Desde el 5 de julio, Bitcoin ha visto entradas netas de $1,91 mil millones en sus fondos cotizados en bolsa (ETF) spot en Estados Unidos. A pesar de esto, su precio ha tenido problemas para mantenerse por encima de los $65.000. Entender por qu\u00e9 sucede esto implica observar varios factores en los mercados financieros y c\u00f3mo afectan a Bitcoin (BTC).<\/p>\n\n
Una de las razones por las que el precio de Bitcoin no est\u00e1 subiendo a pesar del aumento en las entradas de ETF es el trading de arbitraje. Algunos inversores compran ETF spot no para mantener Bitcoin a largo plazo, sino para usar estas acciones en otras operaciones financieras. Los fondos de cobertura, en particular, utilizan estrategias de arbitraje para sacar provecho de las ineficiencias del mercado sin apostar por los movimientos de precios.<\/p>\n\n
Por ejemplo, la operaci\u00f3n de efectivo y \u043f\u0435\u0440\u0435\u043d\u043e implica vender futuros de Bitcoin mientras se compra la posici\u00f3n ETF spot equivalente. Esto significa que no necesariamente est\u00e1n apostando a que el precio de Bitcoin suba.<\/p>\n\n
Los principales fondos de cobertura como Millennium Management, Schonfeld Strategic Advisors, Jane Street, HBK Investments, Susquehanna International y Bracebridge Capital est\u00e1n involucrados en estas operaciones de arbitraje. Estos fondos normalmente no mantienen Bitcoin a largo plazo ni creen firmemente en su valor. En cambio, se centran en obtener ganancias de las diferencias del mercado.<\/p>\n\n
El inter\u00e9s abierto de los futuros de Bitcoin del Chicago Mercantile Exchange (CME), que mide el total de contratos activos, es actualmente de $10,2 mil millones, un 23% m\u00e1s que la semana anterior, seg\u00fan datos de CoinGlass. Esto sugiere que muchos fondos de cobertura est\u00e1n buscando sacar provecho de la prima en los contratos de futuros de BTC, actualmente a una tasa anualizada del 11%.<\/p>\n\n
No todos los compradores de ETF spot de Bitcoin est\u00e1n apostando por el aumento del precio de BTC. Algunos compradores pueden haberse alejado de las posiciones spot por razones fiscales o para usar acciones como garant\u00eda para operaciones financieras tradicionales. El aumento en el inter\u00e9s abierto de los futuros de BTC de CME explica parcialmente el impacto limitado de la entrada neta de los ETF spot. Aunque estos fondos eventualmente cubren sus posiciones cortas en el mercado de futuros, el impacto en el mercado es neutralizado por la venta de la posici\u00f3n spot de BTC.<\/p>\n\n
El bajo rendimiento de Bitcoin no est\u00e1 vinculado a los mercados financieros tradicionales. El 16 de julio, el \u00edndice S&P 500 alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico, y el oro, considerado el activo de reserva m\u00e1s grande del mundo, se negoci\u00f3 en un m\u00e1ximo hist\u00f3rico el 17 de julio. Estos eventos muestran que los desaf\u00edos de Bitcoin son exclusivos de su mercado.<\/p>\n\n
Otro factor es la ca\u00edda en la demanda de coberturas contra la inflaci\u00f3n. Bitcoin es a menudo visto como una cobertura contra la inflaci\u00f3n debido a su oferta fija. Sin embargo, la inflaci\u00f3n en Estados Unidos est\u00e1 disminuyendo y los bonos del Tesoro de Estados Unidos se est\u00e1n fortaleciendo, mostrando confianza en la estrategia de la Reserva Federal.<\/p>\n\n
El rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 5 a\u00f1os cay\u00f3 a 4,07% el 17 de julio desde 4,43% el 1 de julio, lo que indica una mayor demanda de estos bonos. Los inversores aceptan rendimientos m\u00e1s bajos para estos activos seguros o esperan una inflaci\u00f3n m\u00e1s baja en el futuro. Esta tendencia es desfavorable para Bitcoin, que es una reserva alternativa de valor.<\/p>\n\n
El principal atractivo de Bitcoin radica en su previsibilidad e independencia debido a su pol\u00edtica monetaria estricta y red descentralizada. Esta narrativa es m\u00e1s fuerte cuando los bancos centrales tienen problemas, como con una moneda que colapsa o falta de confianza en la capacidad del gobierno para pagar la deuda.<\/p>\n\n
Sin embargo, a medida que la inflaci\u00f3n en Estados Unidos disminuye y la confianza en la econom\u00eda crece, el atractivo de Bitcoin como reserva de valor se debilita. Datos macroecon\u00f3micos positivos, como una econom\u00eda estadounidense fuerte, pueden impactar negativamente el precio de Bitcoin, incluso con entradas de ETF spot.<\/p>\n\n
Los inversores institucionales juegan un papel significativo en la din\u00e1mica del precio de Bitcoin. Los fondos de cobertura involucrados en operaciones de arbitraje no son tenedores t\u00edpicos a largo plazo. Sus estrategias incluyen usar contratos de futuros de BTC y posiciones spot para sacar provecho de las ineficiencias del mercado.<\/p>\n\n
Estos fondos tambi\u00e9n est\u00e1n influyendo en el mercado de futuros de Bitcoin de CME. El aumento en el inter\u00e9s abierto y la tasa de prima anualizada indican que muchos inversores institucionales est\u00e1n involucrados en el trading de futuros de BTC. Esta actividad afecta el movimiento del precio de Bitcoin, dificultando que suba por encima de los $65.000.<\/p>\n\n
En resumen, el precio de Bitcoin tiene problemas a pesar del aumento en las entradas de ETF spot debido a varios factores. El trading de arbitraje, la disminuci\u00f3n de la demanda de coberturas contra la inflaci\u00f3n y la influencia de los mercados financieros tradicionales juegan un papel. Los fondos de cobertura que utilizan estrategias de arbitraje y la confianza general en la econom\u00eda de Estados Unidos tambi\u00e9n impactan el precio de Bitcoin.<\/p>\n\n
Entender estas din\u00e1micas ayuda a explicar por qu\u00e9 el precio de Bitcoin no est\u00e1 subiendo como se esperaba, incluso con entradas significativas en ETF spot. Los inversores y traders necesitan considerar estos factores al analizar el comportamiento del mercado de Bitcoin y los movimientos futuros de precios.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Introducci\u00f3n Desde el 5 de julio, Bitcoin ha visto entradas netas de $1,91 mil millones en sus fondos cotizados en bolsa (ETF) spot en Estados Unidos. A pesar de esto,…<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":1440,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-1439","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1439","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1439"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1439\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1441,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1439\/revisions\/1441"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1440"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1439"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1439"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1439"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}