Der Plan der Federal Reserve, die Zinss\u00e4tze zu senken, bleibt auf Kurs und verbessert die Aussichten f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen und andere riskante Anlagen. J\u00fcngste Inflationsberichte haben den Lockerungszyklus der Zentralbank nicht ver\u00e4ndert. Trotz der Bedenken einiger Analysten zeigt das Gesamtbild, dass sich die Inflation verlangsamt und der Fed damit Spielraum gibt, die Zinsen im n\u00e4chsten Jahr zu senken.<\/p>\n\n
In den letzten Wochen ist die Rendite 10-j\u00e4hriger US-Staatsanleihen von 3,6 % auf 4,1 % gestiegen. Dies geschah, weil quantitative Fondsmanager ihre Anlagen umgeschichtet haben. Sie stiegen aus festverzinslichen Anlagen wie Anleihen aus und stiegen in Aktien ein. Als sie Anleihen verkauften, fielen die Anleihekurse und die Renditen stiegen. Diese Rotation deutet auf Vertrauen in die Aktienm\u00e4rkte trotz steigender Anleiherenditen hin.<\/p>\n\n
Pessimisten am Aktienmarkt versuchen, Anleger davon zu \u00fcberzeugen, dass die Aktien nicht weiter steigen k\u00f6nnen. Sie konzentrieren sich auf kurzfristige Daten und ignorieren langfristige Trends. Sie verweisen auf ein h\u00f6heres Wachstum des Verbraucherpreisindex (VPI) und starke Lohnsteigerungen als Gr\u00fcnde daf\u00fcr, dass die Federal Reserve die Zinss\u00e4tze nicht senken kann. Diese Argumente ber\u00fccksichtigen jedoch nicht den allgemeinen Inflationstrend, der sich in Richtung des Niveaus vor der Pandemie bewegt.<\/p>\n\n
Das US Bureau of Labor Statistics berichtete, dass das VPI-Wachstum im September 2,4 % betrug und damit leicht \u00fcber den erwarteten 2,3 % lag. Auch wenn dies entt\u00e4uschend erscheinen mag, ist es immer noch niedriger als der Anstieg von 2,5 % im August. Tats\u00e4chlich ist das VPI-Wachstum im September das niedrigste seit Februar 2021. Dies zeigt, dass die Inflation nachl\u00e4sst, auch wenn sie nicht so schnell sinkt, wie einige \u00d6konomen prognostiziert haben.<\/p>\n\n
Wenn wir uns den monatlichen Wachstumstrend auf Quartalsbasis ansehen, ergibt sich ein klares Muster. Von Januar bis M\u00e4rz stieg der VPI um durchschnittlich 0,6 % pro Monat. Von April bis Juni betrug der monatliche Anstieg 0,3 %. In den letzten drei Monaten hielt sich das Wachstum stabil bei etwa 0,1 % pro Monat. Diese stetige Verlangsamung deutet darauf hin, dass der Inflationsdruck im Laufe der Zeit nachl\u00e4sst.<\/p>\n\n
In den letzten Jahren tendiert die Inflation dazu, in der ersten Jahresh\u00e4lfte h\u00f6her zu sein und in der zweiten H\u00e4lfte nachzulassen. Im vierten Quartal 2022 gab es kein Inflationswachstum; vielmehr ging der VPI zur\u00fcck. Dieses Muster deutet darauf hin, dass sich das Inflationswachstum in den n\u00e4chsten drei Monaten noch weiter verlangsamen k\u00f6nnte. Je weiter wir uns von den Auswirkungen der COVID-Konjunkturprogramme entfernen, desto eher normalisieren sich die wirtschaftlichen Trends wieder.<\/p>\n\n
Vor der Pandemie, von 2009 bis 2019, stieg die Inflation um etwas mehr als 0,15 % pro Monat. In den Jahren 2021 und 2022, als die Inflation stark anstieg, betrug das durchschnittliche monatliche Wachstum 0,6 % oder etwa 7,2 % pro Jahr. Im Jahr 2023 hat sich das durchschnittliche Monatswachstum auf 0,3 % bzw. 3,6 % annualisiert verlangsamt. Auf das Jahr hochgerechnet lag der Durchschnitt bei 0,2 % bzw. 2,4 % annualisiert. Diese Zahlen zeigen, dass der Inflationstrend auf das Niveau vor der Pandemie zur\u00fcckkehrt.<\/p>\n\n
Basierend auf diesen Trends k\u00f6nnte die Inflation bereits im Februar unter das 2 %-Ziel der Federal Reserve fallen. Sollte dies eintreten, h\u00e4tte die Fed eines ihrer Hauptziele erreicht, seit sie im M\u00e4rz 2022 mit der Erh\u00f6hung der Zinsen begonnen hat. Dies gibt der Zentralbank Spielraum, die Zinss\u00e4tze wieder auf ein normaleres Niveau zu senken und so einen stetigen Anstieg riskanter Anlagen wie Kryptow\u00e4hrungen zu unterst\u00fctzen.<\/p>\n\n
Ein weiterer wichtiger Faktor ist die Differenz zwischen dem effektiven Federal-Funds-Zinssatz und dem annualisierten VPI-Wachstum. Derzeit betr\u00e4gt dieser Unterschied 250 Basispunkte, einer der h\u00f6chsten Werte seit 2000. Das bedeutet, dass die Fed die Zinsen um 2,5 % senken kann, bevor ihre Politik keinen Abw\u00e4rtsdruck mehr auf die Inflation aus\u00fcbt. Die Zentralbank verf\u00fcgt \u00fcber ein Polster, um die Geldpolitik zu lockern, ohne die Inflation anzuheizen.<\/p>\n\n
Die Wall Street erwartet, dass die Kreditkosten von heute 4,9 % bis Oktober n\u00e4chsten Jahres auf 3,4 % sinken werden. Basierend auf den Daten hat die Fed viel Spielraum, um diese Zinssenkungen jetzt vorzunehmen und immer noch 100 zus\u00e4tzliche Basispunkte zur Verf\u00fcgung zu haben. Niedrigere Zinss\u00e4tze w\u00fcrden einen stetigen Anstieg riskanter Anlagen wie Kryptow\u00e4hrungen und Aktien unterst\u00fctzen.<\/p>\n\n
Einige Analysten argumentieren, dass starke Lohnsteigerungen bedeuten, dass die Wirtschaft zu hei\u00df l\u00e4uft und dass eine Lockerung der Geldpolitik die Inflation anheizen w\u00fcrde. Die politischen Entscheidungstr\u00e4ger haben jedoch erkl\u00e4rt, dass die j\u00fcngsten Besch\u00e4ftigungszuw\u00e4chse nicht ausreichen, um die allgemeine Verlangsamung der Besch\u00e4ftigung zu \u00e4ndern. Der Arbeitsmarkt \u00fcberhitzt nicht und der Lohndruck treibt die Inflation nicht weiter in die H\u00f6he.<\/p>\n\n
Andere verweisen auf die Geldpolitik Japans und argumentieren, dass die USA es sich nicht leisten k\u00f6nnen, die Zinsen zu senken, wenn Japan sie erh\u00f6ht, da sonst US-Anleihen weniger attraktiv werden. Allerdings hat die japanische Zentralbank erkl\u00e4rt, dass die Wirtschaft derzeit keine Zinserh\u00f6hungen verkraften kann. Dies verringert den Druck auf die Federal Reserve, die Zinsen hoch zu halten, um mit japanischen Anleihen zu konkurrieren.<\/p>\n\n
Auch quantitative Fondsmanager haben die M\u00e4rkte beeinflusst, indem sie aus Anleihen in Aktien umgeschichtet haben. Dies hat zu einem Anstieg der Anleiherenditen gef\u00fchrt, ist jedoch Teil einer normalen Marktanpassung. Da die Inflation nachl\u00e4sst und die Fed die Zinsen senkt, d\u00fcrften sich die Anleihekurse stabilisieren. Die Renditekurve k\u00f6nnte sich abflachen, wenn die kurzfristigen Zinsen sinken, was das Wirtschaftswachstum unterst\u00fctzt.<\/p>\n\n
Der Aktienmarkt sieht sich mit Negativit\u00e4t von Schwarzsehern konfrontiert, die hoffen, die Aktienkurse zu senken. Sie konzentrieren sich auf kurzfristige Schwankungen und ignorieren langfristige Trends. Die Daten zeigen jedoch, dass der Inflationsdruck nachl\u00e4sst, sich die Wirtschaft wieder normalisiert und die Federal Reserve Spielraum hat, die Zinss\u00e4tze zu senken. Dies schafft ein g\u00fcnstiges Umfeld f\u00fcr riskante Anlagen, einschlie\u00dflich des Kryptow\u00e4hrungsmarktes.<\/p>\n\n
Kryptow\u00e4hrungen profitieren oft von niedrigeren Zinss\u00e4tzen, da Investoren nach h\u00f6heren Renditen in alternativen Anlagen suchen, wenn die Kreditkosten niedrig sind. Mit der Lockerung der Geldpolitik durch die Fed verbessern sich die Aussichten f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen. Anleger k\u00f6nnten Krypto-Assets als Teil eines diversifizierten Portfolios attraktiver finden. Die m\u00f6glichen Zinssenkungen k\u00f6nnten dem Kryptow\u00e4hrungsmarkt Auftrieb geben, was den Erwartungen der Wall Street entspricht.<\/p>\n\n
Es ist wichtig zu beachten, dass die Entscheidungen der Federal Reserve auf langfristigen wirtschaftlichen Trends basieren, nicht nur auf monatlichen Daten. Die Zentralbank ber\u00fccksichtigt Faktoren wie den Inflationstrend, die Verlangsamung der Besch\u00e4ftigung und die weltwirtschaftlichen Bedingungen. Durch die Konzentration auf diese breiteren Indikatoren kann die Fed eine Geldpolitik festlegen, die ein nachhaltiges Wachstum unterst\u00fctzt, ohne eine hohe Inflation auszul\u00f6sen.<\/p>\n\n
Zusammenfassend l\u00e4sst sich sagen, dass das Gesamtbild trotz der pessimistischen Stimmen zeigt, dass sich die Inflation verlangsamt und die Federal Reserve Spielraum hat, die Zinss\u00e4tze zu senken. Die wirtschaftlichen Trends normalisieren sich nach den durch die COVID-Konjunkturprogramme verursachten St\u00f6rungen. Der Kurs der Zinssenkungen der Zentralbank bleibt intakt und unterst\u00fctzt positive Aussichten f\u00fcr Aktien und Kryptow\u00e4hrungen. Investoren sollten die langfristigen Trends und Daten ber\u00fccksichtigen, anstatt sich von kurzfristigen Schwankungen mitrei\u00dfen zu lassen.<\/p>\n\n
Die F\u00e4higkeit der Federal Reserve, die Zinsen zu senken, ohne die Inflation anzuheizen, bietet der Wirtschaft ein Polster. Mit nachlassendem Inflationsdruck kann die Zentralbank die Zinss\u00e4tze wieder auf ein normaleres Niveau bringen. Dies steht im Einklang mit den Erwartungen der Wall Street und unterst\u00fctzt einen stetigen Anstieg riskanter Anlagen wie Kryptow\u00e4hrungen. Der Zusammenhang zwischen Zinss\u00e4tzen und der Performance riskanter Anlagen deutet darauf hin, dass die kommende Periode f\u00fcr Investoren in diesen M\u00e4rkten g\u00fcnstig sein k\u00f6nnte.<\/p>\n\n
Da wir voranschreiten, ist es wichtig, den Inflationstrend und die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve im Auge zu behalten. Das Verst\u00e4ndnis der Wechselwirkung dieser Faktoren kann Investoren helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen. Die Daten deuten darauf hin, dass der Kurs der Zinssenkungen der Fed intakt bleibt und die Aussichten f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen sich verbessern. Diese Informationen bilden eine Grundlage f\u00fcr ruhiges Vertrauen angesichts des Marktpessimismus.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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