{"id":1684,"date":"2024-08-07T13:15:12","date_gmt":"2024-08-07T13:15:12","guid":{"rendered":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/de\/?p=1684"},"modified":"2024-08-07T13:15:12","modified_gmt":"2024-08-07T13:15:12","slug":"bank-of-japan-crypto-market-crash","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinnewscrypto.com\/de\/news\/bitcoin\/bank-of-japan-crypto-market-crash\/","title":{"rendered":"Bank of Japans Ma\u00dfnahmen ersch\u00fcttern die Kryptom\u00e4rkte"},"content":{"rendered":"<h3 class=\"wp-block-heading\">Zusammenfassung<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Die Bank of Japan hat die Zinss\u00e4tze angehoben, was den Wert des Yen steigen lie\u00df.<\/li>\n<li>H\u00e4ndler, die Yen-Kredite f\u00fcr gehebelte Trades verwendeten, sahen sich mit h\u00f6heren Kosten konfrontiert.<\/li>\n<li>Dies f\u00fchrte zu massiven Ausverk\u00e4ufen und einem Absturz des Kryptomarktes.<\/li>\n<li>Die Preise f\u00fcr Bitcoin und Ethereum fielen deutlich.<\/li>\n<li>Auch traditionelle M\u00e4rkte, darunter der S&amp;P 500, waren betroffen.<\/li>\n<li>Ein R\u00fcckgang der Hebelwirkung k\u00f6nnte den Kryptomarkt stabilisieren.<\/li>\n<li>M\u00f6gliche Zinssenkungen k\u00f6nnten Kreditnehmern Erleichterung verschaffen und eine Markterholung unterst\u00fctzen.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wie die Bank of Japan den Yen-Carry-Trade und die Kryptom\u00e4rkte zerst\u00f6rte<\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Einleitung<\/h3>\n\n<p>Am 5. August erlebte der Kryptomarkt einen seiner schlimmsten Tage seit Jahren und verlor \u00fcber das Wochenende 15 % seines Wertes. Dieser pl\u00f6tzliche Absturz lie\u00df viele fragen, was passiert war. Die Antwort liegt bei der Bank of Japan und ihren j\u00fcngsten Entscheidungen.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Die Rolle der Bank of Japan<\/h3>\n\n<p>Die Bank of Japan spielt eine Schl\u00fcsselrolle im globalen Finanzsystem. Am 31. Juli hob sie die Zinss\u00e4tze f\u00fcr kurzfristige Staatsanleihen von 0 % auf 0,25 % an. Dieser Schritt erfolgte nach einer Zinserh\u00f6hung im M\u00e4rz, bei der die S\u00e4tze zum ersten Mal seit 17 Jahren von -0,1 % angehoben wurden. Die Zinserh\u00f6hung schien gering, hatte aber gro\u00dfe Auswirkungen.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Was ist der Yen-Carry-Trade?<\/h3>\n\n<p>Um die Auswirkungen zu verstehen, m\u00fcssen wir uns mit dem Yen-Carry-Trade befassen. Beim Yen-Carry-Trade leihen sich H\u00e4ndler Geld in Yen zu niedrigen Zinss\u00e4tzen und investieren es in anderen M\u00e4rkten, in denen die Renditen h\u00f6her sind. Diese Strategie war sehr beliebt, da die Zinss\u00e4tze in Japan sehr niedrig waren, w\u00e4hrend sie in anderen L\u00e4ndern h\u00f6her waren. H\u00e4ndler nutzten diese Yen-Kredite, um gehebelte Positionen in verschiedenen M\u00e4rkten, einschlie\u00dflich Kryptow\u00e4hrungen, zu finanzieren.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Gehebelter Handel mit Kryptow\u00e4hrungen<\/h3>\n\n<p>Gehebelter Handel bedeutet, sich Geld zu leihen, um die Gr\u00f6\u00dfe eines Trades zu erh\u00f6hen. Er kann Gewinne oder Verluste um das Zwei- oder Mehrfache verst\u00e4rken. Vor dem Absturz betrug das Open Interest in Kryptow\u00e4hrungen, das die Nettoverschuldung misst, fast 40 Milliarden US-Dollar. Dies zeigt, wie sehr sich H\u00e4ndler auf geliehenes Geld verlie\u00dfen, um ihre Renditen zu steigern.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Wie der Wert des Yen die Kryptow\u00e4hrungen beeinflusste<\/h3>\n\n<p>Als die Bank of Japan die Zinss\u00e4tze anhob, stieg der Wert des Yen auf den Devisenm\u00e4rkten. Seit dem 31. Juli fiel der Wechselkurs USD\/JPY von etwa 153 Yen pro Dollar auf 145. Dies machte auf Yen lautende Kredite teurer. H\u00e4ndler, die Yen geliehen hatten, sahen sich nun mit h\u00f6heren Kosten konfrontiert, und viele begannen, ihre Positionen zu verkaufen, um diese neuen Ausgaben zu decken.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Die Auswirkungen auf die Kryptom\u00e4rkte<\/h3>\n\n<p>Diese Massenverk\u00e4ufe f\u00fchrten zu einem starken Absturz auf dem Kryptomarkt. Die Preise f\u00fcr Bitcoin und Ethereum fielen um etwa 18 % bzw. 26 %. Laut CoinGlass wurden zwischen dem 4. und 5. August gehebelte Handelspositionen im Wert von \u00fcber 1 Milliarde US-Dollar liquidiert. Das bedeutet, dass Hunderttausende von Trades geschlossen wurden, weil H\u00e4ndler ihre Margin Calls nicht erf\u00fcllen konnten.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Auswirkungen auf breitere M\u00e4rkte<\/h3>\n\n<p>Die Auswirkungen beschr\u00e4nkten sich nicht auf Kryptow\u00e4hrungen. Auch traditionelle M\u00e4rkte gerieten ins Wanken. Der S&amp;P 500, ein Index f\u00fcr US-Aktien, fiel am selben Tag um mehr als 5 %. In Japan fiel der Aktienmarkt um etwa 12 %, der st\u00e4rkste eint\u00e4gige R\u00fcckgang seit 1987. Diese weitreichenden Auswirkungen zeigen, wie stark die globalen M\u00e4rkte miteinander verbunden sind.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Billige Kredite<\/h3>\n\n<p>H\u00e4ndler profitierten lange Zeit von g\u00fcnstigen Krediten in Japan. Im Jahr 2022 stiegen die Zinss\u00e4tze f\u00fcr US-Staatsanleihen zum ersten Mal seit Jahren \u00fcber null und stiegen weiter an. Japan hielt seine Zinsen jedoch sehr niedrig. Handelsunternehmen nutzten dies aus, indem sie sich riesige Summen in Yen liehen, um Gesch\u00e4fte auf anderen M\u00e4rkten zu finanzieren. Diese Strategie schien klug, da sich der Krypto-Bullenmarkt im Jahr 2023 in vollem Gange befand.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Das Ende der Strategie<\/h3>\n\n<p>Im Jahr 2024 erreichten auf Yen lautende Kredite an ausl\u00e4ndische Kreditnehmer laut einem Bericht der ING Bank etwa 2 Billionen US-Dollar, ein Anstieg von mehr als 50 % gegen\u00fcber zwei Jahren zuvor. Alles \u00e4nderte sich, als die Bank of Japan die Zinsen anhob. Der Anstieg des Yen-Werts machte diese Kredite viel teurer, was zum Absturz des Kryptomarktes f\u00fchrte.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Nach dem Absturz<\/h3>\n\n<p>Nach dem Absturz ist der Markt bereit f\u00fcr eine gesunde Erholung. Die H\u00e4ndler haben begonnen, die Hebelwirkung und das Engagement im Yen zu reduzieren. Das Open Interest in Kryptow\u00e4hrungen liegt jetzt bei 27 Milliarden US-Dollar, das sind fast 13 Milliarden US-Dollar weniger als vor dem Absturz. Diese Verringerung der Hebelwirkung kann dazu beitragen, den Markt zu stabilisieren.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Zukunftsaussichten f\u00fcr die Kryptom\u00e4rkte<\/h3>\n\n<p>Die Zukunft des Kryptomarktes h\u00e4ngt von mehreren Faktoren ab. Wenn sich die breiteren M\u00e4rkte stabilisieren, k\u00f6nnten sich Kryptow\u00e4hrungen bald erholen. Der Wechselkurs USD\/JPY hat laut ING m\u00f6glicherweise nicht mehr viel Spielraum nach unten. Dies bedeutet, dass die Kosten f\u00fcr auf Yen lautende Kredite m\u00f6glicherweise nicht weiter steigen.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">M\u00f6gliche Zinssenkungen<\/h3>\n\n<p>Es besteht auch die M\u00f6glichkeit von Zinssenkungen. Der Einbruch des japanischen Aktienmarktes k\u00f6nnte die Zentralbank zwingen, einzugreifen und den Schlag f\u00fcr Kreditnehmer abzufedern. Auch die USA k\u00f6nnten etwas Erleichterung erfahren, da die j\u00fcngsten Arbeitslosendaten darauf hindeuten, dass die Federal Reserve die Zinsen m\u00f6glicherweise aggressiver senken wird als bisher angenommen.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Schlussfolgerung<\/h3>\n\n<p>Der j\u00fcngste Absturz auf dem Kryptomarkt zeigt, wie globale Ereignisse weitreichende Auswirkungen haben k\u00f6nnen. Die Zinserh\u00f6hung der Bank of Japan und der daraus resultierende Anstieg des Yen-Wertes l\u00f6sten eine Kaskade von Ereignissen aus, die zu massiven Ausverk\u00e4ufen auf dem Kryptomarkt f\u00fchrten. Die Verringerung der Hebelwirkung und die m\u00f6gliche Stabilisierung der breiteren M\u00e4rkte bieten jedoch Hoffnung auf eine Erholung. Wie immer sollten H\u00e4ndler bei gehebelten Positionen vorsichtig sein und sich \u00fcber globale Wirtschaftstrends informieren.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Zusammenfassung Die Bank of Japan hat die Zinss\u00e4tze angehoben, was den Wert des Yen steigen lie\u00df. H\u00e4ndler, die Yen-Kredite f\u00fcr gehebelte Trades verwendeten, sahen sich mit h\u00f6heren Kosten konfrontiert. 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