representar desafios para stakers solo. Também há preocupações sobre a centralização de tokens de aposta líquida (LSTs). As sugestões para resolver esses problemas incluem reduzir a curva de emissão base e criar padrões LST para incentivar a diversidade e a competição. A repintura enfrenta desafios com cronogramas de implementação e incerteza sobre o significado do rendimento baseado em AVS.

Foco em infraestrutura e aplicativos de consumo

O principal evento da EthCC focou fortemente na infraestrutura, embora também tenha havido muitos aplicativos voltados para o consumidor em exibição. Elas variavam de aplicativos de dados de blockchain analisados por IA a jogos perpétuos em cadeia e novos mercados de previsão. Apesar disso, a proporção de projetos de infraestrutura para aplicativos de consumo foi maior do que muitos esperavam.

Conclusão

O terceiro trimestre de 2024 está se configurando para ser um período volátil para o mercado de criptomoedas. Fatores como as vendas de Bitcoin do Bundeskriminalamt, os reembolsos do Mt. Gox, os temores de recessão nos EUA e os cortes nas taxas de juros do Federal Reserve estão contribuindo para a incerteza do mercado. No entanto, os avanços no roteiro da Ethereum, os desafios de interoperabilidade e as melhorias na experiência do usuário de criptomoedas são áreas de foco que podem impulsionar o crescimento futuro. Embora a volatilidade deva continuar no curto prazo, o potencial de recuperação e crescimento permanece à medida que nos aproximamos do final do trimestre.