Nach dem langen Krypto-Winter 2022, als Celsius, BlockFi und Genesis bankrott gingen, verloren viele Menschen das Vertrauen in die Krypto-Kreditvergabe. Diese Unternehmen kollabierten, weil sie riskante Kredite vergaben und Kundengelder auf unklare Weise einsetzten. Als die Bitcoin-Kurse fielen, verlor ihre Sicherheit an Wert und sie konnten ihre Schulden nicht zur\u00fcckzahlen. Der Kreditmarkt erstarrte und Miner, die Geld ben\u00f6tigten, um ihre Maschinen am Laufen zu halten, blieben ohne Hilfe. In diese L\u00fccke trat Coinbase. Urspr\u00fcnglich als Ort zum Kauf und Verkauf von Krypto bekannt, hat Coinbase begonnen, Bitcoin-Minern Geld zu leihen. Dieser Schritt hat die Art und Weise ver\u00e4ndert, wie Miner ihre Operationen finanzieren, und macht Coinbase zu einem wichtigen Teil des Bitcoin-\u00d6kosystems.<\/p>\n\n
Bitcoin-Mining ist keine kleine Aktivit\u00e4t mehr f\u00fcr Hobbyisten. Miner betreiben jetzt riesige Rechenzentren, die mit ASICs gef\u00fcllt sind, also Computern, die nur dazu gebaut wurden, Bitcoins mathematische R\u00e4tsel zu l\u00f6sen. Diese Maschinen kosten viel und werden schnell veraltet, daher m\u00fcssen Miner st\u00e4ndig neue kaufen, um wettbewerbsf\u00e4hig zu bleiben. Das Mining verbraucht auch enorme Mengen an Strom, was bedeutet, dass Miner Vereinbarungen mit Energieunternehmen und Geld f\u00fcr K\u00fchlsysteme ben\u00f6tigen. Dar\u00fcber hinaus halbiert das Bitcoin-Halving alle vier Jahre die Belohnung f\u00fcr das Mining von Bl\u00f6cken. Im April 2024 sank die Belohnung von 6,25 BTC auf 3,125 BTC. Das zwang die Miner, h\u00e4rter f\u00fcr das gleiche Ergebnis zu arbeiten, wodurch ihr Einkommen \u00fcber Nacht schrumpfte. Um zu \u00fcberleben, ben\u00f6tigen sie eine solide Finanzierung und st\u00e4ndigen Zugang zu Krediten.<\/p>\n\n
Coinbase ist mit gro\u00dfen Kreditlinien f\u00fcr Unternehmen wie Riot Platforms, CleanSpark und Hut 8 eingesprungen. Dies sind b\u00f6rsennotierte Miner, die ihre finanzielle Gesundheit melden m\u00fcssen. Sie leihen sich Geld, indem sie Bitcoin als Sicherheit hinterlegen. Auf den ersten Blick sieht dies nach dem gleichen System aus, das Celsius und BlockFi ruinierte. Diese Kreditgeber vergaben Kredite, die durch Krypto gesichert waren, und als die Kurse fielen, brach ihr Gesch\u00e4ft zusammen. Coinbase versucht, diesem Schicksal mit einem sichereren Kreditmodell zu entgehen. Es verlangt eine \u00dcberbesicherung, was bedeutet, dass Kreditnehmer mehr Wert hinterlegen m\u00fcssen, als sie sich leihen. Es f\u00fchrt auch eingehende \u00dcberpr\u00fcfungen jedes Unternehmens durch, bewertet die Managementf\u00e4higkeiten und testet Kreditportfolios auf Marktcrashs. Coinbase gleicht die Laufzeit seiner eigenen Verbindlichkeiten mit den von ihm vergebenen Krediten ab, wodurch das Risiko reduziert wird. Dies \u00e4hnelt eher der Art und Weise, wie eine traditionelle Bank Kredite verwaltet, nur dass es jetzt an Bitcoin gebunden ist.<\/p>\n\n
Die Vorteile der Coinbase-Kreditvergabe sind beidseitig. F\u00fcr Coinbase waren Transaktionsgeb\u00fchren schon immer die Haupteinnahmequelle. Die Geb\u00fchren schwanken mit der Marktbegeisterung, was die Gewinnprognose erschwert. Kredite an Miner bringen Zinszahlungen ein, die stabiler sind. Dies hilft Coinbase, seine Einnahmen zu diversifizieren und \u00fcber eine reine Handelsplattform hinaus zu wachsen. Sein Prime-Service bietet bereits Verwahrung und Handel f\u00fcr Gro\u00dfkunden. Mit der Hinzuf\u00fcgung der Finanzierung hat Coinbase nun ein System geschaffen, in dem Miner ihr gesamtes Gesch\u00e4ft unter einem Dach betreiben k\u00f6nnen.<\/p>\n\n
F\u00fcr Miner ist dieser neue Zugang zu Krediten von entscheidender Bedeutung. Die meisten Miner wollen ihre Bitcoins langfristig halten. Sie glauben, dass der Kurs in Zukunft steigen wird. Der Verkauf von Coins zur Bezahlung von Strom oder neuen ASICs ist etwas, das sie zu vermeiden versuchen. Kredite erm\u00f6glichen es ihnen, ihre Bitcoins zu behalten und gleichzeitig das Wachstum zu finanzieren. Sie k\u00f6nnen ihre Farmen erweitern oder in neue Bereiche wie Hochleistungsrechnen f\u00fcr k\u00fcnstliche Intelligenz vordringen. Hut 8 hat bereits damit begonnen, seine Mining-Infrastruktur f\u00fcr KI-Arbeiten zu nutzen. Der Wandel zeigt, dass Bitcoin-Mining-Einrichtungen sich anpassen und wertvoll bleiben k\u00f6nnen, selbst wenn die Bitcoin-Belohnungen schrumpfen.<\/p>\n\n
Andere Akteure schauen sich ebenfalls die Mining-Finanzierung an. Cantor Fitzgerald, eine gro\u00dfe Investmentbank, und Blockstream, ein bekanntes Bitcoin-Unternehmen, sind beide in diesem Bereich aktiv. Dennoch hat Coinbase einen starken Vorteil. Es ist sowohl krypto-nativ, mit den technischen F\u00e4higkeiten, die f\u00fcr die Verwahrung erforderlich sind, als auch ein \u00f6ffentliches Unternehmen, das an der NASDAQ notiert ist. Diese Mischung aus Fachwissen und regulatorischem Ansehen macht es f\u00fcr Miner attraktiv, die auch ihr Image sch\u00fctzen und Regeln einhalten m\u00fcssen. Die Zusammenarbeit mit einem vertrauensw\u00fcrdigen und konformen Partner senkt das Risiko f\u00fcr diese \u00f6ffentlichen Unternehmen.<\/p>\n\n
Coinbase baut mehr als ein Kreditbuch auf. Es wird zur Bank des Bitcoin-Minings und unterst\u00fctzt die Industrie, die das Netzwerk sichert. Gleichzeitig investiert Coinbase auch in Dezentralisierung. Sein Base-Projekt, eine Layer 2, die auf Ethereum basiert, soll eine breitere dezentrale Wirtschaft unterst\u00fctzen. Durch die Balance zwischen zentralisierter Finanzierung f\u00fcr Bitcoin und dezentralen Schienen f\u00fcr Ethereum schafft Coinbase ein Hybridmodell. Diese Mischung k\u00f6nnte die Zukunft der Finanzierung pr\u00e4gen, in der sowohl zentrale als auch dezentrale Systeme nebeneinander existieren.<\/p>\n\n
Der Kryptomarkt ver\u00e4ndert sich st\u00e4ndig, aber Coinbase ist es gelungen, aus den Fehlern der Vergangenheit zu lernen. Durch die Konzentration auf umsichtiges Risikomanagement, \u00fcberbesicherte Kredite und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften bietet es Minern einen sicheren Weg zum Kapitalzugang. Gleichzeitig findet es neue Einnahmen, die nicht von volatilen Handelsgeb\u00fchren abh\u00e4ngen. F\u00fcr Miner ist die M\u00f6glichkeit, ihre Bitcoins zu behalten und gleichzeitig zu wachsen, eine Lebensader. F\u00fcr Coinbase ist es eine Chance, f\u00fcr das gesamte \u00d6kosystem unverzichtbar zu werden. Im Zuge des Krypto-Winters 2022 k\u00f6nnte sich dieser Ansatz als eines der Fundamente f\u00fcr den n\u00e4chsten Wachstumszyklus in Bitcoin und dar\u00fcber hinaus erweisen.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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