Eric Trump\u2019s American Bitcoin telah menjadi salah satu nama yang paling banyak diperhatikan di pasar kripto, bukan hanya karena menambang bitcoin, tetapi juga karena membawa nama Trump. Perusahaan ini mengklaim dapat menambang bitcoin dengan biaya rendah dan membangun cadangan bitcoin yang besar. Namun angka-angka dalam laporan terbaru menunjukkan cerita yang lebih kompleks bagi investor yang membeli saham dekat puncaknya.<\/p>\n\n
American Bitcoin dimulai sebagai ide pusat data setelah Donald Trump memenangkan pemilihan 2024. Rencana kemudian beralih ke penambangan bitcoin setelah Eric Trump dan Donald Trump Jr. terhubung dengan eksekutif yang terkait dengan Hut 8, sebuah perusahaan penambangan dan pusat data bitcoin besar. Hut 8 mengelola sebagian besar real estat, operasi, dan pekerjaan back\u2011office, sementara American Bitcoin menjadi merek yang berhadapan dengan publik. Itu memberi perusahaan pitch sederhana: gunakan daya penambangan murah, bangun perbendaharaan bitcoin, dan biarkan investor membeli permainan kripto yang terhubung dengan Trump.<\/p>\n\n
Pitch tersebut bekerja dengan cepat. Saat American Bitcoin masuk pasar publik pada September, investor memberikan nilai yang sangat besar dibandingkan dengan bitcoin yang dimilikinya. Perusahaan diperkirakan memiliki $270 juta dalam bitcoin di neraca, tetapi pasar menilainya lebih dari $13\u202fmiliar. Kesempatan itu membuat American Bitcoin terasa lebih seperti mesin pembelian bitcoin yang digerakkan saham daripada perusahaan penambangan standar.<\/p>\n\n
Risiko utama adalah dilusi. American Bitcoin menjual saham sementara harga saham masih tinggi, lalu menggunakan uang tunai itu untuk membeli lebih banyak bitcoin. Hal ini dapat membantu perusahaan menumbuhkan kepemilikan bitcoin ketika investor terus membeli saham. Namun hal itu dapat merugikan pembeli di kemudian hari jika harga saham turun. Laporan menyebutkan saham American Bitcoin turun 92\u202f% dari puncaknya, sementara investor ritel kehilangan perkiraan $500\u202fjuta. Eric Trump, yang tampaknya menaruh sedikit uang tunai ke dalam usaha ini, tetap melihat kekayaan kertasnya meningkat.<\/p>\n\n
American Bitcoin juga mengklaim menambang bitcoin dengan biaya jauh di bawah harga pasar. Eric Trump pernah mengatakan perusahaan menambang bitcoin dengan biaya sekitar $57.000\u2013$58.000 per koin ketika bitcoin diperdagangkan hampir dua kali lipat dari harga itu. Namun angka itu hanya mencakup biaya langsung menjalankan mesin penambang. Ketika biaya mesin, pemasaran, overhead, amortisasi, dan depresiasi ditambahkan, biaya total bisa mendekati $90.000 per bitcoin. Itu penting karena penambangan hanya tampak menguntungkan jika biaya total tetap di bawah harga pasar bitcoin.<\/p>\n\n
Pembiayaan mesin perusahaan menambah risiko lain. American Bitcoin melakukan upgrade penambang besar senilai sekitar $330\u202fjuta. Alih\u2011alih membayar tunai di muka, mereka menjaminkan bitcoin dan menyimpan opsi untuk membayar nanti. Jika bitcoin naik, perusahaan dapat membayar tunai dan menyimpan koin yang dijaminkan. Jika bitcoin turun, mereka mungkin harus menyerahkan bitcoin yang dijaminkan. Laporan menyebutkan American Bitcoin menjaminkan 3.090 bitcoin, sementara mereka telah menambang sekitar 1.800 bitcoin. Jika harga tidak pulih sebelum opsi berakhir sekitar Agustus\u202f2027, bitcoin yang ditambang dapat terhapus oleh biaya mesin.<\/p>\n\n
Inilah mengapa perbendaharaan bitcoin perusahaan tampak lebih kuat daripada kenyataannya. Bitcoin masih tercatat di neraca untuk saat ini, yang membantu cerita bagi investor. Namun sebagian bitcoin itu mungkin sudah terikat pada pembayaran di masa depan. Bagi perusahaan penambangan bitcoin, hal ini menciptakan kesenjangan antara cadangan headline dan bantal keuangan yang sesungguhnya.<\/p>\n\n
Pasar yang lebih luas juga berperan. Pada 2025, banyak perusahaan publik meniru model perbendaharaan bitcoin yang dipopulerkan oleh Strategy, perusahaan yang dipimpin Michael Saylor. Ide dasarnya sederhana: mengumpulkan dana, membeli bitcoin, dan membiarkan saham diperdagangkan sebagai proxy bitcoin. American Bitcoin menambahkan merek politik ke model tersebut. Nama Trump membantu menarik pedagang kripto, investor ritel, dan pembeli berjiwa MAGA. Namun ketika bitcoin jatuh dan saham menurun, hype yang sama menjadi risiko.<\/p>\n\n
American Bitcoin masih memiliki jalur menuju kesuksesan jika bitcoin naik. Rebound bitcoin yang kuat dapat memungkinkan perusahaan membayar mesin dengan tunai, menyimpan koin yang dijaminkan, dan membuat kerugian sebelumnya tampak lebih kecil. Tetapi jika bitcoin tetap lemah, American Bitcoin dapat menghadapi tekanan dari biaya penambangan total yang tinggi, dilusi saham, dan kripto yang dijaminkan. Masa depannya bergantung lebih pada harga bitcoin, disiplin modal, dan apakah investor terus mendanai model tersebut.<\/p>\n\n
Bagi investor kripto, pelajarannya jelas. Saham penambangan bitcoin tidak sama dengan bitcoin itu sendiri. American Bitcoin menawarkan eksposur ke penambangan, strategi perbendaharaan, merek Trump, dan pembiayaan pasar publik sekaligus. Itu dapat menghasilkan keuntungan di pasar bullish. Namun juga dapat menimbulkan kerugian tajam ketika cerita itu runtuh.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Eric Trump\u2019s American Bitcoin telah menjadi salah satu nama yang paling banyak diperhatikan di pasar kripto, bukan hanya karena menambang bitcoin, tetapi juga karena membawa nama Trump. Perusahaan ini mengklaim…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2524,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-2523","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uncategorized"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2523","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2523"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2523\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2525,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2523\/revisions\/2525"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2524"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2523"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2523"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/id\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2523"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}