Le pr\u00e9sident des \u00c9tats-Unis et sa famille vendent et promeuvent des memecoins, propulsant ainsi les cryptomonnaies directement sous les feux de la rampe politique. Lors d’une convention Bitcoin \u00e0 Las Vegas, la vice-pr\u00e9sidente a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 la foule que la crypto avait d\u00e9sormais un champion \u00e0 la Maison Blanche. Cette d\u00e9claration a marqu\u00e9 une nouvelle \u00e8re \u00e0 Washington, o\u00f9 le gouvernement am\u00e9ricain adopte une approche plus amicale envers les actifs num\u00e9riques.<\/p>\n\n
Ce virage politique ne se limite pas aux discours. Avant d’entrer en fonction, le nouveau pr\u00e9sident de la Securities and Exchange Commission (SEC) \u00e9tait un investisseur et conseiller en cryptomonnaies. Le minist\u00e8re du Travail a r\u00e9cemment retir\u00e9 sa mise en garde contre l’investissement en Bitcoin ou autres cryptomonnaies dans les portefeuilles de retraite. Cela signifie que les Am\u00e9ricains qui \u00e9pargnent pour la retraite, l’\u00e9ducation ou une maison peuvent d\u00e9j\u00e0 d\u00e9tenir des cryptos sans le savoir.<\/p>\n\n
De nombreux comptes de retraite incluent des fonds indiciels qui d\u00e9tiennent des actions de soci\u00e9t\u00e9s expos\u00e9es au Bitcoin. Un exemple bien connu est la soci\u00e9t\u00e9 anciennement appel\u00e9e MicroStrategy, maintenant simplement Strategy. Michael J. Saylor, son fondateur, a d\u00e9clar\u00e9 que le changement de nom correspondait mieux \u00e0 la marque, bien que la soci\u00e9t\u00e9 exploite toujours une activit\u00e9 de logiciels en d\u00e9clin. La v\u00e9ritable histoire r\u00e9side dans ses importantes r\u00e9serves de Bitcoin, qui constituent la majeure partie de sa valeur. Les investisseurs dans des fonds diversifi\u00e9s sont indirectement expos\u00e9s \u00e0 ce pari sur la monnaie num\u00e9rique.<\/p>\n\n
D’autres grandes entreprises ont suivi le mouvement. Coinbase, la plus grande bourse de cryptomonnaies am\u00e9ricaine, a rejoint le S&P 500, offrant ainsi aux investisseurs traditionnels une exposition automatique. Tesla, dirig\u00e9e par Elon Musk, d\u00e9tient plus d’un milliard de dollars en Bitcoin. Les actions de ces soci\u00e9t\u00e9s fortement investies dans le Bitcoin se n\u00e9gocient souvent \u00e0 un prix sup\u00e9rieur \u00e0 leurs actifs num\u00e9riques r\u00e9els, ce qui t\u00e9moigne de l’enthousiasme qu’elles suscitent. Mais lorsque le Bitcoin chute, les pertes touchent \u00e9galement les investisseurs.<\/p>\n\n
La Securities and Exchange Commission a autoris\u00e9 les fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse (ETF) \u00e0 d\u00e9tenir directement du Bitcoin. Cela donne aux investisseurs et aux institutions un moyen d’acheter du Bitcoin sans avoir \u00e0 g\u00e9rer des portefeuilles ou des cl\u00e9s priv\u00e9es. En avril, il existait plus de 90 fonds de ce type, selon ETF.com. L’iShares Bitcoin Trust de BlackRock est le plus important, avec plus de 72 milliards de dollars en Bitcoin. En mai, il s’est class\u00e9 troisi\u00e8me de tous les ETF en termes d’entr\u00e9es de fonds, derri\u00e8re seulement le S&P 500 ETF de Vanguard et le QQQ d’Invesco, qui suit le Nasdaq 100. BlackRock a \u00e9galement commenc\u00e9 \u00e0 ajouter de petites quantit\u00e9s de ce fonds Bitcoin \u00e0 ses portefeuilles en tant qu’actif alternatif pour favoriser la diversification.<\/p>\n\n
La crypto se r\u00e9pand \u00e9galement dans d’autres directions. Circle Internet, la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l’origine du stablecoin USDC, a lanc\u00e9 ses actions le 5 juin et a rapidement atteint une valorisation de plus de 25 milliards de dollars. Les stablecoins comme l’USDC sont adoss\u00e9s au dollar am\u00e9ricain et sont commercialis\u00e9s comme des moyens plus s\u00fbrs de transf\u00e9rer de l’argent en dehors du syst\u00e8me bancaire traditionnel. World Liberty Financial, une soci\u00e9t\u00e9 en partie d\u00e9tenue par la famille Trump, se lance \u00e9galement dans les stablecoins. Le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor, Scott Bessent, a r\u00e9cemment d\u00e9clar\u00e9 au S\u00e9nat que les march\u00e9s des stablecoins adoss\u00e9s \u00e0 des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain pourraient atteindre 2\u00a0000 milliards de dollars, voire plus. Il a estim\u00e9 qu’il s’agissait d’un chiffre raisonnable et peut-\u00eatre m\u00eame conservateur.<\/p>\n\n
Une telle ampleur placerait les stablecoins au centre de la finance mondiale, soulevant des questions de r\u00e9glementation et de supervision. Les partisans affirment qu’ils rendent les paiements plus rapides et moins co\u00fbteux. Les d\u00e9tracteurs avertissent que, sans r\u00e8gles strictes, ils pourraient mettre le syst\u00e8me financier en p\u00e9ril.<\/p>\n\n
Malgr\u00e9 l’enthousiasme, le scepticisme persiste. Geoff Kendrick, responsable mondial des actifs num\u00e9riques chez Standard Chartered \u00e0 Londres, a \u00e9tudi\u00e9 le Bitcoin dans les portefeuilles. Il a constat\u00e9 qu’allouer un ou deux pour cent d’un portefeuille diversifi\u00e9 au Bitcoin am\u00e9liorait les rendements et r\u00e9duisait la volatilit\u00e9. Il a not\u00e9 que le Bitcoin \u00e9volue souvent ind\u00e9pendamment du march\u00e9 boursier, en particulier en p\u00e9riode de stress financier, comme lors de la faillite de la Silicon Valley Bank en 2023. N\u00e9anmoins, lui et d’autres mettent en garde contre le maintien d’une allocation limit\u00e9e.<\/p>\n\n
Le Bitcoin a connu des hauts et des bas spectaculaires. Son prix s’est effondr\u00e9 en 2022, entra\u00eenant avec lui les stablecoins, mais a depuis fortement augment\u00e9. En deux ans, le Bitcoin a augment\u00e9 d’environ 265\u00a0%, contre 39\u00a0% pour le S&P\u00a0500. Les partisans affirment que cette croissance est due \u00e0 une demande croissante, tandis que l’offre ne cro\u00eet que conform\u00e9ment \u00e0 son code. Les sceptiques affirment qu’il manque toujours une valeur intrins\u00e8que, contrairement aux actions ou aux obligations, et qu’il se n\u00e9gocie davantage comme des mati\u00e8res premi\u00e8res telles que l’or ou le p\u00e9trole.<\/p>\n\n
Pour l’instant, la plupart des experts s’accordent \u00e0 dire que de petites doses de cryptomonnaies peuvent s’int\u00e9grer dans des portefeuilles diversifi\u00e9s. Harry Markowitz, le laur\u00e9at du prix Nobel qui a cr\u00e9\u00e9 la th\u00e9orie moderne du portefeuille, a qualifi\u00e9 la diversification de seul d\u00e9jeuner gratuit en mati\u00e8re d’investissement. Cette id\u00e9e guide la mani\u00e8re dont les fonds incluent aujourd’hui le Bitcoin, l’Ethereum et les stablecoins.<\/p>\n\n
Mais si les march\u00e9s priv\u00e9s de cryptomonnaies atteignent des milliers de milliards de dollars, l’impact sera beaucoup plus important. Les portefeuilles de retraite, les fonds communs de placement et les ETF seraient li\u00e9s \u00e0 des actifs qui manquent encore de r\u00e8gles claires. Les dirigeants politiques, du pr\u00e9sident au secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor, envoient des signaux de soutien fort, tandis que des entreprises allant de BlackRock \u00e0 Tesla continuent d’acheter. Reste \u00e0 savoir si ce soutien prot\u00e8ge les investisseurs ou entra\u00eene de nouveaux risques.<\/p>\n\n
Ce qui est clair, c’est que la cryptomonnaie a d\u00e9pass\u00e9 le stade des simples amateurs et des premiers adoptants. Elle se retrouve d\u00e9sormais dans les fonds de retraite, les portefeuilles indiciels et le S&P 500. Le gouvernement am\u00e9ricain ne la consid\u00e8re plus comme une question secondaire. Au contraire, elle fa\u00e7onne la mani\u00e8re dont les Am\u00e9ricains \u00e9pargnent, investissent et planifient leur avenir, qu’ils le sachent ou non.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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