5 sierpnia rynek kryptowalut do\u015bwiadczy\u0142 jednego z najgorszych dni od lat, trac\u0105c 15% swojej warto\u015bci w ci\u0105gu weekendu. Ta nag\u0142a zapa\u015b\u0107 sprawi\u0142a, \u017ce wielu zastanawia\u0142o si\u0119, co si\u0119 sta\u0142o. Odpowied\u017a le\u017cy w Banku Japonii i jego ostatnich decyzjach.<\/p>\n\n
Bank Japonii odgrywa kluczow\u0105 rol\u0119 w globalnym systemie finansowym. 31 lipca podni\u00f3s\u0142 stopy procentowe kr\u00f3tkoterminowych obligacji rz\u0105dowych z 0% do 0,25%. Ten ruch nast\u0105pi\u0142 po podwy\u017cce w marcu, kiedy stopy procentowe zosta\u0142y podniesione z -0,1% po raz pierwszy od 17 lat. Podwy\u017cka st\u00f3p procentowych wydawa\u0142a si\u0119 niewielka, ale mia\u0142a du\u017ce konsekwencje.<\/p>\n\n
Aby zrozumie\u0107 wp\u0142yw, musimy wiedzie\u0107 o carry trade w jenach. Carry trade w jenach to sytuacja, gdy inwestorzy po\u017cyczaj\u0105 pieni\u0105dze w jenach po niskich stopach procentowych i inwestuj\u0105 je na innych rynkach, gdzie zwroty s\u0105 wy\u017csze. Ta strategia by\u0142a bardzo popularna, poniewa\u017c stopy procentowe w Japonii by\u0142y bardzo niskie, podczas gdy w innych krajach by\u0142y wy\u017csze. Inwestorzy wykorzystywali te po\u017cyczki w jenach do finansowania lewarowanych pozycji na r\u00f3\u017cnych rynkach, w tym na rynku kryptowalut.<\/p>\n\n
Lewarowane transakcje polegaj\u0105 na po\u017cyczaniu pieni\u0119dzy w celu zwi\u0119kszenia wielko\u015bci transakcji. Mo\u017ce to zwielokrotni\u0107 zyski lub straty nawet dwukrotnie lub wi\u0119cej. Przed krachem otwarte pozycje na rynku kryptowalut, kt\u00f3re mierz\u0105 netto po\u017cyczek, wynosi\u0142y prawie 40 miliard\u00f3w dolar\u00f3w. Pokazuje to, jak bardzo inwestorzy polegali na po\u017cyczonych pieni\u0105dzach, aby zwi\u0119kszy\u0107 swoje zyski.<\/p>\n\n
Gdy Bank Japonii podni\u00f3s\u0142 stopy procentowe, warto\u015b\u0107 jena wzros\u0142a na rynkach walutowych. Od 31 lipca kurs wymiany USD\/JPY spad\u0142 z oko\u0142o 153 jen\u00f3w za dolara do 145. Sprawi\u0142o to, \u017ce po\u017cyczki denominowane w jenach sta\u0142y si\u0119 dro\u017csze. Inwestorzy, kt\u00f3rzy po\u017cyczyli jeny, teraz musieli stawi\u0107 czo\u0142a wy\u017cszym kosztom, a wielu zacz\u0119\u0142o sprzedawa\u0107 swoje pozycje, aby pokry\u0107 te nowe wydatki.<\/p>\n\n
Ta wyprzeda\u017c spowodowa\u0142a powa\u017cn\u0105 zapa\u015b\u0107 na rynku kryptowalut. Ceny bitcoina i ethereum spad\u0142y odpowiednio o oko\u0142o 18% i 26%. Wed\u0142ug CoinGlass, mi\u0119dzy 4 a 5 sierpnia zlikwidowano ponad 1 miliard dolar\u00f3w lewarowanych pozycji handlowych. Oznacza to, \u017ce zamkni\u0119to setki tysi\u0119cy transakcji, poniewa\u017c inwestorzy nie mogli spe\u0142ni\u0107 wezwa\u0144 uzupe\u0142niaj\u0105cych.<\/p>\n\n
Wp\u0142yw nie ograniczy\u0142 si\u0119 do kryptowalut. Tradycyjne rynki r\u00f3wnie\u017c zosta\u0142y wstrz\u0105\u015bni\u0119te. Indeks ameryka\u0144skich akcji S&P 500 spad\u0142 tego samego dnia o ponad 5%. W Japonii rynek akcji spad\u0142 o oko\u0142o 12%, co by\u0142o najwi\u0119kszym jednodniowym spadkiem od 1987 roku. Ten szeroko zakrojony wp\u0142yw pokazuje, jak bardzo powi\u0105zane s\u0105 ze sob\u0105 globalne rynki.<\/p>\n\n
Przez d\u0142ugi czas inwestorzy korzystali z tanich po\u017cyczek w Japonii. W 2022 roku stopy procentowe ameryka\u0144skich bon\u00f3w skarbowych po raz pierwszy od lat wzros\u0142y powy\u017cej zera i nadal ros\u0142y. Jednak Japonia utrzyma\u0142a stopy procentowe na bardzo niskim poziomie. Firmy handlowe wykorzysta\u0142y to, po\u017cyczaj\u0105c ogromne ilo\u015bci jen\u00f3w na finansowanie transakcji na innych rynkach. Ta strategia wydawa\u0142a si\u0119 m\u0105dra, poniewa\u017c w 2023 roku rynek kryptowalut prze\u017cywa\u0142 hoss\u0119.<\/p>\n\n
W 2024 roku po\u017cyczki denominowane w jenach dla zagranicznych po\u017cyczkobiorc\u00f3w osi\u0105gn\u0119\u0142y oko\u0142o 2 bilion\u00f3w dolar\u00f3w, czyli o ponad 50% wi\u0119cej ni\u017c dwa lata wcze\u015bniej, wed\u0142ug raportu ING Bank. Wszystko zmieni\u0142o si\u0119, gdy Bank Japonii podni\u00f3s\u0142 stopy procentowe. Gwa\u0142towny wzrost warto\u015bci jena sprawi\u0142, \u017ce te po\u017cyczki sta\u0142y si\u0119 znacznie dro\u017csze, co doprowadzi\u0142o do za\u0142amania rynku kryptowalut.<\/p>\n\n
Po krachu rynek zmierza w kierunku zdrowego odbicia. Inwestorzy zacz\u0119li zmniejsza\u0107 d\u017awigni\u0119 finansow\u0105 i ekspozycj\u0119 na jena. Otwarte pozycje na rynku kryptowalut wynosz\u0105 obecnie 27 miliard\u00f3w dolar\u00f3w, czyli prawie 13 miliard\u00f3w dolar\u00f3w mniej ni\u017c przed krachem. Ta redukcja d\u017awigni finansowej mo\u017ce pom\u00f3c ustabilizowa\u0107 rynek.<\/p>\n\n
Przysz\u0142o\u015b\u0107 rynku kryptowalut zale\u017cy od kilku czynnik\u00f3w. Je\u015bli szersze rynki si\u0119 ustabilizuj\u0105, kryptowaluty mog\u0105 wkr\u00f3tce odzyska\u0107 warto\u015b\u0107. Wed\u0142ug ING kurs wymiany USD\/JPY mo\u017ce nie mie\u0107 wiele miejsca na dalsze spadki. Oznacza to, \u017ce koszty po\u017cyczek denominowanych w jenach mog\u0105 nie wzrosn\u0105\u0107 dalej.<\/p>\n\n
Istnieje r\u00f3wnie\u017c mo\u017cliwo\u015b\u0107 obni\u017cenia st\u00f3p procentowych. Spadek japo\u0144skiego rynku akcji mo\u017ce zmusi\u0107 bank centralny do interwencji i z\u0142agodzenia ciosu zadanego po\u017cyczkobiorcom. Stany Zjednoczone r\u00f3wnie\u017c mog\u0105 liczy\u0107 na pewn\u0105 ulg\u0119, poniewa\u017c najnowsze dane dotycz\u0105ce bezrobocia sugeruj\u0105, \u017ce Rezerwa Federal mo\u017ce obni\u017cy\u0107 stopy procentowe bardziej agresywnie ni\u017c wcze\u015bniej s\u0105dzono.<\/p>\n\n
Niedawna zapa\u015b\u0107 rynku kryptowalut pokazuje, jak globalne wydarzenia mog\u0105 mie\u0107 daleko id\u0105ce konsekwencje. Podwy\u017cka st\u00f3p procentowych przez Bank Japonii i wynikaj\u0105cy z tego wzrost warto\u015bci jena wywo\u0142a\u0142y kaskad\u0119 zdarze\u0144, kt\u00f3re doprowadzi\u0142y do masowych wyprzeda\u017cy na rynku kryptowalut. Jednak zmniejszenie d\u017awigni finansowej i potencjalna stabilizacja szerszych rynk\u00f3w daj\u0105 nadziej\u0119 na odbicie. Jak zawsze, inwestorzy powinni by\u0107 ostro\u017cni w zakresie lewarowanych pozycji i by\u0107 na bie\u017c\u0105co z globalnymi trendami gospodarczymi.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Jak Bank Japonii zniszczy\u0142 rynek carry trade w jenach i kryptowalut Wprowadzenie 5 sierpnia rynek kryptowalut do\u015bwiadczy\u0142 jednego z najgorszych dni od lat, trac\u0105c 15% swojej warto\u015bci w ci\u0105gu weekendu.…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":1686,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-1685","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1685","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1685"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1685\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1687,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1685\/revisions\/1687"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1686"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1685"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1685"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1685"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}